«У каждого инвестора свой подход к рискам, но более 90% клиентов возвращаются к нам»
Рынок структурных продуктов становится все более привлекательным для российских инвесторов. Основные плюсы таких вложений – защита основной части вложенного капитала и высокая потенциальная доходность. О том, как работает этот инвестиционный инструмент, рассказал управляющий директор БКС Капитал1 по развитию структурных продуктов2 Франц Хеп.
Фото: Андрей Федоров
– Франц, вы возглавляете направление структурных продуктов – финансовых инструментов, позволяющих клиентам компании получать повышенный доход. Как это работает и почему процентная ставка так разительно отличается от привычных нам ставок по банковским депозитам?
– Структурные продукты, которые мы предлагаем, и банковские депозиты – принципиально разные инвестиции. К нам приходят люди, которые готовы рискнуть частью своего капитала ради того, чтобы заработать больше. Важно, что при этом часть капитала (например, 80%, 90% или даже 100%) защищена и инвестор гарантированно получает эти деньги обратно, поскольку они размещены на депозите или в облигациях. Но часть капитала, которой клиент готов рискнуть, вкладывается в привлекательный базовый актив с хорошим потенциалом роста. Это могут быть акции таких компаний, как Apple, Google или Facebook, а может быть сырье или валюта. Кстати, клиент всегда заранее знает, во что именно будут инвестированы его средства. И когда этот актив растет в цене, он получает дополнительную доходность.
У каждого инвестора свой подход к рынку и к рискам. Есть инвесторы, для которых важнее не потерять деньги, пусть даже при этом доход будет невысоким. А есть те, кто готов рискнуть в надежде получить сверхдоходность на быстрорастущем базовом активе. В основном это квалифицированные инвесторы, ориентированные на агрессивные стратегии. Мы стараемся сделать идеальные продукты и для тех, и для других. Если человек настроен в первую очередь сохранить, то он может разместить у нас свои средства так, что они будут защищены на 100%. Но чем больше клиент готов рискнуть, тем больше его возможный доход. Ключевое слово здесь – «возможный».
– Насколько такое предложение востребовано сегодня на российском рынке?
– Объем инвестиций в наши продукты почти удваивается каждый год в течение последних нескольких лет. И такая ситуация не только у БКС Капитал, но и у других компаний, предлагающих подобные инструменты. То есть спрос постоянно растет. Лояльность наших клиентов очень высока – 93% клиентов возвращаются к нам и становятся нашими постоянными партнерами.
– Доходность в 22,5% годовых – это максимум для структурных продуктов? Тому, кто придет в БКС завтра, вы сможете гарантировать такую же доходность?
– 22,5% годовых в рублях – это средняя доходность наших продуктов в 2017 и первой половине 2018 года. А в долларах – до 16% годовых. Я считаю, это отличный результат даже при возможных коррекциях. И эти факторы хорошая база для дальнейшей работы. Конечно, кто-то мог заработать еще больше, инвестировав, например, в биткойн. Но мы считаем это слишком рискованным вложением. Ведь мы обязуемся обеспечить защиту большей части вашего капитала.
Если говорить о прогнозе доходности, прошлый доход никогда не является показателем будущего. Вот сейчас очень удачным для инвесторов стал третий квартал, но кто знает, что нас ждет в конце года? Мы зарабатываем не потому, что мы такие умные. Просто сегодняшний растущий рынок позволяет нам это делать. Если завтра начнется коррекция, заработать будет сложнее. Более важным станет фактор надежности инвестиций.
– Но на ближайшее время рынок останется растущим? Есть смысл инвестировать сегодня?
– Если смотреть на американский рынок, то в последние шесть-семь лет он постоянно растет. Поэтому часто возникает вопрос, не поздно ли в него инвестировать. Но наши аналитики пока не видят предпосылок для остановки этого роста. Президент Дональд Трамп постоянно говорит «America first» и делает все для защиты своей экономики. При этом у них очень низкие ставки кредитования и очень широкая диверсификация. Эти факторы – гарантия дальнейшего роста, как минимум в ближайшие год-полтора, на 10-15%. Легко.
Если говорить о российском рынке, то, анализируя его, мы видим, что у нас огромный потенциал. Ставки достаточно низкие, нефть на очень высоком уровне. Единственная причина, из-за которой весь этот потенциал роста до сих пор не реализован, – это западные санкции. Если завтра санкции будут сняты, российский рынок будет расти на 20-30% в год. Все прекрасно видят, что сегодня акции российских компаний явно недооценены. Всегда привожу пример: «Газпром», самая крупная газовая компания в мире, сегодня стоит дешевле, чем американский сервис потокового видео Netflix. Это парадокс, который можно объяснить только геополитическими факторами. А фундаментальные причины для роста у российского рынка есть, поэтому акции того же «Газпрома» – это хорошее вложение на долгосрочную перспективу.
– Каков порог входа в структурные продукты?
– Мы стараемся снижать минимальную сумму инвестиций, чтобы открыть эту возможность для всех. Сегодня это 50 тысяч рублей. Клиент, конечно, покупает не весь продукт целиком, а только долю совместно с другими инвесторами. Но доходность при этом остается высокой, к примеру - до 16% годовых в долларах в 2017-2018 гг.. Таким образом, мы открываем мир профессиональных инвестиций практически для любого рядового инвестора, и благодаря нам он получает доступ к финансовым инструментам, обычно закрытым для «маленьких» инвесторов.
– Каков средний срок, на который клиенты размещают у вас свои средства?
– Стандартные продукты обычно ориентированы на горизонт от одного до трех лет. Но самый популярный наш продукт сегодня – «Автоколл». Он дает возможность разместить средства в растущие активы и получить по ним доход в течение полугода или даже раньше. Как только мониторинг рынка показывает, что все активы выросли выше начальных уровней, продукт автоматически закрывается, и клиент получает 100% своих вложений плюс купонные выплаты.
Для нас такие инвестиции тоже выгодны, поскольку они дают большую гибкость. Мы можем выбрать тот базовый актив, для которого видим реальный потенциал быстрого роста. Рост всегда может смениться падением, и лучше успеть вовремя переложиться в другой актив. А клиент доволен, потому что получил обратно и свой капитал, и купоны. Например, сейчас в «Автоколле» можно заработать до 16% годовых, или, если он сработает раньше, до 8% за полгода.
В России востребованы именно те продукты, которые дают результат как можно быстрее. В Европе клиент, покупая структурный продукт, рассчитывает на возврат денег через 7, 10 или даже 15 лет. Русские инвесторы более нетерпеливы.
1 ООО «Компания БКС» лицензия ФСФР №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Без ограничения срока действия.
2 Структурный продукт – срочный внебиржевой контракт.
3 Название «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС – Инвестиционный Банк» (далее – Банк) (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., выдана без ограничения срока действия) в качестве коммерческого обозначения для идентификации оказываемых Банком услуг.
г. Красноярск, пр. Мира, 124
тел.: (391) 2 680 970