Процентный доход Московской биржи в первом квартале вырос в четыре раза, до 8 млрд руб. Как и в конце прошлого года, участники рынка охотно заводят средства на биржу в качестве обеспечения по сделкам, и биржа зарабатывает на размещении остатков по таким счетам. Причем рост рублевых ставок увеличил биржевые доходы.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Основным источником прибыли Московской биржи остаются процентные доходы, свидетельствует опубликованная вчера отчетность по международным стандартам (МСФО) за первый квартал. Комиссионные доходы выросли по сравнению с первым кварталом 2014 года всего на 7,8%, до 3,79 млрд руб., процентные — почти в четыре раза, с 2,6 млрд до 8 млрд руб. Процентные доходы биржи — это доходы от размещения временно свободных средств на счетах участников торгов, заведенных в качестве гарантийного обеспечения по сделкам на счета Национального клирингового центра (НКЦ, входит в группу Московской биржи, является центральным контрагентом по сделкам). "В связи с высокими процентными ставками на денежном рынке основная часть процентного дохода биржи была получена за счет рублевых остатков. При этом инвестиционный портфель биржи по сравнению с первым кварталом прошлого года увеличился втрое",— пояснил финансовый директор Московской биржи Евгений Фетисов.
Доля рублевых средств в общем объеме остатков на счетах НКЦ (более 1,3 трлн руб.) — 15%, остальное — валюта. Но именно рублевые средства позволили бирже заработать в первом квартале. "Mosprime по сравнению с четвертым кварталом в среднем вырос в первом квартале 2015 года с 11,7% до 16% годовых. В результате эффективная доходность портфеля биржи увеличилась с 2,1 до 2,4%, что вместе с эффектом масштаба дало такой рост процентного дохода",— отмечает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. При этом на конференц-колле с аналитиками представители биржи признались, что в полной мере реализовать процентный доход не удалось, так как остатки обычно вложены в трехмесячные инструменты, поэтому не все удалось оперативно переложить в инструменты с новыми, более высокими ставками.
Участники торгов в первом квартале не снижали объемы средств в НКЦ, которые резко нарастили в конце прошлого года. Валютные средства банки по-прежнему размещают в НКЦ из-за льготного режима создания резервов (см. "Ъ" от 13 марта). Рублевые остатки требовалось увеличивать, в частности, из-за повышения требований биржи к обеспечению по отдельным инструментам в связи с высокой волатильностью, отметил господин Фетисов. Например, если в конце октября--начале ноября по валютным инструментам обеспечение было 4-5% от суммы сделки, то в декабре — 12%. И снижены требования были только в апреле, до 11%.
Однако уже в следующем квартале ситуация может измениться. По итогам апреля среднедневные рублевые остатки уже снизились со 177 млрд до 142,7 млрд руб. Кроме того, ставки денежного рынка постепенно падают, и в результате финансовые итоги второго квартала у биржи будут не такими блестящими, полагает аналитик RMG Артем Кислюк. Впрочем, на Московской бирже всегда ссылались на то, что диверсифицированный бизнес группы, в которую помимо торговой площадки входят центральный депозитарий (НРД) и НКЦ, имеющий банковскую лицензию, позволяет зарабатывать в зависимости от конъюнктуры.