ЦБ будет стимулировать бизнес занимать не в банках, а на рынке облигаций. Об этом заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина. В четверг на заседании правительства она представила проект развития финансовых рынков на ближайшие три года. Банк России планирует существенно упростить процедуру выпуска облигаций и устранить административные барьеры. Начинать стоит с сегмента закрытых размещений — многие компании сейчас нуждаются в быстром доступе к капиталу. Так считает директор аналитического департамента инвестиционной компании «Окей Брокер» Владимир Рожанковский.
Фото: Дмитрий Азаров, Коммерсантъ / купить фото
«Финансовые организации сейчас, мягко говоря, находятся не в лучшем виде. Опасения вызывают крупные финансовые организации: во-первых, они находятся в санкционных списках, и у них очень ограниченный доступ к внешней ликвидности, внешним низкопроцентным займам, и здесь нельзя недооценивать риски, которые связаны с этим. Если это публичная эмиссия, то, конечно, условия размещения таких облигаций должны быть суровыми и жесткими, но когда речь идет о частной эмиссии, излишняя зарегулированность в принципе не нужна», — подчеркнул Рожанковский в эфире «Коммерсантъ FM».
У компаний появится стимул для выпуска облигаций, если внутренний рынок будет более ликвидным. В этом уверен преподаватель факультета мировой экономики и политики Высшей школы экономики Николай Корженевский.
«Для того чтобы можно было занимать на рынке, нужно все-таки получать там какие-то крупные объемы. Но даже крупные рыночные займы у нас сейчас просто облекаются в рыночную форму, а до этого есть какая-то договоренность с крупными банками, и они выкупают этот рыночный транш облигаций. Для того чтобы рынок стал более ликвидным, во-первых, нужно больше бенчмарков, нужно больше бумаг, которые являются относительно безрисковыми, тех бумаг, с помощью которых профессиональные участники смогут хеджировать риски. А тут мы опять натыкаемся на некие проблемы, в первую очередь потому, что у нас правительство не хочет больше эмитировать облигации федерального займа, соответственно, самого ликвидного инструмента на рынке не так много», — предупреждает Корженевский.
По данным на 1 марта, объем рынка корпоративных облигаций в России составляет почти 8 млрд руб. Основные эмитенты долговых бумаг — банки и компании нефтегазового сектора.