Паевые фонды с нагрузкой и без
По итогам 2015 года прошли две знаковые сделки на рынке доверительного управления. "Альфа-Капитал" приобрел открытые паевые фонды компании "Интерфин Капитал", группа БКС приобрела управляющую компанию "Русский стандарт" (ныне "БК-Сбережения"). Несмотря на то что "Альфа-Капитал" приобрел небольшие ПИФы (на момент сделки стоимость чистых активов (СЧА) восьми открытых фондов "Интерфин Капитала" составляла 612 млн руб., число ненулевых счетов оценивалось в 2,5 тыс.), цена покупки оказалась довольно низкой. По данным источника "Ъ", знакомого с ходом переговоров, речь шла всего лишь о 0,5-1% от СЧА. Это меньше цены, которую "Альфа-Капитал" заплатил в 2014 году за открытые фонды "Ренессанс Управление активами", которые обошлись ему в 2% от СЧА. По оценке начальника управления продаж и маркетинга "Райффайзен Капитала" Константина Кирпичева, стоимость привлечения новых клиентов через агентскую сеть обходится компаниям в 2,5% от СЧА.
Фото: Максим Поляков, Коммерсантъ
Осенью прошлого года банк "Русский стандарт" объявил о выходе из капитала одноименной управляющей компании. По данным "Ъ" (см. номер от 11 ноября 2015 года), интерес к сделке проявляли "Альфа-Капитал" и группа БКС. Однако покупателем стала БКС, предложившая большую цену. По данным источника "Ъ", знакомого с ходом переговоров, за управляющую компанию "Русский стандарт" БКС заплатила около 10% от СЧА, но одновременно получила одну из крупнейших розничных управляющих компаний на рынке (на момент сделки СЧА открытых фондов составляла 4,7 млрд руб., а число ненулевых счетов достигало почти 5 тыс.). "Можно предположить, что это была цена вхождения в сеть банка "Русский стандарт",— отмечает Константин Кирпичев.— Судя по расчетам, компания заплатила за эту опцию существенно больше, чем за сам портфель,— 3-4% собственно за фонды и 6-7% за вход в сеть".