Кузбасская топливная компания Игоря Прокудина, как и многие российские угольщики, существенно выиграла от девальвации рубля. Хотя его ослабление и привело к переоценке кредитов компании (66% номинировано в долларах), ее экспортные продажи, на которые приходится свыше двух третей выручки, в четвертом квартале стали рентабельнее в семь раз. Помогли и долларовые депозиты.
Фото: Дмитрий Белкин, Коммерсантъ / купить фото
Кузбасская топливная компания (КТК), подконтрольная ее гендиректору Игорю Прокудину (свыше 50% акций через кипрскую Haver Holding Ltd), получила символическую прибыль по МСФО за 2014 год — 7 млн руб. За 2013 год этот показатель составлял 640 млн руб. При этом выручка КТК год к году упала всего на 1%, до 22,25 млрд руб., а показатель EBITDA даже вырос на 4%, до 2,5 млрд руб.
В отчете компании говорится, что на снижение прибыли повлияли отрицательные курсовые разницы, увеличение резервов по сомнительным долгам и снижение цен на уголь на азиатских рынках. Общий долг компании на конец 2014 года составлял 13,4 млрд руб. (вырос вдвое к 2013 году), чистый — 6,1 млрд руб. (рост в полтора раза), при этом 66% кредитов компании номинировано в долларах. На конец декабря соотношение чистый долг/EBITDA составляло 2,4, тогда как по итогам 2013 года было 1,6. Если бы не резкая девальвация рубля в последние месяцы прошлого года — могло быть хуже: на фоне снижения цен на энергетический уголь компания показала убыток в третьем квартале (393 млн руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA дошло до 3,29 (ковенанты по кредитам устанавливают максимум 4–5,2). «Положительная динамика курса доллара во второй половине 2014 года и наращивание долларовой составляющей депозитного портфеля частично сгладили эффект от переоценки кредитного портфеля»,— отмечается в материалах КТК.
Структура продаж компании за год осталась неизменной, больше всего КТК продает угля в Азию (на 9,9 млрд руб.), затем следуют страны Евросоюза (6,6 млрд руб.) и Россия (5,6 млрд руб.). При этом в четвертом квартале благодаря девальвации рубля рентабельность экспортных продаж КТК выросла в семь раз к показателю третьего квартала, до 21% (себестоимость составила 577 руб. на тонну угля). Всего за 2014 год компания реализовала 10,3 млн тонн угля.
Сколько еще продержится угольная отрасль на девальвации рубля
Девальвация рубля минимум втрое увеличила рентабельность работы российских угольщиков, резко повысив их конкурентоспособность на мировом рынке. По оценкам участников отрасли, эффект от девальвации продлится около года, после чего перед ними всерьез встанет вопрос сокращения издержек. Аналитики отмечают, что уже в этом году рост рублевой доходности будет частично нивелирован ростом затрат. Читайте подробнее