Долгое время самым понятным для российских инвесторов инструментом была покупка валюты, так как на протяжении десятилетий доллар показывает рост относительно рубля. Однако сегодня на валютных скачках действительно можно потерять. Еще один традиционный инструмент — банковский вклад, но ставки по нему продолжают снижаться (в середине июля максимальная ставка по вкладам в банках топ-10 снизилась до 8,85%). Рост рынка недвижимости, еще одного традиционно популярного у уральского инвестора инструмента, неочевиден. Кроме того, порог вхождения в этот инструмент — не менее 2 млн руб., и он предполагает затраты на выплату налогов, содержание. Получается, чтобы заработать больше 9% годовых, есть не так много альтернатив: открыть собственный бизнес или присоединяться к успешному существующему — приобрести акции.
В последние годы внутренний валовый продукт (ВВП) России, который является своеобразным глобальным индикатором, отражающим перспективы вложения в ту или иную экономику, снижался. Однако, как известно, рыночная экономика развивается циклично. С этой точки зрения можно предполагать, что мы находимся примерно в нижней точке. Сейчас мы видим тенденцию к снижению Центробанком процентных ставок, что подразумевает в обозримом будущем восстановление кредитования. Это разгонит падающую экономику, что отобразится в увеличении объемов производства товаров и услуг. С этой точки зрения сейчас может быть неплохое время, чтобы обратить внимание на российский рынок акций.
Акции — один из самых рискованных инструментов финансового рынка, и инвестору необходимо осознать и принять эти риски. Даже следование консервативной риск-модели не гарантирует полное избавление от них. Так как инвестированию в ценные бумаги практически нигде не учат, познать его и ничего на этом не потерять — хороший результат. Даже на небольшие потери можно смотреть позитивно, если они помогли разобраться. Начинающим инвесторам лучше вкладывать лишь часть своих свободных средств, не инвестировать заемные средства, диверсифицировать портфель, быть хладнокровным и помнить, что прошлая доходность не гарантирует будущую. Американский подход предлагает при выборе инструментов инвестирования опираться на количество лет, которые инвестору осталось до пенсии. Для человека, которому до пенсии осталось 30 лет, доля рискованных инвестиций будет составлять 30%, а 70% составят, например, депозиты и консервативные облигации.
Я отмечаю у нас разные типы инвесторов. Одни люди инвестируют по личной экспертизе и предпочтениям. Например, инвесторы из сферы энергетики или металлургии предпочитают вкладываться в акции энергетических или металлургических компаний, так как этот рынок им понятен. Сюда же относится распространенная в США практика, когда люди инвестируют в компании, продуктами которых предпочитают пользоваться — Disney, Exxon Mobil, Nike. Таким образом они замыкают свой денежный поток: отдавая компании свои деньги, они получают их часть назад в виде дивидендов. В России такая практика не распространена, в том числе из-за слабого развития рынка ценных бумаг. Другие инвесторы опираются на аналитические обзоры банков и брокерских компаний. У многих компаний есть модельные портфели, инвестор может познакомиться с акциями десятка компаний и выбрать те, в которые он готов инвестировать.
Стоит отметить, что до 2008 года мы видели большой интерес инвесторов к российскому рынку, который показывал рост. Сейчас ситуация изменилась, и на российском рынке, состоящем преимущественно из нефте-газо-металлургического микса, представляют очень немногие компании. Инвесторы понимают, что мы живем в постиндустриальной экономике, в мире высоких технологий и интернета, поэтому акции Газпрома не растут уже многие годы, а в долларах их стоимость и вовсе снижается. Впрочем, есть своеобразные «островки оптимизма». Лидер, конечно, Сбербанк, который четко уловил тренд на технологичность. Инвесторам нравится, что банк акцентирует внимание не только на своей кредитно-депозитной базе, но и на том, как анализирует большие данные, какие мобильные приложения выпускает для клиентов, это хорошо сказывается на котировках. Акции Сбербанка — одни из немногих оказали в этом году значительный рост — почти на 50%. Достаточно хорошо чувствуют себя акции «Магнита», рост показал «Яндекс».
В целом же внимание инвесторов больше направлено на эмитентов из США. Если клиент хочет инвестировать во что-то высокотехнологичное, он покупает акции Facebook, Apple, Twitter, Tesla. Даже эти имена имеют определенный риск, однако в целом биржевые индексы США уже десятки лет постепенно идут вверх, так что вопрос доходности — это вопрос времени. Непредвиденное событие, которое окажет влияние на тот или иной бизнес, может случиться в любой момент, поэтому лучше распределить свои инвестиции как минимум по 20% в разные позиции, которые не будут коррелировать друг с другом. Кроме того, по моему опыту, чем меньше «движения», — тем лучше результат. Цена акций меняется на 1-2% каждый день, и люди, которые приходят на рынок ценных бумаг с намерением продавать и покупать каждый день, как правило, теряют деньги. Более рационально — определить какой частью капитала ты можешь рисковать, держать под контролем эмоции и ребалансировать портфель не чаще, чем раз в квартал, если на рынке не происходит существенных изменений.