Количество заявок на получение займа на инвестиционные цели в 2015 году значительно сократилось, по некоторым оценкам, падение составило до 30% по стране. На снижение инвестиционной активности предприятий повлияло множество факторов, в числе которых высокая волатильность нацвалюты, повышение ставок, уменьшение сроков длинных кредитов. При отсутствии явных предпосылок к улучшению в экономике банки говорят, что с оптимизмом смотрят на 2016 год в вопросах инвестиционного кредитования.
В текущей экономической ситуации банки охотно прокредитуют любого заемщика, в чьей способности вернуть этот кредит они уверены
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ / купить фото
Если не брать в расчет старых вялотекущих системных проблем, негативные тренды, сейчас наблюдаемые в российской экономике, были заложены в конце 2014 года, когда случился резкий рост курса евро и доллара. Рублевые цены на импортное сырье для обрабатывающей промышленности мгновенно, с точки зрения предприятий, увеличились примерно в два раза.
Владимир Денисов, партнер консалтинговой компании "Беркшир Адвайзори групп", отмечает, что такая же тенденция имела место и для цен на отечественное сырье, только скачок был не таким большим и растянут во времени. "Для формирования сдувшегося оборотного капитала предприятиям потребовалось увеличение заимствований. Причем в условиях увеличенной ключевой ставки оно проходило по повышенным банковским ставкам", — подчеркивает он.
Итогом этого стало то, что кредитные риски возросли, поэтому объем кредитования предприятий, особенно кредитования со стороны банков под инвестиционные цели, сократился, и весьма существенно, причем как более рисковый сегмент размещения финансовых средств он сократился больше, чем другие сегменты, а проектное финансирование и вовсе съежилось.
Илья Злуницын, директор Санкт-Петербургского регионального филиала АО "Россельхозбанк", говорит, что снижение спроса на инвестиционные кредиты по рынку составляет около 30%, в основном это связано со сроками процедуры рассмотрения заявок на инвестиционные цели. "Бизнес идет по пути повышения собственной эффективности, оптимизации расходов и создания комфортной структуры долга. Компании стали более консервативно подходить к планам по реализации инвестпроектов. При этом отмечен всплеск интереса к краткосрочным займам, возврат по которым не превышает двенадцати месяцев. Так, в прошлом году на долю таких займов в петербургском филиале Россельхозбанка приходилось лишь 15%, за январь — октябрь текущего года данный показатель увеличился вдвое", — рассказывает господин Злуницын.
Дмитрий Курдюков, председатель Северо-Западного банка Сбербанка России, рассказывает, что в первом полугодии 2015 года банком было отмечено осторожное поведение клиентов в привлечении долговременных инвестиций. "Объем новых кредитов за десять месяцев составил 31% от выданных за аналогичный период прошлого года. Тем не менее после снижения ставок по инвестиционному кредитованию на 3-3,5% во втором полугодии спрос стал восстанавливаться, и мы ожидаем, что по итогам года выйдем на 50% от объема 2014 года", — говорит он.
Упаковать инвестпроект
Условия взаимодействия банков и клиентов сильно изменились: первые, стараясь не испортить невозвратными кредитами свои портфели, закручивают гайки в требованиях к клиентам.
По словам господина Злуницына, стоимость заемных ресурсов для клиентов зависит во многом от привлекательности инвестиционного проекта, премии за кредитный риск и находится в диапазоне 13-15%. "Условия взаимодействия банков и корпоративных клиентов при кредитовании на инвестиционные цели изменились в части более тщательного проведения технического аудита проекта, оценки обеспеченности проектов и кредитоспособности заемщиков", — высказывается он.
Константин Миалович, заместитель управляющего филиалом "Петербургский" банка "Глобэкс" (группа Внешэкономбанка), сообщает, что в текущей экономической ситуации банки охотно прокредитуют любого заемщика, в чьей способности вернуть этот кредит они уверены. "К сожалению, количество таких заемщиков имеет тенденцию к уменьшению. Кроме этого, и количество новых проектов, запускаемых в текущем году, также снизилось по сравнению с 2014 годом, то есть и объектов возможного кредитования становится меньше. В то же время я уверен, что заявка компании, обладающей устойчивым финансовым состоянием и понятными планами развития, по проекту с просчитанной экономикой и удачной маркетинговой составляющей, найдет своего банка-кредитора", — уверяет господин Миалович.
В комитете по инвестициям Санкт-Петербурга подтвердили, что одна из главных проблем, с которой сталкиваются инвесторы в последнее время, — это привлечение кредитных средств на приемлемых условиях для реализации проекта. "Комитет, в свою очередь, в рамках своих полномочий организует работу по привлечению финансирования. В частности, налажена работа со стратегическим партнером комитета — Сбербанком, который будет вовлекаться в проект на этапе проведения экспертизы технико-экономического обоснования и на основе этого принимать решение о софинансировании. Также ведется работа с зарубежными компаниями в целях привлечения финансирования", — заявили в комитете.
Так, например, для реализации стратегического инвестиционного проекта строительства оптово-распределительного центра "Агрополис" вблизи аэропорта Пулково была привлечена китайская металлургическая компания "Чжэн И", которая вложит более $400 млн. Соглашение с компанией-инвестором "Агрополис Северо-Запад" было подписано в рамках официального визита делегации Санкт-Петербурга в Пекин в сентябре 2015 года. Также, в рамках реализации проекта строительства завода по производству строительной арматуры, инвестор — "Мера-Сталь" — получил положительное заключение по предоставлению кредитных средств. Проект создается совместно с итальянской компанией "Даниелли" с общим объемом инвестиций 7,5 млрд рублей.
В комитете отмечают, что банки принимают во внимание факт наличия статуса стратегического инвестиционного проекта, однако по каждому проекту выносится индивидуальное решение по организации софинансирования.
По просьбе BG банкиры высказались о своем видении ситуации в 2016 году.
Господин Курдюков говорит, что на 2016 год по инвестиционному кредитованию крупного и среднего бизнеса в банке смотрят с оптимизмом. "Многие клиенты, адаптировавшие свои бизнес-модели к новым рыночным реалиям, выйдут из инвестиционной паузы. И если по итогам 2015 года мы прогнозируем незначительное снижение инвестиционного портфеля на 3-4%, то в планах на 2016 год — рост на 7-10%", — высказывается господин Курдюков.
По словам господина Злуницына, события 2016 года будут зависеть от конъюнктуры рынка и динамики курсовых разниц. "Санкт-Петербургский филиал Россельхозбанка ориентирован на рост портфеля в пределах 15% годовых", — говорит он.
Живучий проект
Что касается проектного финансирования, то опрошенные участники рынка говорят, что этот вид кредитования скорее жив, чем мертв.
Елизавета Марковская, доцент департамента финансов НИУ ВШЭ — Санкт-Петербург, напоминает, что в прошлом году была утверждена программа проектного финансирования значимых инвестиционных проектов. На этом фоне, как считает госпожа Марковская, стоит ожидать активизации государства в направлении поддержки стратегически значимых проектов путем выделения целевых кредитных линий уполномоченным банкам через ЦБ РФ по пониженным ставкам.
Дмитрий Прилуцкий, начальник отдела внешних продаж крупным корпоративным клиентам Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР), указывает, что банки рассматривают поступающие заявки от клиентов на проектное финансирование. "Дело в том, что спрос со стороны предприятий существенно сократился, а банки, в свою очередь, не готовы нести большие риски и массово предлагать кредиты на инвестиционные цели", — сообщает господин Прилуцкий.
По оценкам вице-президента инвесткомпании "ТН-Капитал" Александра Жданова, объем проектного финансирования в 2015 году в сравнении с 2014 годом, упал в десять раз. "При этом хотелось бы выделить еще одну особенность: мы наблюдаем уменьшение сроков кредитования, сегодня кредиты сроком более трех лет большая редкость. А ведь в течение трех лет в российских реалиях не всегда возможно построить даже здание (от ГПЗУ до сдачи объекта). Доля собственного участия изменилась не сильно (30-50%), при этом участились случаи отказа как такового. Каких-то существенных изменений в данном вопросе стоит ожидать по мере стабилизации ситуации в российской экономике", — полагает господин Жданов.