Стартапы встали перед прибылью

Как компании могут удержать венчурных инвесторов

Компании Кремниевой долины подешевели на $100 млрд за год. В их числе сеть коворкингов WeWork, агрегатор такси Uber и производитель электронных сигарет Juul. Венчурные инвесторы начали говорить о новом «пузыре доткомов», только не на фондовом рынке, как в начале века, а на рынке технологических стартапов. Почему инвесторы разочаровались в них? Разбирался Сергей Гусев.

Фото: Simon Dawson/Illustration/File Photo, Reuters

Фото: Simon Dawson/Illustration/File Photo, Reuters

«Ситуацию можно сравнить с шумной вечеринкой: она длилась пять лет, но вдруг кто-то выключил свет»,— так происходящее в Кремниевой долине изданию The Wall Street Journal описал Крис Дувос из инвесткомпании Ahoy Capital. Сразу несколько крупнейших стартапов подешевели на миллиарды, например, сервисы такси Uber и Lyft потеряли примерно треть капитализации после IPO, а сеть коворкингов WeWork вообще упала в цене в восемь раз и отменила выход на биржу.

Что происходит с компаниями? Кажется, венчурные инвесторы наконец сменили парадигму, говорит управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава. Они больше не готовы вкладываться в проекты, которые стремятся захватить всю планету, но годами не приносят никакой прибыли, и неясно, принесут ли вообще. И такую смену курса переживут не все компании, считает Чачава: «Инвесторы, которые обожглись на масштабных историях, за которыми не видно реальноо прибыльного бизнеса, теперь стали подходить к инвестициям с точки зрения коммерции. Сейчас основной тренд в том, что инвесторы требуют от стартапов и от подросших уже компаний, чтобы они переставали "жечь" деньги и составляли реалистичные бизнес-планы, чтобы они генерировали прибыль. В принципе, уже ряд одиозных новичков ушел из "красной зоны". И Uber в последнем квартале показывал позитивную динамику, и Tesla отчиталась очень хорошо.

Но кому-то выйти в плюс очень сложно, потому что вся стратегия компании строилась с расчетом на то, что можно бесконечно поднимать новые мегараунды».

Тем не менее, венчурные инвесторы зарабатывают в первую очередь на росте капитализации стартапов, и этот принцип останется неизменным. Но фонды чувствуют приближение кризиса, и многих это отрезвляет, уверен управляющий партнер инвесткомпании RMG Partners Алексей Горячев. Хотя немного жаль — теперь стартапы смогут позволить себе меньше потенциально прорывных экспериментов.

«Мы по-прежнему будем видеть часть проектов, которые будут приносить прибыль в жертву росту, потому что венчурному инвестору важно, чтобы проект рос. Зарабатываем мы в конечном итоге именно на росте, а не на прибыли этих проектов. Еще на эти компании давит то, что есть большие опасения касательно того, что будет происходить с публичными рынками в целом. Люди начинают более трезво, внимательно смотреть на компанию. Наверное, в какой-то мере у части инвесторов такой общий информационный фон может вызвать нежелание вкладываться в компании, которые продолжают поиски бизнес-моделей и дают людям больше прав на ошибку, чтобы они могли нащупать какое-то верное решение»,— заявил Горячев.

Почему российские стартапы теряют привлекательность

Смотреть

Глобальная экономика входит в эпоху низких процентных ставок, так что недостатка в финансировании у стартапов, видимо, не возникнет. Но теперь, чтобы получить эти деньги, предпринимателям придется сильно постараться. Как говорят консультанты венчурного рынка, сделки в последнее время закрываются дольше, да и денег проекты получают в разы меньше, чем раньше. Кажется, к мечтам о покорении мира придется прикладывать тщательно проработанные бизнес-планы.

Ради лучших показателей прибыльности стартапы начали сокращать расходы, например, разработчику программного обеспечения UiPath пришлось сократить около 400 сотрудников.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...