Владельца «Красное & белое» предварительно оценили в $13 млрд. Таковы подробности грядущего IPO Mercury Retail Group, которая владеет сетью. Ценовой диапазон глобальных депозитарных расписок (GDR) варьируется от $6 до $6,5 за штуку. Книгу заявок сформируют 9 ноября, публичные торги на московской бирже планируют начать 10 ноября.
Фото: Алексей Мальгавко, Коммерсантъ
Фото: Алексей Мальгавко, Коммерсантъ
Продающий акционер намерен привлечь до $1,3 млрд. Оценка рыночной капитализации выглядит реалистичной, считает инвестиционный стратег управляющей компании «Арикапитал» Сергей Суверов: «Данная оценка является достаточно адекватной. Мне кажется, акции все-таки будут довольно успешно проданы по этой оценке инвесторам, бумага после размещения даже будет обладать потенциалом роста. Время для IPO неплохое, правда, их слишком много проходит в России. Они оттягивают ликвидность, тем не менее цены на нефть находятся на высоком уровне, как и глобальная ликвидность, поэтому конъюнктура достаточно хорошая. Она может испортиться в следующем году, поэтому компании нужно поспешить с размещением».
Как это IPO может повлиять на рынок? И будет ли оно интересно инвесторам? На эти вопросы ответил аналитик Райффайзенбанка Егор Макеев: «Это может быть интересное размещение, так как компания быстрорастущая и показывает рост сопоставимых продаж выше, чем у других публичных игроков. В краткосрочном периоде инвесторы будут ребалансировать свои портфели в части локации на потребительский сектор, чтобы поучаствовать в нем, так что, возможно, акции других ритейлеров окажутся под некоторым давлением. Но если размещение пройдет, и мультипликаторы окажутся выше, чем у ритейлеров, которые публичны на данный момент, то это может привести к положительной переоценке».
За последний год IPO провели два российских ритейлера — Ozon и Fix Price. Первый смог привлечь больше $1,2 млрд, что было выше ожиданий. Владельцы сети «Красное & белое» выбрали удачное время для выхода на IPO, считает гендиректор информационно-аналитического агентства Infoline Иван Федяков: «Сегмент, которым занимается эта компания, сейчас находится на подъеме и, наверное, выходит на свои лучшие значения за долгое время. Та ситуация, которая сложилась на рынке, во многом поддерживает спрос на продажи в этих магазинах, поэтому выбран неплохой момент для выхода на IPO. Думаю, что книга заявок будет полностью подписана, и компания, конечно же, успешно реализует свои планы по размещению акций.
Будут ли еще IPO на российском потребительском рынке? Да, конечно, будут. Есть еще несколько компаний, которые готовы по своим оборотам и по качеству активов к тому, чтобы перейти в блок публичных. Полагаю, это также будет поддерживать интерес инвесторов к этому сегменту рынка, но, наверное, таким ключевым для поддержки спроса на данные активы должно стать изменение в динамике реальных доходов населения. К сожалению, сейчас мы видим, что они не растут, в некоторых периодах даже снижаются. Это очень тревожно для потребительского рынка и компаний, работающих на нем. Поэтому до тех пор, пока эта проблема не будет решена, говорить о каком-то продолжении бума IPO и уж тем более о запуске новых проектов в области ритейла, к сожалению, не приходится».
По подсчетам Bloomberg, в ходе IPO и SPO в 2021 году российские эмитенты привлекут около $10 млрд, в том числе за рубежом.