Несмотря на ограничения, связанные с коронавирусом, на Урале продолжают появляться новые акционерные общества. А их активность на рынке ценных бумаг остается практически на уровне прошлого года, хотя реально привлеченных средств стало на 2 млрд руб. меньше. О том, как уральские эмитенты ведут себя в период ограничений, кто продолжает проводить допэмиссии и выпускать облигации и какие послабления получили акционерные общества в 2020 году, “Ъ-Урал” рассказала заместитель главы Уральского ГУ Банка России Светлана Фурдуй.
Фото: Коммерсантъ / Евгений Павленко / купить фото
Фото: Пресс-служба Уральского Банка России / Пресс-служба Уральского ГУ Банка России
— Сколько сейчас эмитентов на Урале, появились ли новые в период пандемии?
— На территориях, подведомственных Уральскому главному управлению (УрФО, Башкирия, Пермский край, Оренбургская область), сейчас действует 6 034 акционерных обществ (АО). Даже в период пандемии акционерные общества продолжают создаваться.
Так, по состоянию на 1 июня в этом году было зарегистрировано 16 новых акционерных обществ. Конечно, это меньше чем за аналогичный период прошлого года (тогда появилось 30 новых АО). Но все равно это положительный тренд, свидетельствующий о том, что жизнь продолжается.
Также на территории большого Урала действуют 24 общества с ограниченной ответственностью, облигации которых размещены на бирже и находятся в настоящее время в обращении.
— В условиях пандемии коронавируса происходил ли выпуск ценных бумаг? На какие суммы?
— Эмиссионная активность остается на уровне 2019 года. За 6 месяцев 2020 года Уральским главным управлением был зарегистрирован 61 выпуск ценных бумаг: из них 25 размещаемых путем закрытой подписки, также зарегистрировано 16 выпусков ценных бумаг, размещаемых при различных формах реорганизации юридических лиц. 58 эмиссий завершено, зарегистрированы отчеты об итогах выпусков. Для сравнения: в 2019 году в этот период было 62 выпуска и 67 отчетов.
Анализ зарегистрированных выпусков показывает, что государство продолжает поддерживать АО, где его доля прямо или косвенно составляет контрольный пакет акций. Через допэмиссии акций государство в первом полугодии планирует инвестировать порядка 500 млн руб. бюджетных средств в компании оборонно-промышленного комплекса и акционерные общества, осуществляющие посредническую финансовую деятельность по сделкам с недвижимостью в рамках программ обеспечения населения доступным жильем, а также деятельность в сфере ЖКХ.
Собственники оптимизируют свой бизнес, о чем свидетельствует достаточное количество выпусков акций при реорганизации, в том числе в форме присоединения, разделения, преобразования.
В основном в этом году были выпуски на сумму до 100 млн руб. В лидерах по объемам выпусков — компании нефтегазового и строительного секторов экономики. При этом мы отмечаем уменьшение количества реальных привлеченных средств. В первом полугодии 2020 года привлечено около 7 млрд руб., тогда как в аналогичном периоде 2019 года — около 9 млрд руб.
— Сколько уральских компаний сейчас присутствует на облигационном рынке? Сколько из них с начала года вышли на него впервые?
— С конца 2018 года мы наблюдаем уверенный рост числа уральских компаний на облигационном рынке. Помимо регулярных заимствований крупных эмитентов на бирже появились малые и средние предприятия, занимающие небольшие суммы (до 500 млн руб.). Если в 2016 году рынок эмитентов облигаций Уральского региона был представлен, в основном, только крупными компаниями, работающими в таких отраслях экономики, как энергетика, нефтегазовая отрасль, химическая промышленность, то к 2020 году на рынок вышли небольшие «растущие» компании — строительные, промышленные, лизинговые и др.
В настоящее время на российском облигационном рынке находятся в обращении бумаги 41 уральского эмитента общим объемом 0,5 трлн руб. Наиболее активна Свердловская область — 17 эмитентов, причем 8 из них – «новички», которые впервые разместили свои выпуски в 2019-2020 годах.
Также хотела бы отметить Челябинскую область. В этом регионе 7 эмитентов, 4 из которых впервые на рынке с 2019 года.
В 2020 году новые выпуски разместили как уже «опытные» компании, так и те, кто только начинает свою облигационную историю. Так, например, одна из строительных компаний разместила свой первый выпуск на 4 млрд руб. в марте 2020 года.
В целом, несмотря на пандемию, сейчас ситуация на рынке облигаций продолжает оставаться достаточно благоприятной. Снижение Банком России ключевой ставки, смягчение денежной-кредитной политики на фоне позитивных прогнозов и оценок по инфляции, необходимость финансирования запланированных инвестиционных проектов после пандемии, на мой взгляд, должны привести к тому, что мы еще увидим много новых размещений облигаций как крупными компаниями уральского региона, так и, я надеюсь, компаниями малого и среднего бизнеса.
— Какие сложности из-за коронавируса возникли у предприятий в форме акционерных обществ?
— В основном, сложности возникли в связи с необходимостью проводить очные годовые собрания акционеров (ГОСА), а также готовить и раскрывать регулярную отчетность. Банк России, как мегарегулятор, заинтересован в нормальном функционировании акционерных обществ и выполнении ими необходимых корпоративных процедур и обязанностей. При этом важно сохранить и здоровье людей. Поэтому Банк России принял меры по снижению нагрузки на российские акционерные общества в период борьбы с распространением коронавируса.
— Какие это меры?
— Годовые общие собрания акционеров АО в 2020 году необходимо было провести не позднее 30 июня. Теперь это можно сделать до 30 сентября 2020 года. Это касается также и решений единственного участника или акционера по вопросам утверждения годового отчета и годовой бухгалтерской отчетности. Поясню, что к решению единственного акционера применяются нормы только о сроке проведения ГОСА. Если раньше согласно закону «Об акционерных обществах» для проведения годовых собраний требовалось очное присутствие акционеров, то в 2020 году по решению совета директоров (наблюдательного совета) АО собрание может быть проведено в форме заочного голосования.
Если совет директоров уже принял решение о проведении собрания в очной форме, то его возможно провести в том числе и без физического присутствия акционеров. Это, так называемое, «гибридное собрание». Такой способ можно организовать с помощью современных интернет-технологий. По данным одного из регистраторов, к маю 2020 года около 320 компаний воспользовались онлайн-голосованием на собраниях.
— Предоставление отчетности также отложено?
— Действительно, изменен срок предоставления и раскрытия информации, предусмотренной требованиями законодательства. Речь идет об отчетах эмитента и списках аффилированных лиц. Отчет эмитента за II, III кварталы 2020 года должен быть раскрыт не позднее 75 дней с даты окончания соответствующего квартала, а список аффилированных лиц за те же кварталы 2020 года должен быть раскрыт не позднее 10 рабочих дней с даты окончания отчетного квартала (то есть, срок раскрытия увеличен с двух до 10 рабочих дней).
— Какие еще меры поддержки предусмотрены?
— До 1 января 2021 года продлен срок, в течение которого публичное акционерное общество, созданное до 1 сентября 2014 года и не соответствующее критериям публичного, должно или зарегистрировать проспект акций или исключить из названия слово «публичное». Ранее срок был 1 июля 2020 года. Также снижение стоимости чистых активов АО ниже размера уставного капитала по окончании 2020 года не потребует уменьшения уставного капитала или ликвидации общества. Кроме того, в годовой отчет АО в следующем году не нужно будет включать раздел о состоянии чистых активов, даже если они опустятся ниже размера уставного капитала.
— Есть в Уральском регионе примеры применения нормы изменения требования к стоимости чистых активов АО?
— Соответствующие изменения в закон вступили в силу недавно, поэтому выводы можно будет сделать только в 2021 году, когда компании подведут итоги непростого 2020 года. Сколько уральских обществ окажутся в ситуации, когда стоимость чистых активов будет ниже размера их уставного капитала, пока сказать сложно.
— Насколько часто сумма чистых активов уральских компаний оказывалась меньше их уставного капитала? Насколько актуальна отмена этого требования для уральских компаний в 2020 году?
— Контроль за финансовой стабильностью акционерных обществ через показатель чистых активов осуществляет Федеральная налоговая служба. У Банка России надзорный интерес к показателю чистых активов акционерного общества присутствует в части соблюдения требований Закона об акционерных обществах, например, при контроле эмиссии ценных бумаг, принятых решений о выплате дивидендов, удовлетворения права требовать выкупа ценных бумаг, а также в части обязательного раскрытия акционерными обществами информации. Так, в случае снижения стоимости чистых активов до уровня ниже уставного капитала раздел о состоянии чистых активов включается обществами в состав годового отчета.
Но так как сроки проведения годовых общих собраний по итогам 2019 года продлены, небольшое количество утвержденных годовых отчетов на текущий момент не дает полной картины о финансовом состоянии акционерных обществ по итогам прошлого года.