нефтяная промышленность
Вчера головная компания холдинга ТНК-ВР — TNK International — объявила о начале реструктуризации группы, в результате которой центром прибыли ТНК-ВР в России станет так называемый Новый российский холдинг (НРХ) в Тюменской области. TNK International получила одобрение на реструктуризацию от владельцев еврооблигаций компании выпуска 2002-2003 годов. НРХ планируется зарегистрировать до конца 2004 года, а основные корпоративные процедуры, которые должны завершиться ликвидацией Тюменской нефтяной компании (ТНК), ОНАКО и СИДАНКО, ТНК-ВР намерена провести в 2005 году.
8 октября TNK International провела собрание владельцев еврооблигаций, на котором принято решение об одобрении плана корпоративной реструктуризации ТНК-ВР. Облигации на сумму $400 млн TNK International разместила в ноябре 2002 года, срок обращения бумаг с доходностью 11% завершается в ноябре 2007 года. В 2003 году заем был расширен на $300 млн со ставкой 9,46% и тем же сроком погашения.
Предложение владельцам облигаций TNK International сделала еще 2 сентября, тогда же ТНК-ВР сообщила кредиторам о планах создания НРХ. По словам представителей ТНК-ВР, согласие на реструктуризацию холдинга получено от 67,5% держателей облигаций. Как утверждает главный финансовый директор ТНК-ВР Кент Поттер, процесс получения согласия от владельцев облигаций реализован TNK International впервые в российской практике. В случае их отказа TNK International пришлось бы досрочно погашать бумаги.
В схеме реструктуризации, о которой Ъ писал 6 сентября, TNK International, контролируемой акционерами ТНК-ВР, отводится ключевая роль. Сейчас эта компания, зарегистрированная на Британских Виргинских островах, через кипрскую Novy Investments владеет 96,1% акций АО ТНК, 99% акций ОНАКО и 75% акций СИДАНКО (еще 25% акций СИДАНКО находится на балансе материнской структуры TNK International — компании TNK Industrial Holdings). НРХ будет зарегистрирован как дочерняя структура TNK International (через промежуточные компании) и на ее баланс будут переданы акции ТНК, СИДАНКО и ОНАКО. После этого НРХ предложит миноритарным акционерам этих компаний продать свои бумаги или обменять их на акции НРХ. На этом завершится первый этап реструктуризации, по итогам которого структуры, вошедшие в НРХ, будут ликвидированы как юрлица. Этот период закончится в первой половине 2005 года. Затем в НРХ будут переданы акции других компаний ТНК-ВР.
Отметим, что, несмотря на одобрение владельцев еврооблигаций, самый сложный период в создании НРХ у владельцев холдинга впереди. Как показала практика (например, при создании ГМК "Норильский никель" и ликвидации АО "Норильский никель" в 2001-2002 годах), подобные реорганизации обычно сопровождаются обострением старых корпоративных конфликтов, а также претензиями миноритарных акционеров. В случае с ТНК возможными болевыми точками станут конфликты с бывшим руководством "Нижневартовскнефтегаза" (Ъ последний раз писал о нем 25 февраля) и компанией Norex Petroleum (см. Ъ от 20 января). Для оппонентов ТНК реорганизация — последний шанс заявить о своих претензиях. Кроме того, не исключено, что последние претензии прокуратуры к трейдерам ТНК (см. Ъ от 8 октября) также могут быть связаны с будущей реструктуризацией ТНК-ВР.
Ъ будет следить за развитием событий.
ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН