Число планов спасения НК ЮКОС от банкротства, обсуждаемых во властных структурах, множится на глазах. Вчера стало известно о предложениях к правительству по урегулированию ситуации, переданных менеджментом ЮКОСа. В их числе есть и предложение провести допэмиссию акций ЮКОСа с целью погашения долгов компании перед Министерством по налогам и сборам на $3,4 млрд. Это означает согласие основных акционеров ЮКОСа расстаться с контролем над компанией.
Напомним, первым альтернативный план по спасению ЮКОСа от банкротства обнародовал в своем письме к западным инвестфондам--акционерам компании глава группы "Спутник" Борис Йордан. В ответ зампредправления ООО "ЮКОС-Москва" (управляющая компания НК ЮКОС) Юрий Бейлин заявил Ъ, что менеджмент компании намерен в ближайшее время передать в правительство собственный план урегулирования ситуации вокруг ЮКОСа. Вчера стали известны его подробности: британская The Financial Times со ссылкой на представителей компании сообщила некоторые подробности этого документа, который, по данным газеты, находится в правительстве "с конца прошлой недели".
Основное отличие плана предотвращения банкротства ЮКОСа от команды президента компании Семена Кукеса от "плана Йордана" — возможность проведения допэмиссии акций ЮКОСа для погашения налогового долга перед МНС. Напомним, судебное решение, предписывающее ЮКОСу погасить долг в 99 млрд руб. по неуплаченным налогам в 2000-2001 годах, может вступить в действие уже после 18 июня по итогам рассмотрения в суде апелляции МНС. По данным FT, в числе нескольких вариантов решения проблемы менеджмент ЮКОСа в документе упоминает и проведение допэмиссии акций. Бумаги новой эмиссии должны быть либо проданы (и сумма, вырученная за них, перечислена в бюджет), либо напрямую переданы в госсобственность.
В плане Бориса Йордана такая возможность не рассматривается — очевидно, что первыми пострадавшими будут миноритарные акционеры ЮКОСа, интересы которых намерен защищать "Спутник". Олег Сапожников, пресс-секретарь "Спутника", "план Кукеса" комментировать отказался. Пресс-служба ЮКОСа не подтвердила и не опровергла обсуждение в компании планов допэмиссии.
Погашение долгов через допэмиссию акций — распространенный в западной корпоративной практике прием. Но в случае с ЮКОСом он вряд ли может быть реализован без согласия правительства. Размещение допэмиссии требует минимум месяца, тогда как требования МНС, вероятно, необходимо будет исполнять уже в конце июня 2004 года. Исходя из капитализации ЮКОСа в РТС на вечер пятницы, ЮКОС для полного погашения долга МНС должен эмитировать бумаг не менее чем на 18% капитала. По данным отчетности ЮКОСа на первый квартал 2004 года, ЮКОС может без решения собрания акционеров, решением совета директоров, эмитировать до 1 млрд обыкновенных акций (исходя из капитализации ЮКОСа, более чем на $7 млрд). Однако эмиссия должна быть зарегистрирована в ФСФР, а бюджет не может получать налоговые платежи в неденежных средствах — новые бумаги необходимо хотя бы формально продать.
Размещение допэмиссии прямо сейчас размыло бы долю Group MENATEP в ЮКОСе до 50,02% акций. Однако при сохраняющейся динамике цен на акции ЮКОСа уже на этой неделе для погашения долга МНС компании потребуется допэмиссия большая, чем на 18% капитала. Торги ADR ЮКОСа на европейских биржах вчера закончились значительным снижением котировок. На Лондонской фондовой бирже цена одной депозитарной расписки (четыре акции ЮКОСа) снизилась на 6,5%, до $25,9. На фондовых биржах Германии (во Франкфурте, в Мюнхене, Дюссельдорфе, Штутгарте и Гамбурге) цена одной ADR ЮКОСа при существенно меньших объемах торгов снизилась до $21,4-21,55.
Очевидно, "план Кукеса", если его существование подтвердится, ориентирован не на погашение долга компании, а на обсуждение вариантов относительно бесконфликтной передачи власти в ЮКОСе от Group MENATEP структурам, указанным Кремлем. В том же ключе, очевидно, стоит расценивать и "план Йордана", и предложения, готовящиеся депутатом Виктором Геращенко, выдвинутым в совет директоров ЮКОСа. Однако очевидно, что во власти существуют сторонники и "военного" решения проблемы ЮКОСа — так, очевидно, что действия МНС в судах направлены на отделение от ЮКОСа части активов с последующей их продажей. Если версия о "сдаче" компании ее акционерами получит подтверждение, стоит ожидать конфликта "спасателей ЮКОСа" между собой. Возможно, расчет Михаила Ходорковского, через "план Кукеса" предлагающего правительству переговоры о сдаче компании, строится на этом.
ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН, ДЕНИС Ъ-СКОРОБОГАТЬКО