"Девальвации не будет, твердо и четко",— эту знаменитую фразу Борис Ельцин произнес 14 августа 1998 года, выступая перед журналистами в Новгороде. А спустя три дня, 17 августа, был объявлен дефолт, и Россия столкнулась с одним из самых тяжелых экономических кризисов в своей истории. Это первый случай в мире, когда государство объявило дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте. В материале BG — хроника кризиса 1998 года, его предпосылки и последствия.
В августе 1998 года очереди были везде: в обменные пункты, банкоматы и магазины
Фото: Сергей Воронин, Коммерсантъ / купить фото
Азиатский кризис
В Таиланде обрушиваются фондовый рынок и национальная валюта. Силу набирает азиатский финансовый кризис, который в итоге окажет влияние на мировую экономику. Инвесторы насторожились и начали уходить из развивающихся рынков — и из России в том числе. Одновременно падают мировые цены на сырье. Валютные доходы России снизились. Страна нуждалась в зарубежных займах, но больше не могла гарантировать обслуживание долга. Перед кризисом в стране сформировался огромный государственный внешний долг (более $150 млрд) и не менее огромный внутренний долг ($200 млрд).
Дефицит бюджета
Уровень доходности российских государственных краткосрочных облигаций (ГКО), с помощью продажи которых правительство покрывает дефицит бюджета, начинает расти, соответственно, растут и выплаты государства по ГКО.
Госдума принимает в первом чтении бюджет на 1998 год: доходы — 376,5 млрд рублей, расходы — 499,9 млрд. В попытке избежать девальвации рубля правительство повышает ставку рефинансирования с 28 до 42% годовых.
Политическая непредсказуемость
Борис Ельцин подписал указ об отставке с поста премьер-министра Виктора Черномырдина. В соответствии с Конституцией в отставку ушло и все правительство. Кроме того, выведены из состава кабинета министров Анатолий Чубайс и Анатолий Куликов. Новым первым вице-премьером, а также исполняющим обязанности председателя правительства Ельцин назначил Сергея Кириенко, до этого бывшего главой Минтопэнерго. По мнению некоторых экспертов, политическая непредсказуемость окончательно подорвала доверие инвесторов к российскому рынку.
Госдолг
Остро стоит проблема обслуживания государственного долга. Международные агентства пересматривают кредитные рейтинги российских банков. Российский фондовый рынок открывается падением на 10%, торги на РТС и ММВБ приостановлены. Доходность ГКО выросла вдвое и достигла 50% годовых. Президент подписал указ, ограничивающий иностранное участие в капитале РАО ЕЭС.
Попытки стабилизации
Финансовые рынки снова обваливаются. Доходность ГКО за один день вырастает с 60 до 80-90%. Одновременно ЦБ повышает ставку рефинансирования до 150%. Таким образом, финансовый и валютный рынки оказываются заморожены. Правительство выступает с заявлением о немедленных мерах по стабилизации финансового рынка, сокращению госрасходов и повышению собираемости налогов. Борис Ельцин отправляет в отставку главу Государственной налоговой службы Александра Починка, его место занимает Борис Федоров. Сергей Кириенко и Анатолий Чубайс начинают переговоры с западными финансовыми структурами о предоставлении России внеочередного стабилизационного кредита. После обещаний МВФ оказать финансовой системе помощь в первую неделю июня доходность ГКО удается сбить до 45-50%, ставка рефинансирования снижается до 60%.
Доходность ГКО растет
В июне 1998 года Анатолий Чубайс назначен вице-премьером по связям с международными финансовыми организациями. В тот же день на встрече олигархов с Сергеем Кириенко главы "Газпрома", ЛУКОЙЛа и "Сургутнефтегаза" Рем Вяхирев, Вагит Алекперов и Владимир Богданов говорят о необходимости как минимум 50-процентной девальвации рубля. Их аргумент в том, что иначе национальная валюта девальвируется сама, причем неконтролируемо. Сергей Кириенко и Анатолий Чубайс отвергают предложение. Они рассчитывают на финансовую помощь западных стран.
Доходность ГКО впервые превышает 100%, а еще через неделю составляет 130-140%. Правительство предлагает владельцам ГКО конвертировать их в долгосрочные валютные обязательства. Впрочем, самим предложением воспользовались держатели всего 10% ГКО. Совет МВФ одобряет выделение России стабилизационного кредита на $11,2 млрд, из них $4,8 млрд немедленно. Правительство пытается договориться об утверждении антикризисных законов с Госдумой. Министром промышленности назначен бывший председатель Госплана Юрий Маслюков.
Кредит МВФ
МВФ одобрил России кредит в размере $22,6 млрд, но это помогает только отсрочить надвигающуюся катастрофу. Кредит был направлен на выкуп ГКО и поддержание рубля. На рынке появилась иллюзия равновесия. Борис Ельцин, Анатолий Чубайс, Сергей Дубинин уходят в отпуск. Однако начинается новое падение фондового и валютного рынков. Российские банки бросают все свободные средства на покупку валюты, продавая госбумаги. 10 августа доходность ГКО достигает 100%, 11 августа — приближается к 150%. 11 августа торги в РТС приостанавливаются после падения на 7,5%.Торги на российских биржах почти останавливаются, банки из-за закрытия рынка межбанковского кредитования и отсутствия на рынке валюты оказываются на грани разорения.
14 августа Борис Ельцин, выступая перед журналистами в Новгороде, заявляет, что девальвации не будет "твердо и четко".
15 августа Сергей Кириенко начинает обсуждать варианты реструктуризации госдолга, понимая, что 19 августа Минфин не сможет погасить очередной выпуск ГКО на 34 млрд рублей.
17 августа 1998 года
Правительство признает, что неспособно расплатиться по своим долгам. Объявлено о расширении валютного коридора с 6 до 9,5 рубля за доллар, трехмесячном моратории на выплату банками долгов иностранным кредиторам и заморозке всех выплат по ГКО и облигациям федерального займа до конца 1998 года. Курс доллара в обменных пунктах сразу после объявления о дефолте вырастает с 6,2 до 9-10 рублей за доллар, при этом валюта в большинстве обменных пунктов подходила к концу. Цены на импортные товары в магазинах уже в течение выходных вырастают вдвое.
Что было после
Банки оказываются не в состоянии вовремя выполнить обязательства перед вкладчиками. Досрочные выплаты по депозитам не производятся, очередные выплаты — только в небольшой части банков. Двенадцать крупнейших банков при поддержке ЦБ договариваются об объединении в расчетный пул, чтобы обеспечить хотя бы платежи между собой. В итоге курс рубля стабилизируется на уровне 7,5 рубля за доллар. Visa и American Express блокируют пластиковые карты российских банков.
Борис Ельцин отправляет правительство Сергея Кириенко в отставку.
Валютный коридор фактически отменен. Западные кредиторы грозят арестовать счета российских банков.
ЦБ отзывает лицензии Инкомбанка и банка "Менатеп". Продолжаются кадровые перестановки в правительстве. Министром иностранных дел утвержден Евгений Примаков. Первым вице-премьером назначен Юрий Маслюков, главой Банка России — Виктор Геращенко.
Последствия кризиса 1998 года
Кризис стал настоящим испытанием для экономики страны и для простых людей. Многие потеряли накопления, перестали получать зарплаты. Цены в магазинах сначала выросли, а потом продукты исчезли с полок. Многие банки обанкротились, заводы встали. Но, несмотря на это, эксперты отмечают и положительные последствия кризиса 1998 года. В частности, стало очевидно, что необходимо отказаться от сырьевой модели и развивать другие отрасли экономики. Кризис заставил взять курс на импортозамещение и предоставил возможности для экспорта продукции. Уже через полгода после дефолта в экономике обозначились положительные тенденции, и она начала активно возрождаться. Рост продолжался более десятилетия.