Банк России объявил о том, что инициирует внесение поправок в законодательство, которые позволят ему не выходить из капитала Московской биржи до конца года. Пойти на этот шаг ЦБ решил, проанализировав итоги взаимодействия с биржей на пике волатильности рынков в конце прошлого года и осознав необходимость контроля над национальной инфраструктурой.
Фото: Павел Кассин, Коммерсантъ / купить фото
ЦБ сохранит пакет 11,7% акций Московской биржи, несмотря на то, что по закону регулятор обязан до конца 2015 года выйти из ее капитала, сообщила вчера глава Банка России Эльвира Набиуллина на Биржевом форуме. Поправки в законодательство будут подготовлены в ближайшее время. Среди причин этого решения в пресс-релизе, опубликованном на сайте ЦБ одновременно с выступлением госпожи Набиуллиной, указаны геополитические риски "и, как следствие, необходимость сохранения на неопределенное время всестороннего контроля регулятора за функционированием и развитием национальной биржевой инфраструктуры". "Опыт конца 2014 года показал важность очень тесного, четкого взаимодействия, потому что нам приходится решать вопросы тонкой настройки баланса между коммерческой основой бизнес-модели биржи как публичного акционерного общества и инфраструктурной функцией биржи",— добавила госпожа Набиуллина.
ЦБ начал выходить из капитала биржи в 2014 году. В начале июля он предложил участникам рынка пакет в 11,75%. Оставшуюся часть он должен был продать до конца 2015 года. Ранее среди основных причин выхода ЦБ из капитала Московской биржи регулятор называл неизбежно возникающий конфликт интересов, но в текущих условиях эта проблема, по мнению ЦБ, ушла на второй план. Первый зампред Банка России Сергей Швецов пояснил, что доля ЦБ небольшая. "У нас будет меньше 12% акций, и этого вполне достаточно, чтобы компания работала и управлялась в режиме нормальной публичной компании",— считает господин Швецов. Он пояснил, что наличие ЦБ в качестве акционера только добавит уверенности инвесторам.
Участники торгов однозначно отреагировали на заявление ЦБ. После выступления госпожи Набиуллиной котировки акций Московской биржи начали расти и по окончании основной сессии подорожали на 7,44%. В то же время индекс ММВБ вырос всего на 1,04%. "По закону регулятор должен был выйти из капитала биржи до 2016 года, ожидания роста предложения бумаг на вторичном рынке в условиях нестабильной рыночной ситуации могли вызвать давление на котировки",— отмечает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. По словам эксперта, пакет ЦБ стоит по текущим ценам примерно $350 млн. Обычно распродажа такого пакета ведет к снижению котировок примерно на 10%. "Многие долгосрочные инвесторы хотели приобрести эти бумаги в портфели и рассчитывали сделать это во время вторичного размещения пакета ЦБ",— добавляет аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Армен Гаспарян, по этой причине в ближайшие дни логично ожидать повышенного спроса на акции Московской биржи. Впрочем, столь востребованными бумаги будут всего несколько дней. Глобально отношение инвесторов к Московской бирже не изменилось. "ЦБ не злоупотребляет тем, что у него большой пакет акций, в совет директоров входит лишь один его представитель, в то время как его возглавляет независимый директор",— считает аналитик UBS Михаил Шлемов.
Однако у части инвесторов остался неприятный осадок из-за решения ЦБ. "Банк России впервые не сдержал обещания относительно политики Московской биржи, это негативно скажется на доверии к регулятору",— считает источник "Ъ" в крупном инвестбанке.