После периода укрепления рубль перешел к снижению. 13 января днем российская валюта сдала позиции и в моменте торговалась в небольшом минусе. По данным на 14:00, доллар подрос до 61,13 руб., евро — до уровня в 67,96 руб. Рубль слабеет на фоне заявления Минфина, который решил удвоить объем закупок валюты. С 15 января по 6 февраля ведомство направит на эти цели 310 млрд руб., по 18 млрд в день. Что ждет российскую валюту в ближайшие недели? Об этом — экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов.
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ / купить фото
— Почему именно сейчас? Это ситуация благоприятная для покупки валюты, потому что рубль укрепился, и можно купить больше, или у Минфина много лишних денег? Или и то, и другое?
— Все работает по формуле, достаточно просто все рассчитывается. Это средняя цена нефти, которую Минфин рассчитывает на январь, то есть они с опережением работают, и они прикидывают, что нефтегазовые, нефтяные доходы превысят цену отсечки $40 за баррель, что как раз и составит эту сумму 310 млрд руб. С учетом того, что покупки начнутся позже, чем обычно, из-за новогодних праздников, получается, что в день будет 18,2 млрд руб.
— Со стороны выглядело как некое волевое решение, ведь нефть повышается плавно, а они увеличивают резко, сразу в два раза.
— Действительно, в два раза увеличен объем закупок валюты, по сравнению с декабрем, но период покупок, то есть торговых дней, будет меньше. Цена на нефть была повыше, она выросла где-то на $5 в среднем. Еще непонятно, какие доходы в январе от этого будут у нефтяников. Они потом скорректируют цифру. Но, видимо, с опережением решили поставить такой большой достаточно объем. 6 февраля они объявят реальные цифры на январь и перспективные цифры на февраль, и там объем покупки будет скорректирован, то есть он может быть как увеличен, так и снижен.
Но проблема заключается в том, что то движение, которое мы наблюдали, укрепление рубля, было связано сугубо с интересом к российским активам, к акциям и облигациям. Это движение шло параллельно на всех развивающихся рынках, у нас чуть больше, потому что у нас есть действительно интересные кейсы, и доходность высокая и так далее. Но ЦБ будет снижать ставку точно. Мы связаны с риском: как только он вырастет на глобальном рынке, инвесторы побегут обратно, и это может наложиться на покупки Минфина, плюс Центральный банк добавит 2,8 млрд в сутки в день для торговой покупки валюты, и это может создать обратный эффект. Рубль медленно укреплялся, но может быстро подешеветь в результате какого-то риска.
Что будет влиять на фондовые индексы и российскую валюту
Была интересная реакция на иранские события. Когда убили Касема Сулеймани, нефть подскочила до $70 за баррель, и все ждали военных действий. Риск вырос — нефть росла, а рубль начал снижаться в этот момент. Потом риски ушли, рубль снова укрепился, и нефть упала. Здесь нефть — вторичный фактор. Опасность для тех, кто поменял доллары на рубли и рассчитывает, что российская валюта будет расти, заключается в том, что если сейчас все это совпадет — и увеличение покупок со стороны Минфина, и ЦБ будет совершать долю отложенных покупок, и начнется коррекция на рынке у нас — тогда это быстро обратно все вернется, куда-нибудь в диапазон, где рубль находился долгое время — 63,67, я имею в виду курс доллара.
— А Минфин на это отреагирует, если вдруг покупки станут невыгодными, он отменит свои планы до 6 февраля закупать такой объем?
— Я думаю, что укрепление рубля на 8% — это некомфортная ситуация и для наших экспортеров, и для нашего Министерства экономического развития, потому что оно бьет по темпам роста и снижает конкурентное преимущество России на международном рынке, как это ни странно.
— Какой курс доллара комфортный и для государства, и для граждан?
— Государству нужно, чтобы он был послабее, но был стабильным, то есть стабильно слабым, я бы так сказал. Для потребителя — чтобы был стабильным или даже укреплялся.
Здесь у нас разные интересы, у государства и у потребителя. Мы, так сказать, смотрим себе в карман, у нас частный интерес, а у государства глобальные интересы, оно мыслит большими категориями.