Как найти хорошую альтернативу банковскому вкладу? В чем преимущества фонда «Высокодоходных облигаций развивающихся российских компаний»? На какую доходность можно рассчитывать? И по каким признакам компании отбираются в фонд? Об этом экономический обозреватель “Ъ FM” Константин Максимов побеседовал с экспертом по долговому рынку компании «Фридом Финанс» Максимом Чернегой.
Фото: «Фридом Финанс»
Фото: «Фридом Финанс»
— У «Фридом Финанс» есть фонд высокодоходных облигаций развивающихся российских компаний, который вы позиционируете как хорошую альтернативу банковскому вкладу. Сейчас, после того как российский регулятор поднимает ключевую ставку, банки также идут на пересмотр своих показателей по депозитам, по некоторым из них уже предлагается 8%, а то и 10%. Фонд, по идее, должен давать хорошую премию к таким инструментам. Какие бумаги, компании в него входят? Какова структура и показатели к данному моменту?
— В фонд в настоящий момент входят бумаги российских компаний, в основном представленных сектором малого и среднего предпринимательства. В них «Фридом Финанс» выступает в качестве организатора и андеррайтера выпуска. Это компании, в которых мы наиболее уверены с точки зрения финансового состояния, их менеджмента и перспектив. Мы стремимся к тому, чтобы доходность составляла 11,5%, но на фоне роста ставки мы ждем 12-14%.
— Начало обращения приходится примерно на начало этого года?
— Да, фонд был создан в конце прошлого года, но на Московской бирже появился в начале 2021-го и благополучно там торгуется. Буквально пару недель назад мы начали котировать свой фонд на Казахстанской фондовой бирже.
— Что можете сказать о параметрах входа, о динамике стоимости пая?
— На фоне общей просадки сейчас паи чуть-чуть подешевели, один стоит порядка 19,2-19,3 тыс. руб. То есть достаточно иметь порядка 20 тыс. руб., чтобы купить диверсифицированный портфель ценных бумаг, именно облигаций.
— То есть лимита на вход нет?
— Нет. Вы можете спокойно открыть свой торговый терминал у любого брокера, найти котировку и буквально одним щелчком мыши, при наличии свободного остатка в 20 тыс. руб., купить бумаги этого фонда. Верхняя граница не ограничена практически ничем. Маркетмейкер по этому фонду присутствует в «стакане», и инвестор имеет возможность в любой момент зайти в фонд, в любой момент выйти. Когда я говорю «в любой момент», я имею в виду торговую сессию на Московской или Казахстанской бирже. Фонд абсолютно ликвиден – практически с любым объемом средств можно зайти и выйти. Его динамика повторяет динамику тех активов, которые входят в фонд.
— Планируете ли вы некий пересмотр состава или более активное изменение в тех условиях, которые вы описываете?
У нас планируется несколько интересных выпусков в декабре, январе и феврале. Пока я не готов раскрывать имена, которые мы будем выпускать, но эти компании будут присутствовать в фонде. Что касается изменения структуры фонда, то у нас есть определенные критерии, по которым мы проверяем каждую бумагу, и если она не соответствует этим критериям, то управляющий фондом принимает решение о продаже либо о пересмотре доли этих бумаг в портфеле.
Мы будем продолжать выходить из облигаций федерального займа и наращивать составляющую именно корпоративных облигаций, выходя на целевую доходность и на целевую структуру фонда. Последняя предполагает, что у нас будет порядка 20 эмитентов, доля одного не будет превышать 5%. Мы стремимся максимально диверсифицировать предложение нашего фонда, чтобы в очередной раз защитить инвесторов. Потому что, как мы знаем, диверсификация — это лучший способ защиты на финансовых рынках.