Виктор Долженко, директор филиала «БКС Ультима» в Екатеринбурге
Начнем с того, что определим ошибки, которых стоит избегать при распоряжении персональными финансами. До 2012 года потребительские кредиты были очень доступны, люди привыкли жить в условиях сверхрасходов. Еще одна из болезненных тем — вера в чудеса и игнорирование рисков при появлении возможности получить высокую доходность. Мы это видим, когда люди вкладываются в финансовые пирамиды или хранят большие суммы в сомнительных финансовых организациях. Большой ошибкой является принятие эмоциональных финансовых решений. Я регулярно наблюдаю на рынке неадекватное поведение людей на фоне изменения валютных курсов. Избегать эмоциональных решений проще всего имея финансовый план. Его отсутствие — одна из ключевых ошибок.
Планирование личных финансов включает в себя несколько этапов: бюджетирование, анализ активов, определение целей, выбор финансовых инструментов, анализ рисков. Сначала необходимо просчитать доходы (базовые и инвестиционные), а также расходы (необходимые и желательные) человека или семьи. Если расходы превышают доходы — отказаться от части желаемого, чтобы сберегать от 5% до 15% доходов. При анализе активов нужно посчитать их совокупную стоимость и вычесть все долги. Здесь внимание стоит уделить валютным активам. По моей оценке, 25% совокупных активов должны храниться в валюте из-за риска девальвации. Мы живем в России, поэтому сам человек, его недвижимость, автомобиль — рублевые активы. Когда семье с такими активами необходимо сформировать некий неприкосновенный семейный резерв, то делать это нужно в валюте. На следующем этапе нужно трансформировать свои хаотичные желания в конкретные цели. И только теперь, после расстановки приоритетов и определения сроков достижения целей, мы переходим к выбору конкретных финансовых инструментов — сберегательных, инвестиционных, страховых, кредитных.
Исходя из моей практики, на нашем молодом финансовом рынке человек в большинстве случаев приходит к финансовому консультанту с запросом на определенный инструмент, не проделав эту работу. У лучших российских консультантов общение с инвестором, как правило, начинается с определения целей. Тех, кто не желает делиться информацией, касающейся заработка и структуры активов, я призываю сделать «домашнюю работу» по бюджетированию и анализу активов самостоятельно.
При формировании инвестиционного портфеля традиционно анализируются два основных параметра, которые находятся в прямой пропорциональной зависимости, — риск и доходность. В зависимости от целей и риск-профиля инвестора, доля консервативных и доходных инструментов будет меняться. После финансового кризиса 2008 года, когда многие инвесторы потеряли деньги из-за недостатка ликвидных активов, они стали закладывать в портфель ликвидные инструменты, которые в случае необходимости можно быстро реализовать и получить деньги. Таким образом, сбалансированный инвестиционный портфель должен содержать консервативные и доходные инструменты в разных валютах, часть из которых должны быть ликвидными. Это могут быть в различных пропорциях депозиты, еврооблигации и облигации прямого владения, недвижимость, инвестиционное страхование жизни, структурные продукты с защитой капитала (консервативные инструменты), а также акции прямого владения, ETF на сырьевые активы, структурные продукты с потенциально высокой доходностью (доходные инструменты). При этом акции и облигации прямого владения, а также российские депозиты будут ликвидной частью портфеля.
Заключительный момент, которому необходимо уделить внимание — анализ пяти основных рисков. Во-первых, персональный риск финансовых советников. Нужно изучить компетенции человека, обратить внимание на наличие аттестации ЦБ на знание рынка ценных бумаг, проанализировать опыт и личность советника. Часто состоятельные инвесторы прибегают к услугам нескольких консультантов. Во-вторых, рыночные риски и возможные потери того или иного актива (он может как вырасти в цене, так и упасть, и иногда эти колебания невозможно предугадать). В-третьих, нужно анализировать ликвидность актива для возможности быстрой продажи. Четвертый момент — не забывать о возможном риске российской банковской системы в целом. Инвесторам с капиталом в 5-10 млн руб. нужно просто смириться с этим, но владельцы крупных капиталов следует задуматься о диверсификации и нивелировании этого риска за счет зарубежных активов. Последний риск — отдельного финансового института (банка или финансовой компании). Поэтому перед заключением сделок нужно хотя бы посмотреть на публичные кредитные рейтинги компаний, проанализировать сообщения в СМИ.