По итогам 2014 года крупнейшие российские управляющие компании показали замедление темпов роста выручки от услуг доверительного управления. Вознаграждение выросло до 18 млрд руб., что всего на 4,3% выше показателя предыдущего года. Вместе с тем большинство компаний продолжают наращивать расходы, направленные на расширение и повышение эффективности бизнеса.
Фото: Владислав Содель, Коммерсантъ
"Ъ" подвел финансовые итоги работы крупнейших российских управляющих компаний за 2014 год. Были проанализированы финансовые показатели 82 компаний и групп с выручкой от услуг доверительного управления (ДУ), превышающей 30 млн руб. Эти компании занимают более 90% рынка по объему активов, находящихся в ДУ. Суммарная выручка по итогам года составила 18 млрд руб., превысив показатель предыдущего года на 4,3%. В 2013 году рост выручки крупнейших компаний составлял 17%, в 2012 году — более 26%.
Несмотря на общее замедление темпов роста выручки, многие компании смогли продемонстрировать существенный рост этого показателя. В результате пятерка крупнейших компаний претерпела существенные изменения. Первое место заняла управляющая компания "Навигатор", которая нарастила выручку на 82%, до 1,37 млрд руб. С пятого на второе место переместилась "Альфа-Капитал", выручка которой выросла на 31%, до 1,334 млрд руб. Третье место с показателем почти 1,28 млрд руб. заняла лидер прошлого года "Менеджмент Консалтинг", на четвертом месте остался "Сбербанк Управление активами" с выручкой 1,17 млрд руб. Более чем в двое увеличила выручку "Газпромбанк — Управление активами", что позволило компании переместиться с двенадцатого на пятое место.
В значительной степени позиции управляющих компаний определялись наличием у них клиентов частного доверительного управления. По словам гендиректора "Альфа-Капитала" Ирины Кривошеевой, помимо кэптивных компаний быстрее всего наращивали выручку те участники рынка, которые делали ставку на маржинальные направления бизнеса, такие как услуги по управлению активами состоятельных частных лиц. "Выручка увеличилась в первую очередь за счет полученных доходов по корпоративному бизнесу, в частности, за счет комиссии за успешное управление портфелями ряда крупных клиентов",— отмечает гендиректор "Газпромбанк — Управление активами" Александр Пчелинцев.
По итогам года из топ-5 выбыли сразу две компании: "Лидер" и "ВТБ Капитал Управление активами". В "ВТБ Капитал Управление активами" объясняют снижение выручки за счет направления институциональных инвесторов. "В прошлом году произошло существенное снижение объема поступлений вознаграждения за успех, что обусловлено сложной ситуацией на рынке рублевого долга, а также процессом консолидации на рынке НПФ, когда активы выводились из рыночных компаний, так как фонды меняли своих собственников",— поясняет председатель совета директоров компании Владимир Потапов.
На фоне замедлившихся темпов роста выручки часть компаний ограничивала и расходы на ведение бизнеса. По оценкам "Ъ", управленческие расходы (значительную их часть составляют зарплата и арендная плата) выросли лишь на 3,2%, до 11,2 млрд руб. Тем не менее крупные компании продолжили активно расширять бизнес. Так, из топ-25 компаний по выручке только четыре сократили расходы, остальные их увеличили на 8-20%. В группе "Тринфико" увеличили расходы на персонал. "В 2014 году на работу были приняты ряд ключевых сотрудников на те направления, которые компания решила активно развивать",— отмечает управляющий директор ИГ "Тринфико" Виталий Баланович. В "Райффайзен Капитале" связывает рост расходов (на 23%, до 480 млн руб.) в основном с увеличением комиссионных выплат банку-агенту, которые в прошлом году выросли на 33%. "Дополнительный негативный эффект оказала девальвация рубля, которая привела к росту некоторых статей расходов в рублевом эквиваленте, таких как аренда и информационные системы",— отмечает гендиректор компании Владимир Соловьев. В "ВТБ Капитал Управление активами" активно инвестировали в развитие инфраструктуры, в частности в модернизацию операционной платформы и внедрение электронной отчетности для клиентов, отмечает Владимир Потапов.
В результате только половина всех рассмотренных компаний увеличила прибыль от текущей деятельности. Совокупная чистая прибыль компаний за 2014 год выросла всего на 2,9%, до 6,97 млрд руб. "Часть средств может быть выплачена в виде дивидендов, если такое решение будет принято ежегодным собранием акционеров. Оставшаяся часть пойдет на дальнейшее развитие бизнеса в рамках принятой стратегии",— отмечает Виталий Баланович. По словам Ирины Кривошеевой, кризис дает возможности для укрепления рыночных позиций, поэтому в компании планируют не снижать расходы на развитие и особенно на внедрение современных технологий.