Главным для инвесторов в следующем году станет сохранить накопленное. «Коммерсантъ FM» спросил у аналитиков и инвестиционных экспертов — чего ждать от 2019 года и как следует подготовиться? По их мнению, инвесторам стоит проявить консерватизм. Защитные активы — деньги, золото или надежные облигации разумно довести до половины портфеля. На акции может приходиться не более 40%. Не лишним будет запастись резервами минимум 10-15% портфеля.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Также среди важных факторов в следующем году останутся рост процентных ставок в США и курс американской валюты, волатильность фондовых индексов, падение рынков, торговые войны, а также геополитическая напряженность.
Какую тактику выбрать? Управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов считает уместным придерживаться принципа «постоянного портфеля»: «Необходимо держать 30% свободных средств для инвестирования. В лидерах рынка акций —индекс DAX на треть, шанхайский индекс Китая на треть и индекс S&P на треть, соответственно, необходимо разложить глобально 30% локацию на три основных точки мирового роста. Далее вам необходимо на 20% капитала приобрести либо золоторудных компаний, либо само золото. Сейчас хорошая цена: золото близко к своей условной себестоимости и сейчас хорошо реагирует на информационные взрывы и дефляционные процессы перед этими взрывами. Далее необходимо оставшиеся 50% разделить на облигации, которые опять же нужно брать с высоким рейтингом — это бумаги правительства США, Италии, Германии. Таким образом вы будете защищены в случае, если на рынках будет серьезное падение: суверенный долг в этот момент стоит дороже, чем другие активы, и переоценка будет в плюс. Оставшиеся 25%, то есть 1/4, необходимо лоцировать в более доходные бумаги развивающихся стран, но именно fixed incomes — облигации с фиксированной доходностью».
Тем временем инвестиционный консультант «Открытия Private Banking» Андрей Шенк считает, что для снижения рисков большую часть портфеля лучше держать в облигациях: «Часть портфеля, который у нас будет ориентирован на облигации, а это, я думаю, в следующем году будет порядка 50-60% портфеля — короткие качественные облигации, в первую очередь, наверное, облигации emerging markets. Что касается акций, то весь следующий год, скорее всего, будет не менее волатильный, чем текущий. На рынке очень много эмоций, очень много страхов, поэтому я бы сделал упор на какие-то более длинные тематические инвестиционные истории: оборонный сектор, если мы говорим про Соединенные Штаты, биотехнологии, игровую индустрию или что-то в этом роде.
Поиск таких более долгосрочных идей — это, наверное, основной подход на 2019 год».
Формируя портфель, инвесторам следует смотреть не на текущие котировки, а на сам бизнес, в который они вкладываются. В этом уверен аналитик Тимур Нигматуллин: «Нужно смотреть, что вы покупаете. Если вы берете дешевый актив и актив, который хорошо работает с точки зрения денежных потоков, с точки зрения темпов органического роста, вас должно беспокоить, что он может упасть в цене. Если вы купили его дешево, он рано или поздно вырастет. То есть ключевой совет — это покупать правильные активы, а не пытаться выиграть у других спекулянтов. Нужно покупать компании, нужно покупать бизнес, а не акции, чтобы потом смотреть за их котировками. Нужно инвестировать надолго, по разумной стоимости в качественные активы, не нужно поддаваться влиянию рынка, нужно использовать его безумие, его волатильность себе во благо. И я думаю, что покупать нужно в первую очередь акции.
Акции — это лучший актив, на котором можно заработать, причем заработать каждому, кто их купит.
Если вы покупаете валюту или спекулируете на фьючерсах, это игра с отрицательным математическим ожиданием».
Эксперты прогнозируют в будущем году замедление роста ставок ФРС США, не более одного-двух повышений. Европейский Центробанк обещает не повышать ключевую ставку до конца лета 2019 года. Российский ЦБ продолжит повышать ставку, и, скорее всего, она вырастет до 8%, считают аналитики. Также в рекомендации инвесторам специалисты закладывают ослабление рубля. Неопределенности может добавить и возвращение Центробанка на валютный рынок: с 15 января он собирается возобновить покупки валюты по бюджетному правилу.