Компании увеличивают дивиденды, размеры выплат приблизились к допандемическому уровню. Во втором квартале этого года компании во всем мире перечислили инвесторам более $470 млрд, подсчитали в британской компании Janus Henderson. Это всего на 6,8% меньше, чем за аналогичный период 2019 года. По прогнозам авторов исследования, размеры дивидендов вернутся на допандемический уровень в течение года.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ / купить фото
Что касается российских компаний, их выплаты за второй квартал 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого выросли в пять раз. Правда, Janus Henderson связывает это с рекордными дивидендами Сбербанка.
В целом тенденция говорит о том, что компании начинают восстанавливаться после пандемии, отмечает директор Института стратегического анализа компании FBK Grant Thornton Игорь Николаев: «В 2020 году денег в экономику вложили достаточно, хотя и не так много, как в развитых странах. Это, конечно, поддержало ее. Также помогли структурные особенности российской экономики и сырьевая направленность. Экономика упала не так значительно, как в других странах, и в результате оказалось, что финансовое положение вполне ничего и можно платить неплохие дивиденды. Пока коронавирусный кризис не сильно сказался на финансовых показателях и размере дивидендов, которые быстро восстановились.
В прогнозах, согласно которым показатели вернутся к допандемическим в течение года, есть переоценка. Я считаю, что недооцениваются последствия коронавирусного кризиса. Особенность России в том, что мы легче пережили самый острый период 2020 года — локдауны.
Но из-за структурных особенностей российской экономики выходить из кризиса мы будем медленнее, потому что ограничения практически не касались сырьевых отраслей, а при выходе экономики из кризиса это преимущество не будет играть такую роль. Более того, быстро восстановиться не получится, поскольку новые штаммы приводят к тому, что восстановление замедляется с точки зрения финансовых показателей, тех же дивидендов.
Если мы смотрим на более или менее отдаленную перспективу, сырьевые отрасли могут столкнуться с проблемами, связанными с глобальным переходом от модели экономики, которая основана на потреблении углеводородов, к "зеленой" экономике, и это уже начало происходить. К сожалению, мы недооцениваем его последствия».
Продолжат ли компании увеличивать дивиденды? Или начнут больше инвестировать в производство и развитие бизнеса? Основатель компании «Вимм-Билль-Данн» Давид Якобашвили уверен, что в ближайшее время компании в основном будут выбирать все же политику высоких дивидендов:
«Был определенный перерыв, отсутствие дивидендных выплат, и экономика сжалась. Сейчас будет рост выплат, потому что людям надо получить деньги, хотя бы те недостающие потоки, на которые они рассчитывали и ожидали в первую очередь. А потом, конечно, встанет и вопрос расширения производства, но это если не будет новых вирусов. Экономика начнет расти — люди усиленно взялись за работу.
Я вот смотрю, на Западе стараются как-то отыграть ситуацию и восполнить потери. Конечно, пример Китая показывает, что он в любом случае выиграл относительно других стран. Рост у него был огромный, даже несмотря на пандемию. Все будут стараться как-то догнать и перегнать КНР. Уровень производства должен расширяться, и это возможно, если не будет каких-то неверных шагов со стороны правительства, поднимающего налоги. Сначала пусть дадут "курочке" как-то разжиреть, а потом можно и повысить налоги».
По информации CNBC, за последний год размер дивидендов в Великобритании вырос на 61%, в Европе — на 66%. В среднем по миру выплаты увеличились на 26%.