Ожидаемое активное акционирование госпредприятий, а также одобренная на прошлой неделе правительством России концепция введения именных приватизационных чеков, которые будут обмениваться на акции предприятий (см. Ъ #23, стр. 24), вызывают в деловых кругах и среди потенциальных индивидуальных инвесторов интерес, в частности, к технической стороне эмиссии акций. В связи с этим эксперты Ъ провели экспресс-анализ московского рынка услуг по изготовлению ценных бумаг.
В настоящее время в качестве документов, удостоверяющих права владения акциями, используются в основном временные сертификаты (отпечатанные обычно на бланках без специальной защиты от подделки) или записи в специальных реестрах фирмы-эмитента либо уполномоченной ею брокерской фирмы. Однако ожидаемое появление на фондовом рынке акций множества новых АО вызывает в деловых кругах повышенный интерес к проблеме защиты ценных бумаг от фальсификации.
По данным Ъ, не менее 6 московских фирм предлагают сейчас услуги по изготовлению акций и других ценных бумаг с несколькими (до 12) степенями защиты. Некоторые фирмы (например, "Альфа-Принт", "Астрал", "Дега-Омикрон") печатают такие бумаги в отечественных типографиях. Для каждого заказчика разрабатывается индивидуальный макет ценной бумаги. Стоимость готовых документов (в зависимости от сорта бумаги, количества степеней защиты, тиража и других условий) составляет от 25 до 150 руб. за штуку.
Опрос ряда фирм, проводивших эмиссию в последнее время, показал, что большинство из них обращались для изготовления своих ценных бумаг к услугам объединения Гознак. Директор московской типографии Гознака Леонид Смертин сообщил, что стоимость изготовления одной акции колеблется от 8 до 50 руб. О качестве ценных бумаг, изготовленных другими типографиями, Смертин отозвался весьма неодобрительно.
МЦФБ и компания "Фининвест" предлагают к продаже бланки ценных бумаг производства US Banknote Corp. (США) с шестью степенями защиты. Цена одного бланка на МЦФБ — 64 руб.
Эксперты Ъ отмечают, что в настоящее время выпуск акций высокого полиграфического качества может быть оправдан для эмитента только по престижным, но не по чисто практическим соображениям. Дорогостоящую систему защиты от подделки имеет смысл предусматривать только при выпуске ценных бумаг "на предъявителя", каковые сейчас представлены в России депозитными сертификатами и облигациями. Согласно действующему "Положению об акционерных обществах", утвержденному СМ РСФСР 25 декабря 1990 г., российские АО закрытого и открытого типа имеют право на выпуск лишь именных акций с непременной регистрацией их держателей в специальном реестре. Подделка таких акций практически лишена смысла. Специалисты также предполагают, что в дальнейшем российские эмитенты для учета имущественных прав своих акционеров предпочтут печатанию ценных бумаг более удобный и распространенный на Западе метод электронной записи.
Телефоны для справок в Москве: МЦФБ — (095) 201-93-91, "Фининвест" -245-52-57, "Дега-Омикрон" — 924-05-43, "Астрал" — 123-90-15, "Альфа-Принт" — 299-87-23.
КИРИЛЛ Ъ-МАСЛЕНЦИН