Инвесторам нужно вкладываться в рубль. Так считают аналитики американской инвестиционной компании BlackRock. Они отмечают, что мировые цены на нефть растут, а вслед за ними укрепляется и российская национальная валюта. Американские эксперты BlackRock. Ожидают цен на нефть до $60 за баррель. Экономист Андрей Мовчан обсудил тему с ведущей «Коммерсантъ FM» Натальей Ждановой.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
— Что такое вообще BlackRock, насколько это авторитетная организация? И какой-то довольно неожиданный прогноз, по крайней мере, так кажется на первый взгляд, имеет ли он какие-то основания?
— BlackRock — это один из крупнейших игроков рынка инвестиционных фондов. Это очень крупная управляющая компания, которая управляет десятками миллиардов долларов.
— Их мнение, получается, авторитетное для рынка, для экспертов, вас в этой оценке ситуации ничего не смущает, это действительно так?
— Вы знаете, не существует мнения BlackRock. Есть разные люди, которые в нем работают. Работают сотни людей, которые занимаются разными вещами, у каждого может быть свое мнение. Кроме того, еще вопрос, насколько корректно оно переведено и сформулировано. В принципе, позиция, что равновесная цена на нефть примерно равна $60 за баррель, старая, мы ее разделяем, говорили об этом и тогда, когда она стоила $120, а не только сейчас. Действительно, около $60 за баррель — цена равновесная. Но нефть к этой цене может подойти, может быть, несколько ниже. Действительно, рубль прямо зависит от цены на нефть, действительно, рубль дорожает, когда цена на нефть растет. Но при этом существует масса факторов, которые могут держать цены на нефть ниже, то же замедление, скажем, китайской экономики или те же проблемы волатильности рынка после выборов в Америке. Поэтому уважающий себя инвестиционный дом, конечно, никогда не будет делать заявлений о том, что нефть будет расти, рубль будет расти, потому что никто не знает, на самом деле, что будет дальше.
В принципе, рубль сейчас близок к равновесию. И равновесие находится несколько ниже. То есть оно находится где-то в районе 59-60 руб. за доллар, например. Но это, опять же, вообще не значит, что рубль должен к этим отметкам идти. Рубль может и подешеветь, например, сейчас в связи со сделкой «Башнефти» с «Роснефтью», когда государству придется напечатать какие-то деньги, чтобы профинансировать эту сделку. Они выйдут на рынок, и мы можем увидеть ослабление рубля в этой ситуации. Вообще крупные инвестиционные дома не предсказывают мелкие движения валют. А частное мнение одного аналитика значит не очень много. При этом если вы посмотрите на портфель BlackRock, мне сложно говорить про сегодняшний день, но с отступлением, скажем, на месяц назад в нем не было никакого преувеличенного размера рублевых активов. Рублевые активы вообще не очень большие, конечно, поэтому сложно судить о том, насколько кто их много купил, но, по крайней мере, у BlackRock не было видно, чтобы он делал особую ставку на рубль.
— Сейчас вот вы описали много разных факторов. Получается, что какие-то точные прогнозы по рублю и по нефти сейчас невозможно делать?
— Более того, вы знаете, если бы кто-нибудь когда-нибудь их мог делать, то он был бы миллиардером и был бы известен всему миру. Но поскольку нам с вами не известен ни один миллиардер, который заработал на прогнозах рубля или нефти, то, скорее всего, делать эти прогнозы действительно невозможно. Рынки малопредсказуемы, рынки волатильны. Естественно, мы можем увидеть и движение рубля вниз к доллару, мы можем увидеть и 60 руб., и 59 руб. в случае, если нефть сильно вырастет. Но все-таки инфляция у нас выше, чем в Америке, все-таки экономика послабее, поэтому в стратегической долгосрочной перспективе, скорее всего, рубль будет дешевле.
— А какой среднесрочный прогноз можно давать сейчас, скажем, до конца этого года? Хорошо, если не точный прогноз, то какой наиболее вероятный сценарий, как сейчас складывается ситуация?
— По валюте нельзя давать прогнозы. До конца года случится очень много разных событий, включая выборы в Америке, включая статистику по Европе, включая новости по Британии, включая даже новости по России. Потому что на сегодняшний день у нас в экономике стало присутствовать много тревожных факторов: продолжается падение инвестиций, продолжается падение производства и нефтяного экспорта. Поэтому мы не знаем, какие новости будут в новом году, мы не знаем, каким будет бюджет, мы не знаем, какие новые законы примет Дума, мы не понимаем, какие решения будут по эмиссии. Поэтому единственное, что я могу сказать, что я бы все-таки призвал рядовых людей избегать каких-то серьезных ставок на ту или иную валюту, потому что этот рынок малопредсказуем и неблагодарен.