Вчера стартовало IPO Московского кредитного банка. Организаторы размещения уверены в успехе размещения даже в отсутствие активной маркетинговой кампании. Невысокая активность инвестбанков и высокая оценка банка подтверждают нерыночный характер IPO и наличие договоренностей с якорными инвесторами, уверены участники фондового рынка.
Фото: Сергей Бобылев, Коммерсантъ / купить фото
Вчера официально началось road show МКБ, которое должно завершиться 30 июня размещением акций банка на Московской бирже. Цена размещения была установлена на прошлой неделе (см. "Ъ"-Online от 19 июня) на уровне 3,62 руб., в середине диапазона, установленного организатором IPO "ВТБ Капиталом" (3,2-4 руб. за акцию). Банк оценил себя на уровне 0,85 капитала, Сбербанк торгуется на уровне 0,8 капитала. В ходе размещения банк планирует привлечь около 40 млрд руб.
ГК "Регион" и инвестиционная компания "Атон" выступают ко-лид-менеджерами предложения. В пресс-службе "ВТБ Капитала" не стали комментировать ход размещения. "Предварительный опрос показал, что среди наших клиентов есть интерес к бумагам, поэтому мы считаем, что сделка имеет шансы на успех",— заявили в пресс-служба ГК "Регион". Управляющий директор "Атона" Агарон Папоян также отметил интерес к акциям МКБ со стороны частных клиентов и институциональных инвесторов, "которым интересна бизнес-модель банка".
Однако участники рынка считают, что размещение проводится в интересах узкого круга инвесторов. Они отмечают отсутствие активной маркетинговой кампании по предложению акций в рамках IPO. "Организаторы размещения ограничились только предварительным маркетингом и рассылкой проспекта эмиссии, тогда как при традиционном размещении проводятся встречи с инвесторами и их обзвон",— отмечает управляющий портфелем крупной российской управляющей компании. Банк официально сообщил только о встрече с инвесторами 19 июня. "Исходя из того, что активного общения с инвесторами не было, а акции размещаются с премией к Сбербанку, следует, что размещение происходит среди аффилированных структур или якорных инвесторов",— отмечает управляющий директор по инвестициям "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Цупров. Потенциальными покупателями могут выступить НПФ и структуры, заинтересованные в капитале МКБ, считает старший портфельный управляющий УК "Капиталъ" Вадим Бит-Аврагим (см. также "Ъ" от 16 июня).