«Россети» выскочили за рубль

Стоимость акций компании превысила номинал

В пятницу биржевая цена обыкновенных акций «Россетей» впервые за долгое время поднялась выше номинала. С октября 2018 года акции компании в совокупности выросли на 52%. В пятницу котировки госхолдинга подскочили на новостях о том, что чистая прибыли дочерней Федеральной сетевой компании (ФСК) выросла на треть по итогам 2018 года. Но на рынке по-прежнему уверены, что объективных предпосылок для столь продолжительного роста бумаг госхолдинга нет, а аналитики прогнозируют разочарование инвесторов из-за низких дивидендов. В самой компании ждут роста дивидендов в 2019 году, а рост котировок объясняют высокими финансовыми результатами дочерних компаний и принятием концепции цифровизации.

Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ  /  купить фото

22 февраля обыкновенные акции «Россетей» (включает ФСК и распредсетевые компании — МРСК) пробили потолок стоимости и вышли за пределы номинала 1 руб.: на момент закрытия торгов бумага госхолдинга торговалась за 1,028 руб., рост составил 3,94%. В последний раз акции госхолдинга торговались выше рубля в ноябре 2017 года, тогда рост стоимости объяснялся намерением перейти на выплату дивидендов в размере 50% МСФО.

В пятницу акции компании росли на сильных результатах дочерней ФСК, отчитавшейся о росте чистой прибыли по РСБУ на 33%, до 56 млрд руб. и подтвердившей ожидания рынка о высокой дивидендной доходности по итогам 2018 года.

Планомерный рост стоимости акций госхолдинга продолжается с октября прошлого года. При этом серьезных предпосылок к этому нет, считают собеседники “Ъ”.

«Никто не может объяснить столь сильный рост стоимости бумаг на таких высоких оборотах и за столь короткий срок. Судя по всему, стоимость бумаг разгоняли, скупая в чьих-то интересах»,— говорит один из собеседников “Ъ” на инвестрынке.

В октябре бумаги «Россетей» начали расти на сообщении “Ъ” о намерении холдинга провести допэмиссию до конца 2019 года. Тогда источники “Ъ” говорили, что госдоля в «Россетях» может снизиться с 88,04% до 75% плюс одной акции, компания тем самым рассчитывает увеличить free-float и вернуться в индексы биржи. Главным препятствием к этому являлась цена бумаг: обыкновенная акция холдинга на тот момент стоила 0,71 руб. при номинале 1 руб. Рост стоимости бумаг продолжился и далее, к концу года цена выросла на 30% и еще на 9% с 21 по 23 января. 23 января на Московской бирже прошла сделка купли-продажи 3,322 млрд обыкновенных акций «Россетей» (или 2% акций по 0,9744 руб. за штуку) стоимостью почти $49 млн. Предполагаемым покупателем считается НПФ «Газфонд». Сразу после ее закрытия объемы торгов упали и закрепились на среднем уровне за последние два года.

В «Россетях» рост инвестпривлекательности компании связывают с презентацией концепции цифровой трансформации электросетей на РЭФ-2019, определяющей стратегию развития компании до 2030 года. Кроме того, на неделе ряд дочерних компаний «Россетей» подвели финансовые итоги года, зафиксировав высокий рост чистой прибыли. В компании отметили, что планируют увеличить выплату дивидендов в 2019 году по сравнению с 2018-м — окончательное решение по сумме дивидендов и периоду выплаты примет правительство.

Владимир Скляр из «ВТБ Капитал» уверен, что в дальнейшем рынок будет разочарован объявлением дивидендов у самих «Россетей» — согласно презентации компании за декабрь 2018 года выплата не превысит 5 млрд руб., что соответствует доходности всего лишь 2,5% — это худший показатель в секторе. «Более того, котировки акций выше рубля существенно повышают шансы на допэмиссию, о которой говорил менеджмент и "Ростех" (компания претендовала на долю 30% в "Россетях") в своем письме правительству, усиливая риски разводнения миноритариев»,— считает господин Скляр.

Татьяна Дятел

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...