Коротко


Подробно

На казенный счет

Тенденции

"600 крупнейших компаний России". Приложение от , стр. 13

Удачная ценовая конъюнктура и государственное финансирование — вот два основных фактора роста доходов крупных компаний, представленных в этом выпуске рейтинга. Надежды на долговременное развитие новых центров роста экономики не оправдались.


Дмитрий Гришанков, Федор Жердев, Дмитрий Кабалинский, Вартан Ханферян


Выводы, которые можно сделать, ознакомившись с нынешним рейтингом 600 крупнейших компаний России на первый взгляд оптимистичны. Выручка его участников составила $1,3 трлн а в рублях увеличилась на 9,8%, почти вдвое превысив рост, показанный годом раньше (5,8%). На фоне среднестатистического прироста суммарного оборота российских предприятий (8,5%) крупный бизнес выглядит вполне достойно. Другой вопрос — каково качество его развития.

Рейтинг этого года выявил два центра роста экономики. Первый формируют экспортеры сырья. Нефтяники, металлурги и угольщики воспользовались удачной конъюнктурой внешних рынков. Второй — компании, прямо или опосредованно зарабатывающие на госзаказе.

А вот отраслям, ранее претендовавшим на роль новых драйверов экономического роста, запала явно не хватило. Достижения АПК, финансового сектора, розничной торговли в текущем году выглядят более чем скромными. И причина успеха компаний несырьевого сектора чаще всего очевидна: есть госденьги — есть подъем, нет госденег — нет подъема или он малозаметен.

Очень полезные ископаемые


Верхние строчки традиционно занимают представители нефтегазовой отрасли, которая укрепила свои позиции: на ее долю в нынешнем рейтинге приходится 28,2% совокупной выручки (в прошлом выпуске — 26,7%). В физических объемах добыча углеводородов в 2017 году изменилась не столь значительно: по нефти даже наблюдался спад на 0,1%, тогда как по газу — рост на 7,9%. Увеличение выручки обеспечило подорожание нефти: среднегодовая цена барреля марки Urals в прошлом году составила $53,03 против $41,9 в 2016-м. А так как стоимость в экспортных контрактах на газ привязана к нефти с лагом от полугода, то "Газпром" (номер один в списке, 7% роста выручки) смог воспользоваться благоприятной мировой конъюнктурой в меньшей степени, чем занимающие второе и третье места в рейтинге ЛУКОЙЛ и "Роснефть" (15,4% и 21,7% соответственно). Рост мировых цен, напомним, стал следствием договоренности стран ОПЕК и России о снижении нефтедобычи.

Еще в большей степени мировые рынки помогли увеличить доходы угольщикам: по совокупному приросту выручки (38,7%) компании отрасли занимают второе место в нынешнем рейтинге (вслед за "Государственными спортивными лотереями" — единственной компанией, представляющей в списке сферу развлечений). К успеху угольная промышленность шла долго, пережив почти пятилетнюю рецессию: с 2012 года мировые цены на уголь падали, что, однако, не мешало разрезам и шахтам наращивать добычу. По итогам прошлого года в стране было добыто 410 млн тонн угля — до исторического рекорда (420 млн тонн, произведенных в РСФСР в 1988 году) рукой подать.

Растет и экспорт угля: Россия заняла 13% мирового рынка угля с 181 млн тонн в 2017 году. Поэтому неудивительно, что представители отрасли попали в топ-20 списка по темпам роста (например, разрез Кийзасский с приростом выручки 101,5%). Во многом угольный бум случился из-за закрытия властями Китая (главного мирового производителя и потребителя угля) нерентабельных шахт и предпринимаемых в стране усилий по переходу на газ для улучшения экологической ситуации в крупных городах.

Еще один бенефициар "великого китайского отступления", вызвавшего рост экспортных цен,— черная металлургия (4,7% выручки по RAEX-600, прирост — 17,7% за год). На долю КНР пришлась практически половина от 1,61 млрд тонн мирового производства стали в 2017 году. Однако значительная часть стали выплавляется на устаревших заводах, которые постепенно закрывают: только с 2016-го из строя выбыло мощностей на 225 млн тонн стали в год. При росте внутреннего потребления это означает сокращение доли Китая на растущем мировом рынке. А так как около 40% производимой в России стали идет на экспорт, то вполне логично выглядят успехи отечественной черной металлургии: ЕВРАЗ (18-е место в рейтинге, 22,5% прироста выручки за год), "Северсталь" (24-е место, 16,7%), Магнитка (27-е место, 17,7%) "Металлоинвест" (32-е место, 27,6%) и так далее.

20 наиболее прибыльных компаний


N
Место в
рейтинге
RAEX-600

Группа компаний / компания
Прибыль до
налогообложения
в 2017 году
(млн руб.)
Чистая
прибыль в
2017 году
(млн руб.)
11Газпром1018006,0766879,0
24Сбербанк России943200,0748700,0
32ЛУКОЙЛ524184,0420422,0
43Роснефть, нефтяная компания395000,0297000,0
59Сургутнефтегаз246433,0194718,0
614Транснефть, АК242167,0191805,0
720НОВАТЭК200839,0166470,0
85РЖД192747,0139704,0
912Российские сети177604,0137122,0
1024Северсталь169812,0145966,0
1122Норильский никель,
горно-металлургическая компания
169585,0127366,0
1216Татнефть, группа163538,0123892,0
138Банк ВТБ159700,0120000,0
1425СИБУР Холдинг149917,0120246,0
1519НЛМК, группа106280,984651,6
1632Металлоинвест, холдинговая
компания
103275,181948,3
1747АЛРОСА, АК100790,078616,0
1885Полюс89178,072191,0
1927ММК87247,069429,0
2021Русал, объединенная компания75090,471242,6

Источник: RAEX ("РАЭКС-Аналитика").

Восстание машин


Иные причины стоят за успехами машиностроения, рост выручки которого набирает темпы: 14,8% в прошлом рейтинге и 17,9% — в нынешнем. Основной драйвер здесь очевиден — это гособоронзаказ. "Ростех" (шестое место в списке), в выпуске которого продукция военного назначения составляет три четверти, увеличил выручку за 2017 год на 25,5%. В числе лидеров рейтинга и Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК; 26-е место, прирост выручки 8,4%). Гражданский сектор ОАК чуть меньше ростеховского, однако он растет: в 2017-м было выпущено 26 самолетов Sukhoi Superjet против 21 годом ранее. На высшем уровне поддержана идея разработки новой версии этого лайнера — с максимальным отказом от импортных комплектующих, включая возможную замену двигателя. На проект выделено около 85 млрд руб. К серийному производству готовится и среднемагистральный самолет МС-21, первый полет которого состоялся 28 мая 2017 года.

Подъему машиностроения способствует и постепенное восстановление автопрома: по данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи новых легковых машин в 2017 году выросли до 1,596 млн штук (в 2016 году — 1,426 млн штук). Среди заработавших на ожившем спросе — АвтоВАЗ (58-е место), который нарастил выручку на 22%, и "Хендэ Мотор Мануфактуринг Рус" (93-е место и 29,3% соответственно).

Продажи грузовиков растут еще быстрее: в топ-20 нынешнего рейтинга по динамике представлены "Вольво Восток" (218-е место, 114,7% — прирост выручки), "Даймлер КамАЗ Рус" (335-е место, 106,4%), "Ман Трак энд Бас Рус" (354-е место, 93,5%) и "Скания — Русь" (286-е место, 92,4%).

Рост автопрома имеет все шансы не только продолжиться (хотя не стоит забывать: это рост от весьма низкой базы), но и получить новое качество. Минпромторг сейчас разрабатывает комплекс мер, которые бы побуждали производителей переходить от локализации автомобилей к локализации компонентов. Потому что, по данным E&Y, в производстве машин ввоз компонентов с 37% в 2013 году увеличился до 51% по итогам 2017-го.

На звание бесспорного драйвера роста в нынешнем рейтинге претендует строительство — как в своей инфраструктурно-промышленной, так и жилищной части. Первая из этих подотраслей практически полностью обязана успехами масштабным вливаниям из госбюджета или инвестпрограммам подконтрольных государству компаний. Участие в подготовке объектов чемпионата мира по футболу, в возведении Крымского моста, газо- и нефтепроводов, масштабной прокладке и реконструкции автодорог позволило строительной отрасли увеличить выручку в рейтинге на 37,1%.

В жилищном строительстве ситуация не столь прямолинейна. Достижению компаниями, представляющими отрасль в списке, высоких результатов помимо взрывного роста ипотеки способствовали и другие факторы. Во-первых, девелоперы готовились к вступлению в силу 218-ФЗ (начал действовать с 1 июля 2018 года), серьезно ужесточающего требования к застройщикам: уже через пару лет они лишатся возможности привлекать бесплатные деньги дольщиков и должны будут перейти на проектное финансирование. Что неизбежно увеличит себестоимость строительства. В ожидании этого девелоперы запустили впрок множество проектов по весьма привлекательным ценам, что простимулировало спрос.

Повысило показатели и изменение правил статучета в отрасли. Крупнейшие девелоперы (среди которых торгующиеся на бирже "Эталон" — 180-е место, 44,1% прироста выручки — и группа ЛСР — 99-е место, 30%) смогли продемонстрировать дополнительные доходы благодаря новому стандарту отчетности, который обязывает учитывать выручку от продажи квартир в период ее поступления, а не спустя годы, как раньше. Этот стандарт может побудить к более быстрому возведению жилых домов в стране в целом, равно как и принятый (точнее говоря, продленный) в рамках послевыборного президентского указа от мая 2018-го нацпроект, предусматривающий увеличение объемов жилищного строительства с сегодняшних 80 млн до 120 млн кв. м в год.

20 наиболее динамичных компаний


N
Место в
рейтинге
RAEX-600

Группа компаний / компания
Темп
прироста
(%)
1206НИПИ нефти и газа Петон309,8
273Группа компаний ПИК203,3
3210Группа Ренессанс Страхование195,6
4367Зеленодольский завод им. А. М.
Горького
153,2
5505Воентелеком126,0
6218Вольво Восток114,7
7438Гранит, головное
производственно-техническое
предприятие
108,5
8335Даймлер КамАЗ Рус106,4
9472СЧПЗ Трейд105,2
10422Восток1520102,5
11536Разрез Кийзасский101,5
12373Камелот-А (сеть супермаркетов
Ярче)
101,3
13480МАКС, страховая группа93,9
14354Ман Трак энд Бас Рус93,5
15286Скания-Русь92,4
16331Ренейссанс Констракшн92,4
17320Руст Россия87,0
18179Славянск Эко78,3
19254Альма77,6
20368Вкусвилл77,6

Источник: RAEX ("РАЭКС-Аналитика").

Нехлебное место


Не оправдывают надежд на быстрое развитие отрасли, считавшиеся в последние годы драйверами отечественной экономики. Прежде всего это относится к аграрно-промышленному комплексу. Представляющие его в рейтинге компании показали на круг всего 3,7% прироста выручки (в прошлом выпуске — 12%). И это несмотря на весьма внушительную господдержку: премьер Дмитрий Медведев, выступая с отчетом перед Госдумой в мае 2018 года, оценил вливания в АПК в 1,2 трлн руб. за шесть лет. Впечатляют и экспортные показатели: по итогам 2017 года продажи на внешних рынках сельхозпродукции и продовольствия составили $20,7 млрд против $17 млрд в 2016-м. Экспорт зерна вырос на 35% (до 28 млн тонн), подсолнечного масла — на 28% (2,8 млн тонн), а сахара — в восемь раз (до 500 тыс. тонн).

Столь впечатляющий подъем, казалось бы, должен был заметно увеличить оборот лидеров отрасли. Однако в рейтинге мы подобного не наблюдаем: группа компаний "Содружество" (89-е место, рост 9,8%), "Эфко" (119-е место, 1,7%), "Русагро" (158-е место, падение на 6,2%), Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева (249-е место, 4,3%) и так далее.

Очевидно, показатели аграриев подпортили два фактора: во-первых, укрепление рубля (в 2016-м среднегодовой курс был 66,83 руб. за доллар, в 2017-м — 58,3 руб.), которое не было компенсировано ростом мировых цен на сельхозпродукцию. А во-вторых, успеху помешало обеднение населения. Ведь, несмотря на экспортные достижения, основной рынок для отечественного АПК все же внутренний. В 2017 году реальные доходы россиян уменьшились на 1,7% — конечно, не столь драматично, как в предыдущие годы (на 5,8% в 2016-м и 3,2% в 2015-м), но в целом за четыре подсанкционных года этот показатель сократился на 11% от уровня 2013-го.

Этот же фактор загнал в минус и пищевую промышленность: падение выручки предприятий отрасли в рейтинге на 4,7% (по итогам 2016-го была прибавка на 11,2%). Поэтому на фоне компаний "Нестле Россия" (109-е место, -12,5% по годовой выручке), "Марс" (127-е место, нулевой рост), "Балтика" (167-е место, -17,7%) скромные, ниже средних по списку, 6,5% прироста у "PepsiCo Россия" (66-е место) и 8,4% у "Данон" (123-е место) смотрятся вполне весомо.

Падение реальных доходов не могло не сказаться и на темпах роста розничной торговли, точнее, ее продовольственного сектора. В течение практически всех лет, когда составлялся рейтинг, она по приросту выручки обгоняла совокупный показатель по рейтингу. По итогам 2017 года мы наблюдаем обратное: 9,6% в целом по ритейлу при совокупных 9,8% по списку (в 2016-м было 8,8% и 5,8% соответственно).

Наряду с обеднением населения против продовольственного ритейла сыграло и то, что он практически достиг пределов территориальной экспансии: трудно найти не то что городок, а даже поселок, куда бы не дотянулись продуктовые сети. В выигрыше оказываются те из них, кто сумел найти новую нишу (как ворвавшаяся в рейтинг сразу на 368-е место компания "Вкусвилл", позиционирующая себя как сеть магазинов для здорового питания и благодаря росту выручки за год на 77,6% попавшая в двадцатку лидеров рейтинга по динамике) либо сделал ставку на мультиформатность с солидной долей дискаунтеров (как X5 Retail Group, 7-е место, прирост выручки 25,3%).

Ставка на низкие цены оказалась выигрышной и в секторе непродовольственной розницы: компания "Бэст Прайс" (сеть магазинов Fix Price, имеющая весьма разнообразный ассортимент — от продуктов до книг и одежды) поднялась со 194-го места в прошлом рейтинге на 152-е в нынешнем (прирост выручки 38,7%), а "Леруа Мерлен Восток" (товары для ремонта и дачи) — с 62-го на 57-е место (20,4%).

Закат в банках


Результаты финансового блока в нынешнем рейтинге (об особенностях подсчета выручки для каждого из его секторов читайте в справке "Методика составления рейтинга и информация") — наглядное свидетельство острой инвестиционной недостаточности, которую испытывает российская экономика. Упав до 16,7% от ВВП в 2015 году, первом постсанкционном, инвестиции в основной капитал увеличились в 2017-м лишь до 17,3%. Это не только меньше необходимых для прорывного роста 28-30% (обоснование этой цифры мы давали по итогам рейтинга крупнейших компаний еще в 2010 году), но и рекордных 22%, которые были достигнуты в 2012-м.

В условиях снижения маржи банки все хуже справляются с ролью кровеносной системы экономики. Согласно аналитике ЦБ РФ, относительно объема ВВП активы российского банковского сектора упали с 99,5% в 2015 году до 92,5% по итогам 2017-го.

Не самым позитивным образом на работе банковской системы сказалось плачевное состояние нескольких крупных банков. Пик санаций пришелся на третий квартал 2017 года ("Открытие" — -4,2% по выручке за год, Бинбанк не включен в рейтинг в связи с претензиями ЦБ к достоверности его отчетности за 2017-й).

Неудивительно, что кредиты непосредственно нефинансовому бизнесу, по данным Банка России, за прошлый год увеличились только на 3,6%. Для сравнения: кредиты финансовым организациям за тот же срок выросли на 32,7%, физлицам — на 13,2%, вложения в долговые ценные бумаги — на 8,4%. Иными словами, банкиры крайне неохотно инвестируют в реальный сектор. Другое дело — поддержанная государством ипотека (рост кредитов за 2017 год на 37,2%, до исторически максимальных 2 трлн руб.) или потребительское кредитование с его быстрым оборотом (рост на 21%).

Отметим, что низкие результаты продемонстрировали крупнейшие банки, напрямую или опосредованно контролируемые государством, а потому, казалось бы, обязанные быть среди тех, кто проводит провозглашенную властями политику прорывного экономического развития: Сбербанк России (4-е место, прирост на символические 0,2% в рейтинге), ВТБ (8-е место, падение на 2,6%), Газпромбанк (29-е место, падение на 3,1%), Россельхозбанк (50-е место, прирост всего на 0,4%). А вот лидеры среди частных банков выглядят гораздо лучше: Альфа-банк (49-е место, прирост 9%), Тинькофф-банк (166-е место, прирост 34%).

Что же касается негосударственной части пенсионной отрасли, то НПФ, на которые еще недавно рассчитывали как на стабильный источник длинных денег, в нынешнем списке 600 крупнейших компаний попали в антилидеры с падением показателя выручки почти на четверть. Этот провал не удивляет, поскольку произошел на фоне затухания кампании по переходу из ПФР в НПФ, скандалов вокруг фондов и нерешенной проблемы реформирования пенсионной системы. Единственный из пяти представленных в рейтинге НПФ, который смог показать положительную динамику,— НПФ "Согласие-ОПС" (346-е место, рост на 14,4%).

Страховщики в сравнении с соседями по финансовому сектору выглядят достаточно уверенно: среднее значение прироста по девяти указанным в рейтинге компаниям составило 10,7%. Но дьявол, как всегда, в деталях. СК "Росгосстрах", за год рухнувшая с 97-го на 205-е место в рейтинге (снижение выручки на 52,1%), сокращает портфель, минимизируя участие в ОСАГО, которым недовольны многие страховщики. А группа "Ренессанс Страхование", напротив достигшая большого успеха (195,6% прироста), своими результатами во многом обязана тому, что поглотила в 2017 году несколько страховых компаний ("Благосостояние", "Благосостояние Общее Страхование", "Интач Страхование"), а заодно и НПФ "Благосостояние ЭМЭНСИ".

Региональная структура рейтинга RAEX-600


Регион

Количество
компаний в
рейтинге
RAEX-600
Доля в
суммарном
объеме
реализации
рейтинга
RAEX-600 (%)

Объем
реализации
в 2017 году
(млн руб.)
Межрегиональные компании25680,862569747,3
Москва1427,55809118,1
Санкт-Петербург241,41053309,8
Московская область210,8624616,9
Кемеровская область160,7555971,2
Республика Татарстан151,1813695,8
Краснодарский край130,8648912,0
Свердловская область100,6479780,7
Челябинская область81,0797668,1
Ростовская область80,5369746,0
Белгородская область80,3214851,7
Ленинградская область70,3233184,6
Тюменская область60,4341458,0
Нижегородская область60,3207534,5
Самарская область50,3216587,1
Новосибирская область50,2159955,2
Красноярский край50,2134754,3
Иркутская область40,3270151,1
Калужская область40,2148671,9
Калининградская область30,4331179,4
Республика Башкортостан30,2150153,3
Тульская область30,2131433,5
Пермский край30,1104774,7
Сахалинская область20,4344118,2
Ставропольский край20,153074,7
Владимирская область20,152456,1
Волгоградская область20,148778,5
Томская область10,2143043,6
Республика Коми10,154944,4
Удмуртская Республика10,140703,2
Ярославская область10,0539994,7
Архангельская область10,0432355,5
Хабаровский край10,0431715,4
Воронежская область10,0431069,1
Ямало-Ненецкий автономный округ10,0431026,8
Курская область10,0429224,0
Амурская область10,0428218,4
Приморский край10,0427693,3
Псковская область10,0323971,7
Ханты-Мансийский автономный округ10,0323699,3
Омская область10,0322940,0
Липецкая область10,0320012,6
Курганская область10,0319718,1
Забайкальский край10,0218967,7

Источник: RAEX ("РАЭКС-Аналитика").

10 крупнейших компаний в нефтяной и нефтегазовой промышленности

Место в рейтинге RAEX-600 Группа компаний / компания Объем реализации в 2017 году (млн руб.) Объем реализации в 2016 году (млн руб.) Темп прироста (%) Объем реализации в 2017 году($ млн)
1 1 «Газпром» 6384003,0 5966403,0 7,0 109502,6
2 2 ЛУКОЙЛ 5475180,0 4743732,0 15,4 93913,9
3 3 «Роснефть», нефтяная компания 5163000,0 4242000,0 21,7 88559,2
4 9 «Сургутнефтегаз» 1175019,0 1020833,0 15,1 20154,7
5 16 «Татнефть», группа 681159,0 580127,0 17,4 11683,7
6 20 НОВАТЭК 583186,0 537472,0 8,5 10003,2
7 38 «Сахалин Энерджи» 314878,3 304343,8 3,5 5401,0
8 54 «Славнефть», группа 241253,0 214509,0 12,5 4138,1
9 60 «Новый поток», группа компаний 219965,9 206972,5 6,3 3773,0
10 71 Alliance Oil Company Ltd 176464,5 149846,2 17,8 3026,8

Источник: RAEX («РАЭКС-Аналитика»).

Отраслевая структура рейтинга RAEX-600 (по объему реализации)

Отрасль Количество компаний в рейтинге RAEX-600 Объем реализации в 2017 году (млн руб.) Объем реализации в среднем на компанию (млн руб.) Доля в суммарном объеме реализации рейтинга RAEX-600 (%) Объем реализации в 2016 году (млн руб.) Темп прироста (%)* Объем реализации в 2017 году ($ млн) Прибыль до налогообложения в 2017 году (млн руб.) Чистая прибыль в 2017 году (млн руб.)
Промышленность, всего 196 41397092,6 211209,7 53,4 36983389,4 11,7 710070,2 5076478,0 4134543,4
Нефтяная и нефтегазовая промышленность 27 21881820,2 810437,8 28,2 19177590,8 13,9 375331,4 2700165,0 2172131,1
Машиностроение 41 4854037,0 118391,1 6,3 4099785,2 17,9 83259,6 57818,6 137238,3
Черная металлургия 18 3664450,0 203580,6 4,7 3113421,9 17,7 62855,1 588620,4 466383,9
Электроэнергетика 18 3069745,4 170541,4 4 2974423,0 3,2 52654,3 426553,6 329951,6
Химическая и нефтехимическая промышленность 25 2089402,5 83576,1 2,7 1985765,2 3,2 35838,8 451709,4 353912,0
Цветная металлургия 9 1835218,0 203913,1 2,4 1712058,1 7,2 31478,9 292532,1 233896,2
Пищевая промышленность 22 1308289,6 59467,7 1,7 1372845,6 –4,7 22440,6 85911,1 67345,2
Табачная промышленность 5 692740,7 138548,1 0,9 710129,4 –2,4 11882,3 34548,6 27044,0
Угольная промышленность 10 665180,8 66518,1 0,9 479431,3 38,7 11409,6 109816,0 84551,5
Промышленность драгоценных металлов и алмазов 5 589409,0 117881,8 0,8 638612,7 –7,7 10109,9 219990,8 174351,4
Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность 4 238306,9 59576,7 0,3 239365,3 –0,4 4087,6 54730,2 44259,2
Промышленность строительных материалов 5 230079,5 46015,9 0,3 218467,5 5,3 3946,5 12321,7 10116,7
Фармацевтическая промышленность 3 119567,0 39855,7 0,2 112741,9 6,1 2050,9 22609,0 18715,9
Парфюмерия и косметика 2 79553,3 39776,7 0,1 80616,2 –1,3 1364,6 11154,8 8637,3
Легкая промышленность 1 40493,0 40493,0 0,1 33361,4 21,4 694,6 2476,1 1801,9
полиграфическая промышленность 1 38799,7 38799,7 0,1 34773,9 11,6 665,5 5520,6 4207,2
Оптовая торговля 135 7290527,0 54003,9 9,4 6406476,1 11,3 125051,9 230058,4 171918,0
Розничная торговля 65 6747229,3 103803,5 8,7 6157953,2 9,6 115732,9 175487,8 128475,6
Банки 36 6745304,6 187369,6 8,7 6759626,6 –0,2 115699,9 612907,3 287569,7
Транспорт и логистика 37 5421190,6 146518,7 7 5056927,3 7,2 92987,8 695958,5 535308,5
Телекоммуникации и связь 8 2083100,5 260387,6 2,7 1975574,7 5,4 35730,7 –4343,2 –43191,4
Инжиниринг, промышленно-инфраструктурное строительство 18 1484931,9 82496,2 1,9 1237657,4 17,6 25470,5 16408,3 8361,0
Многоотраслевые холдинги 2 1131400,0 565700,0 1,5 1073100,0 5,4 19406,5 н.д. н.д.
Строительство 19 929688,5 48931,0 1,2 664363,1 37,1 15946,6 47823,1 36295,9
Энергосбытовая деятельность 16 860031,9 53752,0 1,1 796800,4 7,9 14751,8 11717,1 7873,9
Страхование 9 734530,1 81614,5 0,9 663545,0 10,7 12599,1 36793,0 15425,2
Агропромышленный комплекс 13 659139,0 50703,0 0,9 635652,7 3,7 11306,0 17511,5 18184,1
Информационные технологии 11 587032,3 53366,6 0,8 505559,0 16,1 10069,2 1825,2 672,2
Сервисные компании 8 319137,1 39892,1 0,4 297373,3 7,3 5474,0 18357,9 14435,9
Негосударственный пенсионный фонд 5 279422,3 55884,5 0,4 367751,5 –24,0 4792,8 10740,8 7992,8
Интернет-сервис 3 191017,8 63672,6 0,2 145842,9 31,0 3276,5 25933,4 16786,9
Жилищно-коммунальное хозяйство 4 148670,0 37167,5 0,2 147397,8 0,9 2550,1 11518,1 8152,3
Общественное питание 3 116989,9 38996,6 0,2 105538,2 10,9 2006,7 7045,2 5288,3
СМИ 3 88781,6 29593,9 0,1 54685,3 11,9 1522,8 1537,4 1440,0
Лизинг 2 69348,0 34674,0 0,1 67884,0 2,2 1189,5 –99006,0 –99570,0
Космонавтика 2 53982,2 26991,1 0,1 61992,1 –12,9 925,9 –462,3 –1269,8
Реклама и коммуникации 2 46568,4 23284,2 0,1 45819,8 1,6 798,8 494,0 393,6
Коммерческая недвижимость 1 35817,4 35817,4 0,05 34732,1 3,1 614,4 –8597,8 –8118,5
Сфера развлечений 1 34648,6 34648,6 0,04 22938,3 51,1 594,3 486,4 374,6
Платежный сервис 1 29397,5 29397,5 0,04 22490,5 30,7 504,2 1694,9 1480,8

*Среднее значение.

Источник: RAEX («РАЭКС-Аналитика»).

Методика составления рейтинга

Основные принципы


В качестве главного критерия при составлении рейтинга 600 крупнейших компаний России (RAEX-600) принят показатель, характеризующий объем реализации продукции (работ, услуг) в 2017 году. В случаях, когда в силу специфики деятельности компаний этот показатель не может быть применен (например, для банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ), используются данные финансовой отчетности, максимально близкие к нему по экономическому смыслу.

Для более полной картины в списке приведены и другие характеристики: объемы реализации продукции за 2016 и 2017 в годы долларах США, прибыль до и после налогообложения за 2017 год, тип финансовой отчетности, показатели которой отражены в данном рейтинге.

Замечания к составлению рейтинга


Участие в рейтинге почти не имеет ограничений отраслевого характера. В результате в список вошли компании практически из всех основных сфер экономики. С 2017 года в рейтинг также включают негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и лизинговые компании. Места компаний в рейтинге определялись путем их ранжирования по объему реализации продукции (работ, услуг) в 2017 году. В зависимости от профиля деятельности конкретной компании под этим термином понимается:

для компаний, занятых в сфере промышленности, АПК, телекоммуникаций, транспорта, торговли, жилищно-коммунального хозяйства, строительства и так далее:

  • объем выручки от продаж продукции (товаров, работ, услуг за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

для банков:

  • сумма процентных и комиссионных доходов (до вычета расходов). Источником этих данных являлась бухгалтерская отчетность банков, подготовленная только по стандарту МСФО;

для страховых компаний:

  • если используются показатели финансовой отчетности по МСФО, то сумма страховых премий (за вычетом премий, переданных в перестрахование) и результата от инвестиционной деятельности (доходы за вычетом расходов);
  • если используется финансовая отчетность по ОСБУ, то сумма страховых премий по операциям страхования, сострахования и перестрахования по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни, за вычетом страховых премий, переданных в перестрахование, и доходов за вычетом расходов от инвестиционной деятельности;

для НПФ:

  • сумма взносов по пенсионной деятельности и доходов за вычетом расходов по инвестиционной деятельности. Источником этих данных являлась бухгалтерская отчетность, подготовленная только по стандарту МСФО;

для лизинговых компаний:

  • сумма процентных доходов от финансового лизинга, прочих процентных доходов и доходов от операционной аренды. Источником этих данных являлась бухгалтерская отчетность, подготовленная только по стандарту МСФО.

В тех случаях, когда в списке оказывались холдинги, их дочерние компании в список уже не включались во избежание двойного счета.

При пересчете выручки компании за 2017 год в другую валюту использовался средневзвешенный курс ЦБ РФ 58,30 руб./$, а при пересчете выручки за 2016 год — 66,83 руб./$.

При прочих равных условиях приоритетными становились данные отчетности, подготовленной по стандартам МСФО или US GAAP, а также анкетные сведения компаний. Если информацию из анкет не подтверждала копия отчетности по соответствующему стандарту и таковую не обнаруживали в открытом доступе в других источниках, отчетность считали управленческой по соответствующему стандарту (для РСБУ — просто управленческая). При включении в рейтинг данных, показатель выручки за 2016 год приводится из отчетности за 2017 год и может не соответствовать аналогичному показателю из предыдущего рейтинга, если данный показатель был пересчитан компанией для отчетности за 2017 год.

В случае когда структура компании претерпела существенные изменения, кардинально повлиявшие на объемы выручки, полученной за год, предшествующий году составления рейтинга, информация о темпе прироста объема выручки от продаж в рейтинге не публикуется.

Как собирали информацию


Сбор данных о компаниях осуществлен в три этапа.

Первый — подготовительный. На основе рейтингов прошлых лет, статистической отчетности за 2017 год, оперативной статистической отчетности, сообщений СМИ был составлен список компаний--потенциальных участников рейтинга. После предварительного отбора в нем было оставлено около 1 тыс. компаний. На втором этапе был проведен опрос компаний--кандидатов в рейтинг. Запрашивались основные показатели деятельности за 2017 и 2016 годы. Наконец, на третьем этапе пробелы в собранной информации были восполнены за счет данных Росстата и корпоративных сайтов в интернете. Для подготовки рейтинга использована информация Федеральной службы государственной статистики и Федеральной налоговой службы, представленная в "Системе профессионального анализа рынков и компаний" (СПАРК) агентства "Интерфакс".

Над рейтингом работали: Дмитрий Гришанков (руководитель проекта), Дмитрий Кабалинский, Федор Жердев, Дмитрий Миндич, Вартан Ханферян, Ольга Басова, Павел Жолобов, Александр Сараев, Алексей Янин.

Рейтинг получил заключение PwC в 1999-2001 и 2004-2018 годах.

Комментарии

Наглядно

валютный прогноз