Совсем недавно Узбекистан вышел на глобальные рынки капитала, соответственно, произошло размещение облигаций, и на весьма ощутимую сумму. Экономический обозреватель «Коммерсантъ FM» Константин Максимов попросил прокомментировать этот вопрос Дениса Шулакова, первого вице-президента Газпромбанка, который был организатором выпуска.
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ / купить фото
— Насколько я понимаю, Узбекистан никогда не обращался за внешними источниками финансирования и не выходил на глобальные рынки капитала. Почему это происходит сейчас?
— Абсолютно верно, это дебютный выпуск. Изменился курс с приходом нового президента и его экономической команды. Проводится политика открытости, либерализации и интеграции в международную финансовую систему, и это невозможно сделать, не выйдя с дебютным выпуском, не создав ориентиры на международном рынке долгового капитала.
— То есть, я так понимаю, это своеобразный флагман для региона?
— Вы знаете, в регионе был выпуск, например, у Таджикистана. но, выйдя, Узбекистан практически репрессил все выписки не только региона Средней Азии, но и сопоставимые, даже те, которые по рейтингу были выше, например, Азербайджан. Все ожидали, что Узбекистан выйдет 150 базисных пунктов кривой вторичной Азербайджана, а он вышел 50, поэтому мы ожидаем, что произойдет репрессинг всего объема облигаций.
— А можете обозначить число участников — тех, кто предъявил заявки, откуда был наибольший спрос?
— Спрос беспрецедентный. В ходе построения книги заявок больше 300 имен. В итоговой книжке по итоговому диапазону больше 150. Книжка была по ходу построения почти 9 млрд, а по итоговому диапазону чуть меньше 4 млрд руб.
— Это при том, что размещался 1 млрд?
— Да. В двух траншах, по $500 млн каждый.
— А доходность?
— Доходность пятилетнего транша, ставка купона 4,75, и десятилетнего транша тоже 500 млн — 5,3.
— Были ли какие-то, давайте считать их специфичными вопросами, в ходе размещения?
— Были. Например, возник вопрос о том, как оценивать свой успех. Мы не сразу нашлись, как ответить, потому что действительно, в чем мерить успех?
— С восточной мудростью отвечали?
— Да, отвечали только с восточной мудростью и с улыбками, то есть никогда не давали негативного ответа, даже если и предполагалось, что нужно сказать «нет». В этом, наверное, и есть восточная мудрость. Великолепнейшее впечатление оставили. Я думаю, что это не последняя сделка.