HeadHunter поработал на инвесторов

Акции компании за два дня подорожали на четверть

Первое за несколько лет IPO российской компании на NASDAQ прошло успешно: за два дня оценка онлайн-сервиса HeadHunter выросла с $675 млн до $837 млн. Структуры «Эльбрус Капитала» и Goldman Sachs в совокупности получили около $220 млн, 9% из которых достанутся прежнему акционеру HeadHunter — структуре экс-гендиректора «МегаФона» Ивана Таврина. Интерес к размещению американских инвесторов мог бы позитивно сказаться на перспективах других российских IT-компаний, но готовых к IPO среди них пока нет, констатируют аналитики.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Компания HeadHunter 9 мая разместила около 16,3 млн американских депозитарных акций (ADS), или 32% капитала, на американской фондовой бирже NASDAQ. Акции продавались по верхней границе ранее объявленного ценового коридора — $13,5 за штуку. В первый день торгов котировки выросли на 17%, а 10 мая рост достиг 24% к первоначально объявленной цене, торги закрылись на отметке $16,75 за штуку. Оценка всей компании, таким образом, выросла с $675 млн до $837 млн.

HeadHunter основана в 2000 году Михаилом Фролкиным и Юрием Вировцом. По данным SimilarWeb, это наиболее популярный в России и третий по посещаемости в мире сайт поиска работы. База сервиса на 12 мая насчитывает 39,3 млн резюме и 508,8 тыс. вакансий. Выручка в 2018 году выросла на 29%, до 6,1 млрд руб., чистая прибыль составила 1,03 млрд руб.

Продавцами ADS выступили принадлежащий «Эльбрус Капитал» фонд Highworld Investments Ltd, владевший 59,99% HeadHunter, и подразделение Goldman Sachs Group — ELQ Investors VIII, владевшее 40% акций. Фонды продали около 9,8 млн и 6,5 млн ADS соответственно, Highworld Investments Ltd выручил $132,07 млн, ELQ Investors VIII — $88,04 млн. Размещение организовали Morgan Stanley, Goldman Sachs, Credit Suisse, «ВТБ Капитал», BofA Merrill Lynch и Sberbank CIB. Андеррайтеры получили опцион на покупку 5% акций компании по цене размещения в течение 30 дней.

Как следует из проспекта HeadHunter, 9% выручки от продажи акций получит структура экс-гендиректора «МегаФона» и бывшего члена совета директоров Mail.ru Group Ивана Таврина, которая в 2016 году продала HeadHunter фондам за 10 млрд руб. По соглашению с фондами, структура господина Таврина получает 9% любых доходов Highworld Investments Ltd и ELQ Investors VIII от HeadHunter, в том числе от продажи акций на бирже, в обмен на отказ от преимущественного права выкупа онлайн-сервиса.

Размещение HeadHunter на американском фондовом рынке стало первым для российской компании с 2013 года, когда на IPO вышли Qiwi и головная структура Тинькофф-банка TCS Group.

По словам источника “Ъ” на финансовом рынке, IPO HeadHunter характеризовалось высоким спросом со стороны американских инвесторов, а книга заявок была переподписана более чем в десять раз. «Инвесторы из всех стран, особенно из США, проявили большой интерес»,— подтвердил управляющий директор по корпоративным финансам Сбербанка Антон Мальков.

Рост котировок HeadHunter свидетельствует о том, что инвесторы видят потенциал в компании, говорят опрошенные “Ъ” аналитики. Мультипликатор P/S — отношение стоимости акций компании к выручке — достиг девяти, а это совсем немало на уровне Facebook и значительно выше, чем у Google и «Яндекса», отмечает аналитик «Финама» Леонид Делицын. В дальнейшем он не ожидает ни быстрого роста, ни значительного падения котировок: «Речь, вероятно, идет о долгосрочных инвесторах».

Рост стоимости в первые дни после IPO — частая ситуация с IT-компаниями, но они могут дешеветь, когда заканчивается период lock-up, в который первоначальные инвесторы не могут продавать акции, осторожно комментирует аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. «Пока можно сказать, что оценка компании перед IPO была консервативной и инвесторы выше оценивают потенциал HeadHunter»,— признает он.

Из российских IT-компаний в перспективе на IPO могут выйти 1С, SoftLine, «Яндекс.Такси», полагает господин Либин, но он сомневается, что результат HeadHunter этому поможет:

«Для нашего рынка это разовое событие. У нас не так много технологических компаний подходящего размера. Компании, которые уже готовы к IPO, я бы сейчас не назвал». IPO HeadHunter могло бы позитивно сказаться на грядущих размещениях российских IT-компаний, но в ближайшее время их не предвидится, а затем эффект уже развеется, добавляет господин Делицын.

Дмитрий Шестоперов, Владислав Новый

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...