Железные дороги ищут полтриллиона

ОАО РЖД не хватает денег на выполнение инвестпрограммы

Как стало известно “Ъ”, у ОАО РЖД на фоне эпидемии и вызванного ею экономического кризиса обнаружился дефицит финансирования инвестиционной программы в размере 525 млрд руб. За счет имеющихся 210 млрд руб. в 2020 году монополия сможет профинансировать лишь треть инвестпрограммы даже в скорректированном с учетом возможностей контрагентов объеме, то есть четверть от плановой. Основную часть дефицита в ОАО РЖД предлагают покрыть за счет выкупа госбанками вечных облигаций монополии на сумму свыше 300 млрд руб. В правительстве готовы поддержать ОАО РЖД этим способом, а также выделить средства ФНБ «на важнейшие инфраструктурные проекты».

Рисунок: Виктор Чумачев, Коммерсантъ

Рисунок: Виктор Чумачев, Коммерсантъ

ОАО РЖД обсуждает вероятность стресс-сценария исполнения инвестпрограммы, рассказал “Ъ” источник, знакомый с ситуацией. По словам собеседника “Ъ”, соответствующий документ разрабатывается в монополии с начала месяца.

В нем говорится, что из заложенных в инвестпрограмме на 2020 год 821 млрд руб. монополия будет располагать только 210 млрд руб. При этом сам размер инвестпрограммы должен быть скорректирован под влиянием объективных возможностей контрагентов в текущей эпидемической ситуации до 698 млрд руб. Но все равно это дает годовой дефицит в размере 488 млрд руб. без очевидных возможностей покрытия, утверждает источник “Ъ” со ссылкой на расчеты ОАО РЖД. Если учитывать нужды ФПК в закупке вагонов у Тверского вагоностроительного завода, общий дефицит достигает 525 млрд руб.

По словам собеседника “Ъ”, текущий прогноз по основной деятельности ОАО РЖД предполагает падение погрузки на 7,7% к плану, составлявшему 1315,2 млн тонн, что означает снижение на 5% к уровню 2019 года.

Пассажирооборот должен упасть на 56% к плану, или примерно на столько же к факту 2019 года. EBITDA к плану сократится на 104 млрд руб., до 380 млрд руб. По итогам года ОАО РЖД ждет не прибыль в размере 50,9 млрд руб., а убыток в размере 17,5 млрд руб.

Имеющихся средств монополии хватит лишь на финансирование мероприятий комплексного плана модернизации инфраструктуры, и то в объеме примерно 80%. Неизменными с поправкой на стресс-сценарий останутся в первую очередь инвестиции в Восточный полигон. Остальное оказывается в зоне дефицита. В целом доступные средства могут покрыть лишь 30% инвестпрограммы, скорректированной на стресс-сценарий, и лишь 25,6% от запланированного на 2020 год объема.

Как поясняет источник “Ъ”, обсуждались различные способы покрытия дефицита. В частности, монополия планировала просить правительство обеспечить выкуп госбанками бессрочных облигаций ОАО РЖД на сумму 335 млрд руб. Также рассматривались привлечение до 200 млрд руб. из ФНБ в уставный капитал и перенос 40 млрд руб., уже согласованных к выделению, на 2020 год, а также целевая помощь ФПК на 37 млрд руб. Другой собеседник “Ъ”, знакомый с актуализированным сценарием, говорит, что обращение в ФНБ не рассматривается, а «в качестве основного инструмента финансирования инвестпрограммы рассматривается выпуск вечных облигаций».

В Минтрансе “Ъ” подтвердили, что сценарий поступил. «Механизмы поддержки выработаны,— говорят там.— Среди них — выпуск вечных облигаций, а также выделение средств ФНБ на важнейшие инфраструктурные проекты». В ОАО РЖД и аппарате первого вице-премьера Андрея Белоусова, курирующего транспорт, ситуацию не комментируют.

Глава «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров говорит, что для ОАО РЖД нереально выполнить инвестпрограмму в плановом объеме.

Однако, говорит он, не факт, что это и необходимо: так, заметное падение погрузки и грузооборота позволяет сдвинуть финансирование и реализацию многих инвестиционных проектов.

Можно отказаться от финансирования высокоскоростной магистрали, говорит он, также сократить программу закупки локомотивов или, например, брать их в лизинг. Что касается источников покрытия дефицита, то, отмечает господин Бурмистров, есть стройки, которые являются государственными приоритетами, и в этих случаях ОАО РЖД вправе рассчитывать на господдержку в виде финансирования на нерыночных условиях.

В других случаях потребуется кардинальный пересмотр инвестпрограммы, добавляет эксперт, и ОАО РЖД предстоит сделать ее более приближенной к изменившимся внешним условиям, а также отказаться от непрофильных проектов и сдвинуть сроки неприоритетных, сохранив фокус на БАМе и Транссибе, где необходимо ускорить развитие тяжеловесного движения.

Наталья Скорлыгина

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...