ПАО «Ленэнерго» закрыло книгу заявок по размещению рублевых облигаций на сумму 10 млрд рублей под 6,2% годовых. Как объяснили в компании, привлеченные средства пойдут на рефинансирование текущих кредитов. Эксперты отмечают, что привлеченные средства покроют треть кредитного портфеля «Ленэнерго» и существенно снизят выплаты по процентам, что даст экономию компании в размере 3 млрд рублей.
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ / купить фото
Техническое размещение бумаг «Ленэнерго» на Московской бирже состоится сегодня, 5 февраля 2020 года. Ожидается, что после размещения данные выпуски получат рейтинг АКРА, а также будут включены в Ломбардный список Банка России. Ставка купона установлена в размере 6,2% годовых. Срок обращения облигаций составляет пять лет, предусмотрена оферта через три года. Привлеченные 10 млрд рублей «Ленэнерго» направит на рефинансирование кредитного портфеля, что позволит значительно снизить стоимость заимствований компании. В случае стабилизации ситуации на финансовых рынках и сохранения политики ЦБ по снижению ставки «Ленэнерго» не исключает очередных сделок на долговых рынках капитала в среднесрочной перспективе.
В настоящее время у ПАО «Ленэнерго» в обращении находится один выпуск облигаций (серия БО-05) объемом 2,4 млрд рублей с погашением в 2025 году, ставка купона — 6,5%. Выпуск был размещен в 2015 году. Всего у «Ленэнерго» с 2000 года было размещено шесть выпусков облигаций. Текущие выпуски (БО-03, БО-04) стали, соответственно, седьмым и восьмым. «Выбор в качестве инструмента привлечения именно облигаций объясняется тем, что публичные рынки долгового капитала предоставили возможность привлечь средства по ставкам значительно более низким, чем банковские кредиты»,— говорят в «Ленэнерго».
Первоначально компания планировала размещать 5 млрд рублей, однако по результатам премаркетинга объем размещения был увеличен до 10 млрд рублей, поскольку стало понятно, что спрос на облигации компании есть, даже несмотря на неоднозначную ситуацию на финансовых рынках.
«Привлеченные средства покроют треть кредитного портфеля «Ленэнерго» и существенно снизят выплаты по процентам. Ставка 6,2% как минимум вдвое ниже, чем стоимость ранее принятых на себя долгов компании. Это около 3 млрд рублей экономии»,— оценивают аналитики компании «Фридом Финанс». Кроме того, в данном случае ставка купона ниже, чем в среднем по рынку корпоративных бумаг. «Это объясняется, во-первых, структурой самого выпуска (бумаги десятилетние, но есть возможность погасить их досрочно, что снижает риски инвесторов). Во-вторых, "Ленэнерго" входит в структуру "Россетей" и уже поэтому оценивается с пониженным риском. И в-третьих, сказывается "поддержка" ЦБ: добавление бумаг в Ломбардный список — это позитивный сигнал для инвестора (опять же в плане снижения рисков)»,— отмечают аналитики «Фридом Финанс». В компании говорят, что заимствование на рынке облигаций сейчас в тренде. «За прошлый год облигационный рынок вырос на 40% и составил более 2 трлн рублей. И при всем этом он еще очень далек от насыщения. Российский рынок долга (вместе с облигациями федерального займа) составляет всего 0,5% мирового»,— указывают в компании.
Руководитель аналитического отдела ГК «Финам» Алексей Ковалев оценивает прошедшее размещение «Ленэнерго» как весьма успешное: бумаги с трехлетней офертой ушли всего под 6,2% годовых. «В результате компания оптимизировала свой кредитный портфель. И даже успела проскочить до некоторого ухудшения рыночной конъюнктуры, вызванного китайским коронавирусом. В целом можно отметить, что время сейчас на публичном долговом рынке горячее: можно недорого и более "длинно" разместить облигации и рефинансировать тем самым, возможно, более дорогой и короткий банковский кредит»,— подчеркивает эксперт.