слияния и поглощения
Вчера было подписано соглашение о слиянии двух крупных американских страховых компаний — St. Paul Companies и Travelers Property Casualty. Объединенная компания будет называться The St. Paul Travelers и станет второй после AIG по величине компанией на американском рынке страхования собственности и ущерба от несчастного случая c активами в $107 млрд. Эта сделка подтверждает наметившуюся тенденцию к росту сделок слияния и поглощения на американском рынке.
Сумма сделки составила $16 млрд. Объединенной компании будет принадлежать 7,6% рынка страхования США. Возглавит ее исполнительный директор St. Paul Companies Джей Фишмен. Исполнительный директор Travelers Роберт Липп займет пост председателя совета директоров объединенной компании. В 2006 году его сменит господин Фишмен.
В 1998 году страховая компания Travelers вошла в состав Citigroup, а в прошлом году была вновь выделена из Citigroup, которой сейчас принадлежит 10% акций Travelers. Исполнительным директором Travelers до 2001 года был Джей Фишмен, который одновременно занимал менеджерский пост в Citigroup. В октябре 2001 года господин Фишмен возглавил St. Paul, а его коллега по Citigroup Роберт Липп в 2001 году занял пост исполнительного директора Travelers. Оба они известны как специалисты по слияниям.
По условиям сделки акционеры Travelers получат за каждую свою акцию 0,43% акции St. Paul. Акции Travelers оценены в $15,94 за штуку, что ниже котировок акций компании на момент закрытия биржи в прошлую пятницу ($16,04). В таких ситуациях часто появляется еще один покупатель, делающий акционерам более выгодное предложение. Однако в этом слиянии появление третьей стороны, скорее всего, исключено: компании подписали договор, согласно которому сторона, отказавшаяся от сделки, должна выплатить штраф в размере $300 млн.
Слияние The St. Paul Companies и Travelers Property Casualty — не первая крупная сделка на американском рынке Mergers & Acquisitons (М & A) в этом году. Наиболее заметными в последнее время стали две сделки — приобретение банком Bank of America банка FleetBoston (сумма сделки $47 млрд) и слияние страховых компаний Manulife и John Hancock ($15 млрд). Согласно последним данным аналитической компании Thomson Financial, общая сумма сделок M & A уже достигла $442,3 млрд против $432 млрд за 2002 год (Ъ писал о тенденциях на рынке M & A 3 ноября). Интересно, что если в случае с BankAmerica/FleetBoston и Manulife/John Hancock акции компании-покупателя резко упали в цене в день объявления сделки, то к слиянию The St. Paul и Travelers инвесторы отнеслись более благосклонно. В понедельник цена за акцию The St. Paul выросла на 3,8% и составила $38,15. Стоимость акции класса A компании Travelers выросла на 0,4% и достигла $16,09.
По мнению аналитиков, слияние позволит объединить успешный бизнес St. Paul в области страхования ценных бумаг с обширным бизнесом Travelers в области страхования мелких и крупных компаний. Кроме того, это значительно расширит географию бизнеса обоих партнеров. По мнению господина Липпа, "держатели страховых полисов и страховые агенты отдают предпочтение сильным, стабильным и крупным компаниям".
АЛЕКСАНДРА Ъ-СИМОНЕНКО