Рубль может серьезно укрепиться в следующем году: с таким прогнозом выступили эксперты Danske Bank. По их мнению, российская валюта сильно недооценена, а потому ее курс к доллару в 2018-м может достигнуть отметки 52,5. Аналитики датской кредитной организации связывают это, в частности, с перспективой роста средней цены на нефть. Прогнозы Danske Bank прокомментировал экономический обозреватель «Коммерсантъ FM» Олег Богданов.
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ / купить фото
Думаю, это даже консервативный прогноз Danske Bank. Дело в том, что ситуация, которая развивается на нашем внутреннем валютном рынке в ноябре и декабре, несколько аномальна, и обусловлена скорее избытком ликвидности, который образовался, видимо, после санации «Открытия» и Бинбанка. Эта ликвидность давит в том числе и на валютный рынок. Стоимость бочки нефти в рублях приближается к уровням, которые были как раз в пиковый аномальный период, это конец 2015-го — начало 2016 года, когда котировки зашкаливали за 80. Исходя из того, что цена на нефть сейчас равна $63.25, эта ситуация повторяется, то есть рубль при таких ценах на нефть уже должен быть в районе 50–52 за $1, а если мы берем летние котировки барреля нефти в рублях, то здесь даже ниже 50 получается. С макроэкономической точки зрения у нас в данный момент совершенно другая ситуация, чем она была, допустим, в конце 2015 года. Все стабильно, экономика вышла из рецессии, растет несильно, но на 1,8%, наверное, в этом году ВВП вырастет.
Инфляция по итогам ноября упала до 2,5%. Как ни крути, вообще полная стабильность, баланс положительный. Здесь есть еще психологический фактор выплат по внешнему долгу: в декабре-январе $15–16 млрд уйдет, но этот приток валюты в результате хорошей внешней конъюнктуры компенсирует все эти негативные тенденции. Остальное — игра.
Еще один психологический фактор — это американский Минфин, который уже в феврале должен принять решение по санкциям. Инвестиции в ОФЗ, если состоятся, будут влиять на рынок, но, судя по рынку облигаций, там не сильно кто-то чем-то обеспокоен. По рынку акций у нас ситуация стабильна — кстати, наши акции вообще очень сильно недооценены и наверняка будут пользоваться инвестором. Есть еще один нюанс, который может не позволить или, наоборот, позволить российскому рублю активно укрепиться — это позиция американского Центробанка по агрессивному повышению ставки: судя по последним данным, оснований для этого нет. Зарплаты все-таки в Америке не растут, и тогда снова подключаются развивающиеся рынки, снова валюты развивающихся стран — это и австралийский, и канадский доллары, и, конечно, в приоритете российский рубль.