В Китае впервые одна из госкомпаний объявила о дефолте по своим облигациям — «дочка» China South Industries Group Corp из-за убытков не смогла привлечь достаточно средств для обслуживания долга. Ранее в подобных ситуациях китайские компании с госучастием могли рассчитывать на господдержку, однако по мере либерализации финансового сектора страны риск дефолтов по долгам будет возрастать, предупреждают эксперты.
Фото: Jon Woo CHINA OUT. NO COMMERCIAL OR EDITORIAL SALES IN CHINA, Reuters
Генерирующая компания Baoding Tianwei Group, принадлежащая China South Industries Group, стала первой государственной компанией в КНР, объявившей дефолт по облигациям, торгуемым в материковом Китае. Бумаги торговались на бирже в Шанхае. «Наша компания потерпела огромные убытки в 2014 году, и соотношение долга и активов резко выросло,— сообщается в заявлении Baoding Tianwei, которое цитирует агентство Bloomberg.— Мы не смогли привлечь достаточно средств для обслуживания долга, несмотря на все предпринятые усилия». Размер процентного платежа по облигациям объемом 1,5 млрд юаней ($242 млн) и сроком погашения до апреля 2016 года составлял 85,5 млн юаней.
Ранее дефолты по долговым обязательствам уже объявляли частные компании, однако большинство долговых размещений на двух материковых биржах (в Шанхае и Шэньчжэне) приходится именно на госкомпании. Заметим, обычно под крупные проекты госкомпании берут льготные кредиты в четверке крупнейших госбанков, однако полтора года назад власти страны объявили о намерении повысить роль рыночных механизмов и в финансовом секторе. Для этого, в частности, в ноябре прошлого года была запущена совместная шанхайско-гонконгская программа Stock Connect, позволяющая инвесторам покупать бумаги обеих бирж. Вместе с тем из-за ужесточения регулирования рынка недвижимости, в частности ограничений по покупке «инвестиционных» квартир (за год их продажи упали на 9%), китайские инвесторы резко нарастили вложения в торгуемые бумаги — индекс Шанхайской биржи с ноября вырос на 80%.
Тем временем рост китайской экономики продолжает замедляться — промпроизводство в марте в годовом выражении увеличилось всего на 5,6%, темпы прироста ВВП по итогам первого квартала составили 7% против 7,3% кварталом ранее. На этом фоне резкий рост биржевых котировок вызывает риски надувания биржевого пузыря: по оценке Cheung Kong Graduate School of Business, до 80% инвесторов на материковых биржах — индивидуальные, что повышает волатильность торгов. Что касается бумаг госкомпаний, то ранее от банкротства их защищали вмешательство регуляторов и господдержка, пишут аналитики вашингтонского Peterson Institute. «В долгосрочной перспективе риски дефолтов компаний в Китае растут,— сказал агентству Bloomberg аналитик Huachuang Securities Co. Ку Кинг.— Замедление роста негативно сказалось на целом ряде отраслей».
Как экономики Азии замедляются вслед за КНР
Рост экономики Китая в ближайшие два года замедлится до 7%, говорится в обновленном прогнозе Всемирного банка (ВБ) по Восточной Азии. Эксперты банка предупреждают: вслед за падением спроса на китайскую продукцию со стороны стран-соседей КНР, их темпы роста, вопреки поддержке от дешевеющей нефти, также снизятся. О резком падении торгового оборота с КНР свидетельствуют и последние данные статистики: экспорт этой страны в марте снизился на 15%, импорт — на 12,7%. Читайте подробнее
Очередное китайское снижение
Центробанк Китая в конце февраля объявил о снижении базовой процентной ставки и ставки по депозитам на 0,25 п. п.— до 5,35% и 2,5% соответственно. До этого, впервые за два с половиной года, ставки пересматривались в конце ноября (со снижением на 0,4 п. п. и 0,25 п. п.), в феврале были понижены и требования к резервированию (на 0,5 п. п., до 19,5%). Согласно сообщению ЦБ, решение обусловлено необходимостью привести реальные ставки «в соответствие с трендами экономического роста, инфляции и безработицы». Читайте подробнее