Российский рубль стремительно дешевеет на фоне новостей из Белоруссии. Падение началось еще на прошлой неделе. Утром 25 августа российская валюта пыталась немного отыграть позиции благодаря общему позитиву на внешних рынках, но уже днем снижение возобновилось. В моменте за доллар давали чуть более 75 руб. Ситуация с евро еще динамичнее — за последние пять дней европейская валюта прибавила более 2 руб. и стоит более 88 руб. Как на курс влияют события в Белоруссии? Об этом — экономическим обозревателем “Ъ FM” Олегом Богдановым.
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ
Почему рубль не реагирует на позитив — это, наверное, главный вопрос, который задают профессиональные игроки финансового рынка. Сегодня последний налоговый день, из системы всегда уходит 570 млрд руб. В такие периоды национальная валюта или подрастала, или в худшем случае стояла на месте. Сегодня рубль упал к евро почти на 1%. Тем не менее на рынках наблюдается абсолютный позитив, везде зафиксированы новые исторические максимумы, удачные торговые американо-китайские переговоры тоже благоприятно сказываются на валюту emerging markets стран с развивающейся экономикой.
Однако мы не видим позитивной и хорошей динамики наших активов. Продают и акции, и облигации, естественно, выводят рубль. Произошла тема с определенным напряжением на валютном, межбанковском рынке, но это несколько не соответствует действительности, потому что ставки по валюте низкие. Последние три недели они держатся на минимальном уровне. Банки в июле избавлялись от валюты, и клиенты уходили от нее, потому что ставки составляли или ноль, или были очень низкими. Поэтому нет смысла держать средства в евро и долларах, а валютная составляющая и резерв уменьшились. Это не говорит о том, что валюты в банках нет, ее достаточно, но при этом просто негде размещать.
Другая проблема — уход из активов инвесторов — и это очень тревожный сигнал.
Почему они это делают? Явно не по внешним причинам, они носят не рыночный, геополитический характер. Можно, конечно, моделировать все процессы, которые развиваются в связи с Белоруссией, как это дальше отразится на нашей финансовой системе. Во-первых, наверняка будут введены определенные санкции против Белоруссии и тех, кто ее поддерживает. Естественно, это может распространиться на российские финансовые институты. Во-вторых, что на мой взгляд более важно, в Белоруссии помимо политической нестабильности возникла очень серьезная финансовая — народ забирает деньги из банков. Там установлены серьезные ограничения на вывод денег. Наличные нельзя снять ни в долларах, ни в рублях.
Они ограничили наличный рынок и межбанк до 15 сентября, Национальный банк Республики Беларусь прекратил операции по фондированию овернайт белорусскими рублями, чтобы не возникало давление. Но это создает еще большую панику на рынке. Белорусии нужно что-то делать с рефинансированием долга, им необходимо платить по внешним обязательствам. Естественно, когда есть определенные экономические проблемы, проблемы с экспортом, с рефинансированием, то они не могут ничего на таком рынке разместить. Тем более не могут привлечь зарубежные кредиты, кроме российских. Здесь возникает очень серьезная проблема в финансовых взаимоотношениях Российской Федерации и Республики Беларусь. Помимо общей геополитической поддержки и военной в рамках ОДКБ и других договоренностей союзного государства, наверняка мы будем оказывать финансовую помощь.
Естественно, будет какое-то рефинансирование. $3 млрд по внешним долгам — выплаты до конца года, по различным оценкам, находятся на таком уровне, так что цена вопроса небольшая. Соответственно, мы должны брать под контроль всю банковскую систему Республики Беларусь и гарантировать вклады той части населения, которая поддерживает президента и хочет хороших и тесных связей с Российской Федерацией. Если мы не поддержим Белоруссию финансово, а больше поддерживать ее некому, тогда точно возникнут антироссийские настроения. Поэтому цена вопроса здесь вырастает с $3 млрд до $30 млрд.
Как рубль терял позиции
Я думаю, что план маневров на рынке и тема санкций, поддержки Российской Федерацией Республики Беларусь остается. Естественно, финансисты такого уровня не любят рисковать. Они режут наши активы и выводят деньги. Поэтому происходит давление на российский рубль. Евро буквально в эти секунды подходит к максимальному историческому уровню более 88 руб. Если к закрытию будет выше 89, то с технической точки зрения открываются перспективы на уровень 100 руб. за 1 евро.