Курс доллара. Прогноз на 08—09 октября

Для рубля негативных новостей прибавилось. Новости об отравлении Алексея Навального нервно-паралитическим веществом обещают новые санкции против РФ. Отмена обсуждения в Конгрессе США стимулирующих мер на послевыборный период ослабляет позиции рискованных валют. К тому же Дональд Трамп сдает позиции в предвыборной гонке, что также негативно для рубля из-за перспективы ухудшения геополитики. Среди внутренних факторов психологическое ограничение курса доллара не выше 80 руб. за доллар после соответствующей риторики правительства и Центробанка. В то же время статистика по заражениям в РФ формирует риски ослабления экономики к концу года. Таким образом, рубль остается под давлением, и ждать его укрепления к 75 руб. за доллар пока нельзя.

Конец недели не порадует способными повлиять на торги макрособытиями, в связи с чем распространение коронавируса и геополитика выйдут на первый план. В России рынок акций следовал за тенденциями западных площадок, а динамика в валютной секции оставалась сдержанной. Рубль несколько слабел в понедельник, однако к среде восстановил позиции и стоит около 78 руб./$. Фундаментальный фон вокруг российской валюты складывается позитивный, операции Минфина начиная с 7 октября вырастут более чем вдвое в связи с удешевлением нефти, к этому стоит добавить операции ЦБ в рамках сделки по продаже Сбербанка в эквиваленте 2,9 млрд в день. Геополитические риски сохраняются, однако в отсутствие нового выраженного негатива курс в среднесрочной перспективе вблизи 76 руб./$ выглядит реалистичным, но до конца недели рубль вряд ли существенно укрепится.

Поддержкой российскому рублю выступает рост с суммарных продаж валюты Центробанком в рамках бюджетного правила до 8,7 млрд руб. против предыдущего суммарного объема 5,4 млрд руб. Рискованные активы постепенно восстанавливаются после заявления президента США Дональда Трампа о продолжении переговоров по новому пакету денежного стимулирования после президентских выборов 3 ноября. Инвесторы полагают, что эта поддержка состоится. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила о риске того, что из-за частичного возобновления ограничений в связи с пандемией коронавируса восстановление экономики пойдет по W-образной траектории. В свою очередь, главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн призвал расширить меры монетарной поддержки экономики в целях восстановления устойчивой инфляции.

В середине недели курс рубля к доллару формировался в диапазоне 78-78,4. Рубль по-прежнему выглядит слабее других развивающихся валют, что в значительной степени обусловлено геополитическими факторами. После заявления президента США Трампа о приостановке диалога с демократами по пакету стимулов индекс доллара отскочил вверх, что сформировало давление на сырьевые активы, включая нефть и валюты развивающихся экономик. Вместе с тем российская валюта продолжила получать поддержку со стороны спроса на рублевый долг. Минфин РФ в ходе аукциона в среду реализовал ОФЗ на рекордные 315,7 млрд руб. В условиях сохранения вирусных и геополитических рисков спрос на иностранную валюту до конца недели, по нашему мнению, останется повышенным.