Центробанк нашел связь между интернет-шопингом и инфляцией: по мнению регулятора, растущая среди россиян популярность онлайн-покупок, особенно из-за рубежа, усиливает конкуренцию среди крупных розничных сетей и в итоге сдерживает рост цен. Тем временем вечером в четверг рубль снижался к доллару и евро, несмотря на довольно высокую стоимость нефти. Что будет дальше с национальной валютой, и как будет действовать в сложившейся ситуации Центробанк? Об этом — экономический обозреватель «Коммерсантъ FM» Константин Максимов.
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ / купить фото
Центральный банк Российской Федерации после шестидневного перерыва возобновил покупки валюты для Министерства финансов. Стало известно, что 17 апреля регулятор купил валюту на 17,5 млрд руб. Также немаловажным является и заявление первого заместителя председателя Банка России Ксении Юдаевой, которая отмечает стабилизацию ситуации на валютном рынке. При этом, фактически отвечая на вопрос, произойдет или нет какая-то корректировка планов по покупке валюты, прежде всего, на следующий месяц, Ксения Юдаева заявила следующее: «Будем смотреть по ситуации. Задача — чтобы в течение определенного горизонта то, что сейчас не купили, купить позже. Какой это горизонт, также может зависеть от ситуации. В каких-то случаях понятно, что безопасно все растянуть на остаток месяца, в каких-то случаях можем решить, что имеет смысл растянуть на попозже».
Уровень, который российская нацвалюта достигла на этих сообщениях, — 60 руб. 90 коп. Так что, разобравшись с ориентиром для покупок валюты, игроки обратили внимание на следующее заявление Ксении Юдаевой — впереди заседание российского Центрального банка. Конечно, в условиях ужесточившихся санкций, волатильности, которая была на валютном рынке, рынок интересует, как регулятор будет адаптировать свою кредитно-денежную политику. По мнению Ксении Юдаевой, уровень ключевой ставки, которая соответствует нейтральной денежной кредитной политике, может вырасти.
Как мы знаем, ключевая ставка Центрального банка составляет 7,25% годовых. Регулятор, обозначая тот самый нейтральный уровень ставки, говорил нам, что будет стремиться к 6-7%.
Получается, что сейчас какая-то адаптация все равно появится, и, как говорят в ЦБ, в условиях резкого ослабления курса рубля взлетели и показатели волатильности.
Но даже с учетом скачка волатильность рубля остается гораздо ниже уровня начала 2015 года, когда Центральный банк Российской Федерации предпринимал активные шаги.
Вероятность сокращения ставки 27 апреля снизилась, — об этом прямо заявила первый зампред ЦБ. Ключевую ставку Центральный банк собирается снижать медленнее, чем планировалось, и переход к нейтральной денежно-кредитной политике может произойти позже в 2018 году. Оценили в Центральном банке, естественно, и инфляцию, которая, по мнению аналитиков, в апреле может составить 0,4%, а ослабление рубля будет иметь определенный эффект на инфляцию.
Тут есть любопытный момент, который опубликован, правда, не в комментариях ЦБ, а в бюллетене, который называется «О чем говорят тренды». Как там отмечается, популярность интернет-шопинга в России сдерживает цены, а привычка потребителей к покупкам в рамках промоакций может дополнительно на это работать. Между крупными розничными продавцами ужесточается конкуренция, а возрастающая конкуренция со стороны быстроразвивающейся интернет-торговли, особенно трансграничной, также ограничивает повышение цен.
Все это нас с вами приводит к выводу о том, что Центральный банк, судя по всему, возьмет паузу. Если так, то дополнительное давление российский рубль вроде бы не должен испытывать. С другой стороны, мы осознаем, что приближаемся к налоговому периоду, к налоговым выплатам. И если геополитический фон останется таким же нейтральным, и какого-то ужесточения не будет, то очень может статься, что от рубежей в 60,90, на которых российский рубль провел большую часть сессии, все-таки он попробует двинуться к заветным 60,5.