Курс доллара. Прогноз на 3–4 февраля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Российский рубль уверенно укрепляет позиции против доллара США. По итогам торгов среды курс американской валюты на Московской бирже составил 76,23 руб./$, что на 1,73 руб. ниже значений закрытия пятницы. «Бычью» игру инвесторов провоцируют высокие цены на нефть и снижение геополитических рисков.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 78.50 |
| ПСБ | 76.50-78.00 |
| Банк Русский Стандарт | 76.00-79.00 |
| Экспобанк | 77.00-80.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 76.00-79.00 |
| МТС-банк | 77.00-79.00 |
| Консенсус-прогноз * | 77.88 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Помогает российской валюте и отсутствие покупок инвалюты ЦБ в рамках бюджетного правила
Наш прогноз по курсу рубля к доллару до конца текущей недели — 75,5–78,5. Временная стабилизация ситуации на геополитическом фронте, высокие ценовые уровни в нефти и локальная слабость доллара позволили рублю наверстать значительную часть январских потерь. Кроме того, продолжаем отмечать восстановительную динамику на рынке рублевого долга. Помогает российской валюте и отсутствие покупок инвалюты ЦБ в рамках бюджетного правила, которые ранее были приостановлены в целях стабилизации. При всем удачном сочетании текущих факторов мы сохраняем осторожный взгляд на краткосрочные перспективы рубля, поскольку геополитика в любой момент способна вновь выйти на авансцену, резко нивелировав силу поддерживающих факторов.
Доллар уступает твердым валютам на международном рынке
Геополитические риски снизились, наметилось затишье. Нефть торгуется у максимумов, доллар уступает твердым валютам на международном рынке. На этом фоне рубль отыграл часть недавних потерь и в краткосрочном плане может сохранить текущие уровни, мы ожидаем диапазон 75,50–77,50 руб./$ в ближайшие дни.
Геополитический фон находится не в острой фазе
Рубль остается в числе лидеров среди высокодоходных валют по укреплению. Общая картина для ЕМ складывается позитивной: доллар продолжает терять позиции широким фронтом, а цены на нефть пытаются побить очередные рекорды последних лет. Геополитический фон находится не в острой фазе, чего уже достаточно для продолжения восстановления. Рынок ОФЗ также отыгрывает потери, доходности с начала недели опустились в среднем на 20 б.п., сигнализируя о прохождении очередного пика распродаж. Несмотря на текущее коррекционное движение российской валюты, укрепление ниже отметки 75 руб./$ сейчас маловероятно без значимых новостей о деэскалации. Наиболее вероятен диапазон 75–76 руб./$.
Не стоит исключать геополитической волатильности
Российский рубль в данный момент дорожает в надежде на мирное разрешение конфликта и деэскалацию противостояния Москвы с Западом. Кроме того, на его стороне и прогнозы значительного роста ключевой ставки Банка России на ближайшем заседании в феврале. На стороне российского рубля выступают и такие факторы, как отсутствие покупок валюты Банком России, а также завершение агрессивной ликвидации позиций нерезидентами. При этом все же не стоит исключать геополитической волатильности. Американский доллар за последние дни сместился с 18-месячных пиков, достигнутых на прошлой неделе после ужесточения риторики ФРС. Участники рынка сократили длинные позиции в долларах, сформированных в ожидании совсем уж агрессивных шагов американского регулятора, которые не реализовались.
Постепенный уход фактора геополитики в динамике пары доллар-рубль на второй план
Большую часть текущей недели рубль сбрасывал накопленную перепроданность, следуя за снижением страновой премии за риск. Дополнительную поддержку рублю оказывал выросший аппетит инвесторов к риску ввиду оживления спроса на недооцененные активы развивающихся стран. Отметим, что национальная валюта демонстрировала схожую динамику ключевым валютам ЕМ, что говорит о постепенном уходе фактора геополитики в динамике пары доллар-рубль на второй план. По нашим оценкам, пара доллар-рубль к концу этой недели попробует закрепиться ниже 76 руб./$, однако дальнейший импульс снижения на данный момент выглядит ограниченно ввиду явного уровня поддержки в диапазоне 75,5–76 руб. Отметим: в Китае продолжаются выходные в связи с праздником весны, что поддерживает сырьевые котировки, а в США продолжается сезон отчетностей, который может отразиться на аппетите к риску среди инвесторов.