Минувшую неделю рубль завершил резким укреплением позиций против иностранных валют. По итогам пятничных торгов курс доллара на Московской бирже составил 59,1 руб./$, что на 1,5 руб. ниже значений закрытия предыдущей недели. Укреплению российской валюты способствовал стартовавший в России налоговый период, в рамках которого экспортеры увеличили продажи иностранной валюты.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| ПСБ | 60.00-61.00 |
| Банк Зенит | 58.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 57.50-61.00 |
| Экспобанк | 57.50-60.00 |
| Банк Русский Стандарт | 58.00-60.00 |
| Консенсус-прогноз * | 59.10 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Росту американского доллара в перспективе могут помочь заявления ФРС
Российский рубль показывает укрепление позиций в условиях нынешнего снижения спроса со стороны импортеров и повышенной активности экспортеров в преддверии налоговых выплат, а также роста цен на нефть. Доллар тем временем обновил свои минимумы конца июля. Аналогичное снижение к концу недели показала и европейская валюта. Росту американского доллара в перспективе могут помочь заявления ФРС в поддержку активного роста ставки уже в предстоящем сентябре. На мировом энергетическом рынке по-прежнему сохраняется неопределенность, говорить о каком-либо консенсусе между странами весьма преждевременно. В центре внимания здесь заявление генсека Организации стран—экспортеров нефти о перспективах энергетического кризиса предстоящей зимой.
Обращаем внимание на нестабильность общерыночных настроений
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 57,5–61,5 руб./$. Российская валюта в ближайшее время продолжит получать поддержку со стороны налогового периода, его пик придется на 25 августа. В условиях относительно невысокой ликвидности рынка данный фактор оказывает заметное влияние на движение курса. В то же время обращаем внимание на безуспешность попыток котировок нефти восстановиться в направлении $100 за баррель, а также нестабильность общерыночных настроений. По нашему мнению, после прохождения пика налогового периода пара USD/RUB вернется в область 60–62 руб./$.
До окончания налогового периода рубль, вероятно, будет сохранять сильные позиции
Рубль укрепляется к большинству конкурентов на фоне приближения пика по налоговым платежам. До конца августа предстоит уплата НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль предприятий на сумму порядка 1,4 трлн руб., что достаточно много, учитывая средний дневной оборот торгов в основных валютных парах. Рублевая цена барреля Urals поднялась выше 4,5 тыс. руб., что произошло во многом из-за роста стоимости российской нефти на 7% за неделю. Это несколько снижает риски возобновления негативной для рубля риторики со стороны финансовых властей РФ. До окончания налогового периода рубль, вероятно, будет сохранять сильные позиции.
После окончания налоговых выплат доллар может вернуться к консолидации в диапазоне 60–61 руб.
К концу текущей недели пара USD/RUB перешла к снижению на фоне активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат. При этом локально наблюдалось снижение торговой активности долларом с расчетами «завтра», а показатель волатильности демонстрировал рост. Стоит отметить, что курс евро фактически сравнялся с курсом доллара впервые с 15 июля. Причем данный эффект наблюдается не только на Московской бирже, но и на глобальных рынках. Рынок продолжает верить в запаздывающую монетарную политику ЕЦБ и риски резкой рецессии на европейском континенте. Ожидаем, что на Мосбирже данная ситуация может сохраниться вплоть до окончания налогового периода. По нашим оценкам, первую половину следующей недели курс американской валюты продолжит снижение в диапазоне 57–59 руб. После окончания налоговых выплат доллар может вернуться к консолидации в диапазоне 60–61 руб., где прослеживался ощутимый паритет между спросом и предложением валюты. Отметим, что ранее котировки игнорировали колебания на нефтяном рынке, а также макростатистику США.