Биржевой курс евро в четверг в моменте превысил 80 рублей, а доллар перешел отметку в 69 рублей. После открытия американских торгов рубль упал до минимальных значений с весны 2016 года. Ранее в рамках Московского финансового форума, глава Минэкономразвития Максим Орешкин заявил, что не видит причин для кардинального снижения российской валюты. А накануне ведомство опубликовало свой прогноз развития российской экономики: к концу года ведомство ждет почти 62 рубля за доллар, в 2019 в среднем почти 64 рубля. Ведущий Петр Косенко и экономический обозреватель Константин Максимов обсудили ситуацию с ведущим аналитиком компании «Открытие-брокер» Андреем Кочетковым.
Фото: Игорь Елисеев, Коммерсантъ
— Что сквозит в прогнозе Минэкономразвития — оптимизм, пессимизм?
— Министерство экономического развития выдает прогнозы, которые к реальности очень часто не имеют никакого отношения. Текущая ситуация говорит как раз об обратном — что рубль будет продолжать слабеть, в том числе при участии российского правительства. Если помните, даже на ближайший месяц Минфин планирует закупать валюту на 426,9 млрд руб. Не напрямую с рынка, но через какой-то черный ход. А это, естественно, будет и дальше ослаблять рубль до тех пор, пока у Минфина не скопятся резервы в размере 7% ВПП.
— Банальный вопрос — зачем тогда такие прогнозы делать, если они не соответствуют действительности? Чтобы потом их пересматривать?
— У ведомства есть просто определенный план работы, они должны выдавать прогнозы — все-таки Министерство экономического развития...
— Это официальный прогноз. Тогда кому нам верить?
— Они действуют на основе фундаментальных показателей, которые у рубля, если вы посчитаете, лучше, чем у Европы, у Америки, у любой развивающейся страны. У нас двойной профицит — и бюджета, и платежного баланса. По этим показателям доллар вообще должен быть в районе 50, 45 руб.
Но из-за того, что у нас есть такие факторы, как внешнее политическое давление и внутреннее финансовое давление со стороны Минфина, у нас рубль склоняется все-таки больше в сторону ослабления.
Даже не 70 руб. за доллар, может быть и 80, и 90, и так далее, если вся эта ситуация будет сохраняться в ближайший квартал.
— На открытии пленарного заседания Московского экономического форума премьер Дмитрий Медведев адресно воззвал к российскому Центральному банку активизировать свои действия и начать понижать процентные ставки. Вот часть участников рынка говорит, что именно после этих заявлений мы увидели 69 руб. и выше за доллар, 80 руб. с лишним за евро. Получается, что и внутри финансового блока правительства, и в самом правительстве разногласия по возможным изменениям ключевой ставки?
— Сейчас существует некое противоречие между Центральным банком, у которого есть свои задачи, и правительством, у которого, естественно, свои задачи. Но, по-моему, последний аукцион ОФЗ показывает, что правительство в корне неправо. Минфин постоянно отменяет аукционы, а если их и проводит, то не может разместить те выпуски, которые предлагает инвесторам, поскольку они требуют гораздо более высокой доходности. Если же Центральный банк будет продолжать снижать ставку, то никто по такой доходности ОФЗ брать не будет. Более того, сейчас уже отмечается реальный рост ставок по кредитам как населению, так и бизнесу.
То есть сама экономика говорит о том, что ставки растут.
— Есть ли у вас с коллегами какой-то свой взгляд на позицию российского рубля в осенние месяцы, до конца года, если базироваться на том, что если Министерство экономического развития просто выполняет свои функции, то, наверное, частный бизнес и аналитики точно должны предполагать, каковы финансовые реалии?
— Мы обычно говорим так: не стоит бодаться с паровозом. Если паровоз едет в одну сторону — а именно Минфин и правительство, — то, скорее всего, в ту сторону и следует двигаться. С другой стороны, если мы допускаем вариант, что риторика, которая звучит с Запада, все-таки не выльется в самые жесткие санкции, и они будут достаточно мягкие, то к концу года ситуация может нормализоваться и даже успокоиться. И вполне вероятно, что рубль начнет укрепляться. Если еще Центральный банк повысит ставку, то, соответственно, рублевые активы будут привлекательными, и нельзя будет исключать и того, что курс станет 61-62. Но пока в сложившихся условиях этот вариант практически невозможен.