Экономисты не сомневаются, что ключевая ставка будет снижена, вопрос — на сколько. 29 апреля Центробанк проведет регулярное заседание, на котором может изменить ключевую ставку. Прежде и глава регулятора Эльвира Набиуллина, и ее заместители говорили, что если ситуация стабилизируется, то держать ее высокой не будет смысла. Экономические показатели пока говорят в пользу снижения: курс доллара под давлением ограничений откатился к показателям начала февраля, рост инфляции, по Росстату, замедляется. Но значит ли это, что рисков нет?
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ
Глава совета директоров Альфа-банка Олег Сысуев в беседе с “Ъ FM” сказал, что резко ставку сокращать не будут: «Ключевую ставку точно снизят, движение вниз будет относительно серьезным. Ничего удивительного, если учитывать скорость, с которой она повышалась. Поэтому не исключаю даже шаг в 1,5-2%. И это уже серьезно, ведь резкие колебания — это ненормально в стандартных условиях. Мы не привыкли к таким заметным изменениям процентных ставок, но приходится — время такое.
Снижение максимального процента не отразится на уровне размещения депозитов, деньги никуда не денутся, ведь многие каналы инвестирования закрыты, мы оказались полностью в рублевой зоне. Люди не оставят свои средства "под матрасом", у них уже есть негативный опыт, а финансовая грамотность повысилась».
После начала спецоперации на Украине Центробанк поднял ставку с 9,5% до 20%. Через полтора месяца показатель опустился до 17%. После этого регулятор опубликовал прогноз инфляционных ожиданий россиян, которые за месяц снизились: соотечественники в среднем полагают, что инфляция до конца года будет около 12%. А вот опрос профессиональных экономистов показал обратную динамику: их прогноз ухудшился с 20% до 22% на конец года.
Тем не менее, Центробанк вряд ли сменит вектор и сохранит ставку прежней, уверена финансовый советник Наталья Смирнова: «Думаю, что ключевую ставку опустят до 14-15%, но не ниже. Регулятор будет осторожничать. Во-первых, из-за вероятности технического дефолта и ситуации с зарубежными кредиторами. Во-вторых, пока непонятно, что будет с выводом нерезидентов.
Существует и проблема с расчетами за газ, но тут не все безоблачно. Вряд ли ЦБ сейчас опустит показатель до 12%, а вот 15% — вполне реальный вариант. Если все будет нормально, то 11% мы увидим уже к осени.
Что касается вопроса о снижении ставки на фоне роста инфляции, то тут регулятор должен принять соломоново решение: бояться инфляции, или не допустить того, чтобы экономика совсем умерла?
Если держать ключевую ставку на высоком уровне, кредитование просто перестанет существовать, а госденьги будут автоматически тратиться на всякие гранты, поддержки и прочее.
Зачем давать такую нагрузку на бюджет, когда можно просто отпустить кредитование. И второй момент: инфляция сейчас высокая во всем мире. Бороться с ней, как плевать против ветра.
ЦБ никак не может повлиять на геополитическую ситуацию, поэтому стоит выбрать экономический рост, нежели попытку побороть рост цен, который вызвана не экономическими мотивами. Думаю, глава регулятора это прекрасно понимает».
Тем временем золотовалютные резервы, которыми Центробанк пользовался для поддержки рубля, сокращаются. Согласно данным самого регулятора, за неделю их объем уменьшился на $4 млрд. Кроме того, половина запасов — около $300 млрд — остаются замороженными.