Российские стартапы теряют строчки рейтинга

Действительно ли молодые технологические компании перестали быть интересны мировому капиталу

Участники рынка усомнились в исследовании «Ростелекома» по поводу стартапов. Госкомпания подсчитала, что за год вложения в молодые технологические компании сократились в 60 раз. В 2017-м они привлекли $100 млн, хотя в 2016-м эта сумма превысила $6 млрд. В мировом рейтинге инвестиций в эту сферу Россия опустилась с 9-го на 36-е место. Действительно ли российские стартапы перестали быть интересны мировому капиталу, разбирался Григорий Колганов.

Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ

Цифра, преподнесенная «Ростелекомом», удивила многих экспертов: все-таки разница в 60 раз — это слишком. То ли 2016-й был слишком урожайным годом, то ли у исследователей хромает методика подсчета. Выяснить из первоисточника не удалось: представители госкомпании оказались недоступны для комментариев.

Сомнения у экспертов возникли не потому, что у российских молодых компаний все хорошо, просто отток инвестиций наблюдается все последние годы, отметил директор стартап-академии «Сколково» Юрий Митин. При этом интерес к проектам не ослабел, и деньги на них привлекаются в том же объеме, только регистрируются технологические новички в чужой юрисдикции: «Из ведущих 20 венчурных фондов 15 сейчас инвестируют в другие страны и меньше смотрят на Россию. Если они же видят российские технологические компании, они предлагают компании сделать первые продажи в Москве, потом в России, а потом сделать штаб-квартиру и интегрироваться, инкорпорироваться в другой юрисдикции. Это может быть Европа, это могут быть офшорные зоны. Идет перетечка технологических компаний, технологических мозгов. Люди все те же, но они просто структурируют свои сделки в разных странах. Сегодня это была Москва, а завтра это Рига».

Тезис подтверждают и сами предприниматели. Например, Александр Якубов, гендиректор стартапа HoloGroup, который занимается дополненной реальностью, привлек в прошлом году 25 млн руб. в России через Фонд развития интернет-инициатив. Однако сейчас, рассуждая о дальнейшем масштабировании бизнеса, его руководитель признает, что придется переезжать: «Наша стратегия: в 2018 собираемся уже привлечь и иностранных инвесторов. Естественно, когда речь зайдет о сделках, придется структурировать эти сделки уже в международной юрисдикции. Это будут качественные, не очень дорогие программисты, разработчики, а сам бизнес переносится уже в другие юрисдикции. Инвесторам в таком формате не так страшно работать с российскими стартапами».

Ежегодный объем мировых инвестиций в технологии оценивается примерно в $700 млрд. Если верить «Ростелекому», Россия не получает от общего пирога практически ничего, хотя отечественные разработки в области искусственного интеллекта и машинного обучения чрезвычайно востребованы рынком. Что же отпугивает иностранных инвесторов? Одна из причин — мягко говоря, несовершенное российское законодательство, посетовал управляющий партнер корпоративного венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава: «Это особенность кривизны российского законодательства. Российское законодательство не защищает права акционеров, права миноритариев. Достаточно сложно структурировать сложные венчурные сделки, прописать правильно ликвидационные привилегии. Зарубежные стратеги не будут покупать компанию в российском праве из-за того, что юридически эта сделка не будет прозрачна и защищена. Они предпочитают совершать сделки в английском праве. В российской юрисдикции вкладываются те фонды, которым запрещено вкладываться в зарубежной юрисдикции: в основном это инвесторы с участием государственного капитала».

Эксперты отмечают, что даже российские инвесторы предпочитают вкладываться в отечественные стартапы в других странах: там деньги лучше защищены. В нынешних условиях присутствует еще один фактор, снижающий привлекательность проектов из нашей страны — политика, напомнил директор компании 101 StartUp Михаил Гуревич: «Интерес американских фондов и частных инвесторов к российским стартапам стремительно падает в последнее время, потому что российские стартапы, как и российский бизнес в целом, становятся с точки зрения американских инвесторов все более токсичными. Бизнесмены опасаются, что могут быть подвергнуты санкциям, которые, возможно, на данный момент еще даже и не приняты».

Ситуация с молодыми технологическими компаниями складывается показательная: идеи и разработчики востребованы рынком, но страна не в состоянии их удержать. Да и последние события, связанные, например, с блокировкой Telegram, вряд ли добавляют российским стартаперам решимости остаться.

По данным «Ростелекома», по количеству патентов в технологической области Россия оказалась восьмой в мире — страна зарегистрировала 4 тыс. изобретений. Для сравнения — у Китая, который на первом месте, таких документов почти 250 тыс.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...