Главным риском для российской экономики в 2018 году останется вероятность расширения санкций США на суверенный долг страны. Об этом говорится в представленном отчете Bank of America Merrill Lynch «Лебединое озеро в 2018 году», с которым ознакомились РБК. При том эксперты банка оценивают возможность введения таких санкций как маловероятную. Однако если Вашингтон введет антироссийские санкции, по расчетам авторов доклада, они будут оказывать ограниченное влияние на национальную экономику.
В докладе говорится, что на рынке российского суверенного долга на нерезидентов в целом приходится $51 млрд. Их доля во внешнем госдолге составляет 36,6% ($14,5 млрд), во внутреннем, то есть в облигациях федерального займа (ОФЗ), — 33,2% ($37,2 млрд). Авторы доклада полагают, что решить проблему с внешним долгом может Центральный банк России. Они обосновывают это тем, что в конце 2014 года регулятор в условиях оттока капитала и ослабления рубля ввел новый инструмент — сделки репо в иностранной валюте с максимальным объемом задолженности банков в $50 млрд. Такой подход помог российским банкам выкупить у нерезидентов суверенные евробонды на сумму порядка $7 млрд., отмечают авторы доклада. По их мнению, ЦБ может возобновить такую практику в случае расширения санкций на внешний долг России.
Говоря об ОФЗ, авторы доклада полагают, что российские банки смогут перенаправить на госбумаги 2 трлн руб., которые сейчас находятся на их счетах в Банке России. «Это произойдет, если доходность по долгосрочным ОФЗ превысит ключевую ставку и она составит 8% на конец года»,— говорится в докладе.
По прогнозам авторов доклада, если США не расширят антироссийские санкции, то доллар в 2018 году будет стоить 63 руб. при нефти в $55.
Напомним, в ноябре Банк России объявил о готовности активизировать механизм валютного репо. Регулятор обосновал это необходимостью помочь компаниям и банками компенсировать дефицит валютной ликвидности на рынке в преддверии крупных погашений внешних долгов и новых санкций.
Подробнее — в материале “Ъ” «Банк России подтягивает репо».