Из-за ухудшения экономической ситуации в России на фоне пандемии в этом году все больше крупных клиентов-дебиторов начинают использовать факторинг, чтобы обеспечить себя и своих контрагентов ликвидностью для стабильной операционной деятельности. Это приводит к изменению структуры рынка — все больше сделок идут без регресса, то есть риск в них перекладывается на факторинговые компании. Тенденция будет развиваться и дальше, если не произойдут массовые дефолты крупнейших дебиторов, вероятность которых невелика, отмечают эксперты.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Согласно исследованию «РСХБ Факторинг», крупнейшие компании сектора в 2020 году отдавали предпочтение сделкам факторинга без регресса. По итогам третьего квартала из 14 крупнейших компаний только две не занимаются факторингом без регресса, остальные игроки имеют либо существенный перевес в сторону таких сделок, либо занимаются только ими. Для сравнения: два года назад четыре компании не заключали сделки без регресса и лишь одна компания занималась исключительно безрегрессными сделками.
В сделках факторинга компания приобретает у клиента право на суммы, причитающиеся с должника. При сделке с регрессом при невозможности взыскания клиент, переуступивший долг, обязан возместить факторинговой компании потери. В сделке без регресса фактор берет кредитные риски на себя.
Изменение внутренней структуры рынка факторинга объясняется возросшей потребностью бизнеса в оборотных средствах на фоне отсрочек платежей из-за пандемии, говорит гендиректор «РСХБ Факторинг» Михаил Яценко. И эта тенденция будет только набирать обороты в следующем году — макроэкономическая ситуация в целом и кредитное качество малого и среднего бизнеса как поставщиков будут ухудшаться, уверен он.
По данным Ассоциации факторинговых компаний (АФК), доля сделок без регресса растет на рынке факторинга с 2016 года. Тогда на долю безрегрессного факторинга приходилось 40,6% сделок (объем рынка — 309 млрд руб.). К 2019 году доля безрегрессных сделок выросла до 76,8% (объем рынка — 808 млрд руб.) и, по прогнозам ассоциации, в 2020 году достигнет 80% (объем рынка — до 900 млрд руб.).
Сами факторинговые компании соглашаются, что рост доли факторинга без права регресса в условиях пандемии стал очевиднее. Популярность этой услуги обусловлена появлением на рынке крупных дебиторов, на которых факторинговым компаниям гораздо комфортнее принимать риск, а также развитием комплексных программ финансирования поставщиков, отмечает гендиректор «ВТБ Факторинга» Антон Мусатов. Доля безрегрессного факторинга в портфеле ВТБ достигла 89% по итогам третьего квартала. «В текущей ситуации отсутствие стабильности подталкивает клиентов к поиску решений по снижению рисков неплатежа и увеличению оборотного капитала, а факторинг без регресса как раз и является подобным инструментом»,— поясняет гендиректор «Росбанк Факторинг» (доля 70%) Борис Мельников. «Факторинг без права регресса — это базовый продукт, который решает две ключевые задачи поставщика: получить финансирование и закрыть риск неплатежа со стороны дебитора»,— говорит гендиректор «СберФакторинга» (доля 95%) Игорь Лысенко. В Альфа-банке доля сделок без регресса составляет более 80%.
Рост объема сделок без регресса обусловлен активным ростом новых клиентов в текущем году: в третьем квартале их число выросло на 14% по сравнению с апрелем—июнем, поясняет управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. «В условиях пандемии многие крупные предприятия меняли договорные отношения с поставщиками, перенося оплату поставок на конец текущего года или начало следующего, в результате их поставщики все чаще вынуждены были прибегать к услугам факторинга»,— описывает ситуацию эксперт. «Аллокация риска на крупных дебиторах, на корпорациях — это ответ рынка на ухудшение финансового состояния их поставщиков, малого и среднего бизнеса»,— поясняет исполнительный директор АФК Дмитрий Шевченко. Факторинг без регресса продолжит доминировать на рынке. Развернуть тренд способны только дефолты дебиторов, но пока предпосылок для этого нет, убежден он, так как стратегическим предприятиям на государственном уровне оказывается поддержка.