Зарубежное кредитование России достигло максимума с досанкционного периода. По данным Банка международных расчетов, объем внешних займов российских резидентов вырос во втором квартале на $3,5 млрд. Что это значит для российской экономики? И как поведут себя европейские банки на фоне новых американских санкций? Разбиралась Аэлита Курмукова.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
В середине 2017 года долг российских резидентов перед иностранными финансовыми организациями составлял почти $103 млрд, следует из отчета Банка международных расчетов. Больше всего Россия должна французским банкам — почти $16,5 млрд, британским — $14 млрд. Долг перед немецкими — вдвое меньше. В последние четыре года западные банки практически перестали кредитовать российские компании из-за угрозы введения новых санкций. Оживление началось с начала 2017-го, во втором квартале прирост займов составил $3,6 млрд.
Причина увеличения трансграничных кредитов связана с оживлением экономического роста и улучшением финансовой ситуации в российском корпоративном секторе, считает генеральный директор ИК Freedom Finance Тимур Турлов: «Многие предприниматели, которые, так или иначе, выводили средства в свои иностранные структуры, вновь начали рассматривать какие-то бизнес-проекты в России, начали возвращаться квазироссийские, квазииностранные деньги. Дело не в политике: люди просто видят какие-то возможности заработать или вложить свои деньги, несмотря ни на какие санкции. Речь, как правило, идет о крупных заимствованиях, так как чаще всего они нужны не для рефинансирования, а, скорее, для осуществления каких-то новых проектов».
Оживление внешнего кредитования связано и с привлекательными ставками по долларовым займам. По словам Тимура Турлова, Лондонская межбанковская ставка предложения составляет не больше 1,5%, плюс премия в зависимости от качества заемщика, но не более 5%. В России минимальная ставка для физических лиц в иностранной валюте — 10 %.
Сообщается, что больше всех заняли органы госуправления. Их долговые обязательства, по данным ЦБ, за шесть месяцев с начала годы выросли на 20,5% — это $8 млрд. Но такая динамика может негативно сказаться на рынке в целом, не исключает начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин: «Если будут какие-то краткосрочные негативные шоки, то, конечно, это может привести к некоторому росту волатильности валют и металлов на рынке доходности. Но пока объемы кредитования не столь значительны, чтобы это приводило к каким-то значимым шокам. Спрос корпоративного сектора на такие ресурсы в данный момент достаточно низкий, так как компании накопили достаточно большой объем ликвидности за посткризисный период».
Вместе с корпоративным сектором заимствования снижают и банки. Внешний долг финансовый организаций, по данным регулятора, за два года сократился со $149 млрд до $113 млрд. И эта тенденция сохранится. С учетом нового пакета санкций США ограничения вступят в силу 28 ноября, после чего европейские банки могут ужесточить условия кредитования для российских резидентов, не исключает главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик: «Не до конца ясно, каким образом будут применяться новые пакеты санкций, и как они будут сказываться на привлекательности российских активов. Но в целом санкции остаются одним из факторов риска».
По данным Минфина, госдолг России составляет 11,1 трлн руб. или почти $0,2 трлн. Для сравнения — госдолг США в этом году превысил $20 трлн.
В ведомстве ожидают, что в ближайшие три года условия внешнего кредитования для стран с развивающейся экономикой будут ужесточаться. По словам министра Силуанова, в 2018-2020-м Россия планирует привлекать на внешних рынках не более $3 мрлд в год.