Инструментов влияния на курс рубля остается все меньше. В этот раз не помогла даже ключевая ставка. 16 сентября Центробанк в шестой раз снизил ее — до 7,5%. После предыдущих заседаний ЦБ рынок валютных операций оживлялся: укрепление доллара в моменте доходило до 10%. Однако в этот раз котировки почти не изменились — торги 16 сентября открылись при долларе по 59,9 руб., а к закрытию цена американской валюты составила 60,1 руб.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
При этом власти продолжают настаивать, что крепкий рубль невыгоден для бюджета. Как на него повлиять? Управляющий директор инвестиционной компании «Иволга Капитал» Дмитрий Александров уверен, что ключевая ставка больше не поможет: «Предыдущие изменения курса рубля вслед за изменением ключевой ставки можно было бы объяснить тем, что рынок не в полной мере ожидал настолько агрессивного снижения и, соответственно, предполагал, что рублевая денежная масса будет расти, а курс рубля мог локально ослабевать.
В этот же раз снижение, во-первых, было относительно небольшим, во-вторых, оно было абсолютно ожидаемых. В-третьих, был дан дальнейший сигнал, что ключевая ставка, скорее всего, не будет снижаться как минимум теми же темпами и, возможно, останется на этом уровне. Банк России выбрал более консервативную политику. Если говорить про розничного инвестора, для него это важно тем, что, скорее всего, ЦБ все-таки не будет очень агрессивно увеличивать денежную массу, значит, курс рубля будет оставаться более-менее крепким в ближайшее время».
Глава Минфина Антон Силуанов объяснял, что снижение курса доллара на один рубль означает для бюджета потерю 130 млрд. Министр экономического развития Максим Решетников называл комфортным курс в 70-80 руб. за доллар. В теории способов достичь этого немало, но на практике все наоборот, говорит директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев:
«Как всегда, есть административные инструменты, если очень хочется получить определенный курс, то его можно просто установить, как это было в советское время.
Что касается методов влияния, то они тоже, мне кажется, довольно очевидны — это снятие ограничений на движение капитала, введенных в начале этого года. Часть ограничений была снята, но, видимо, этого недостаточно, и можно ослабить больше. Вторая мера — это валютные интервенции. Но, естественно, она представляется немыслимой. Я не верю, что можно какими-то другими валютами наподобие юаня проводить подобного рода операции, так что этот инструмент частично исключается.
Но есть и естественный ход вещей, который двигается в сторону ослабления рубля, я имею в виду сокращение российского экспорта. Дело не только в том, что мы заменим официальный импорт параллельным. Речь идет о логистической блокаде, в которой мы находимся, о падении покупательной способности населения. То есть, строго говоря, импорт ввозится настолько, насколько он востребован и насколько позволяют имеющиеся ограничения. Как-то административно или иначе нарастить импорт в нынешней ситуации невозможно».
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что регулятор считает необходимым сохранить плавающий курс рубля. Он, по ее словам, дает возможность проводить независимую денежно-кредитную политику, а также позволяет экономике быстрее адаптироваться к внешним условиям.
Новости в вашем ритме — Telegram-канал "Ъ FM".