Банк России до сентября возобновит проведение годовых аукционов репо в валюте. Так считает большинство экспертов, опрошенных агентством Bloomberg. Эта мера будет необходима для поддержки рубля, уверены аналитики. Операции по предоставлению ликвидности были начаты в ноябре прошлого года. 1 июня регулятор отказался от проведения таких сделок. Возврат к аукционам валютного репо сроком на год действительно может быть эффективен, уверен аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
«Сейчас эта мера в большей степени повлияла бы именно на валютный курс. Если мы говорим про вторую половину года, в частности, сентябрь и декабрь, то и компаниям, и банкам дополнительная валютная ликвидность, которую можно взять не с рынка, вполне может понадобиться. Мне кажется, что такое решение было бы правильным. Это, по сути, валютная ликвидность, которая появляется на рынке, но при этом это не прямые интервенции. Этим аукционом проще управлять за счет ставок, за счет объема предложения», — рассказал Сороко «Коммерсантъ FM».
Помимо введения валютного репо, Банк России также может возобновить «целевые» интервенции. Это произойдет, если цена на нефть опустится ниже $50 за баррель, сообщается в опросе Bloomberg. Возврат ЦБ к активным действиям на валютном рынке маловероятен, отметил управляющий фонда KR Capital Николай Корженевский.
«Однозначной убежденности, что Банку России уже в сентябре снова придется предоставлять рынку валюту, нет. Первое — это нынешние цены на нефть. Рубль просто скорректировался в соответствии со стоимостью "черного золота". Банк России хотел бы сглаживать волатильность, но он однозначно не будет бороться с трендом. Второй момент: по итогам прошедших месяцев складывается впечатление, что у Банка России есть однозначное предпочтение видеть рубль более слабым. Где-то 65, может быть, 70 руб. за доллар вряд ли Банк России смутят. Третий момент заключается в том, что у Банка России, по всей видимости, есть предпочтение сохранять золотовалютные резервы», — пояснил Корженевский «Коммерсантъ FM».
Банк России вернется к проведению годового валютного репо, однако не все игроки этим заинтересуются. Так считает главный экономист МТС Банка Евгений Надоршин. Также возможно, что на ближайшем заседании ЦБ откажется от снижения ключевой ставки, уверен эксперт.
«Не всегда можно дать валюту на время и удовлетворить этим потребность в ней. Иногда ее можно отсрочить, иногда это агенту подходит, а иногда он в любом случае предпочтет эту валюту купить. Поэтому не исключено, что ЦБ возобновит аукционное репо на временной основе. Я не думаю, что это принципиально решит ситуацию на валютном рынке. Если говорить о ключевой ставке, то велика вероятность, что на ближайшем заседании Центральный банк действительно откажется от ее снижения. Тем не менее, я не исключаю, что до конца года мы еще снижение увидим. Хотя уже то снижение, которое произвел Центральный банк, избыточно с точки зрения его собственной цели по инфляции», — отметил Надоршин.
По данным Sberbank CIB, с ноября прошлого года участники рынка на аукционах валютного репо заняли порядка $33 млрд. Сделки сроком на год были заключены на $26 млрд.