"Ленту" ожидает SPO на Московской бирже: о вторичном размещении ценных бумаг компании сообщили "Ведомости". Вряд ли экономическая ситуация позволит ритейлеру выставить большой пакет без дисконта, однако момент для продажи все-таки подходящий, отмечают эксперты.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Ритейлер "Лента" проведет вторичное размещение акций. Об этом сообщает газета "Ведомости". По данным издания, привлечь компания планирует $250 млн. Однако условия сделки — время выхода на SPO и объем пакета — еще неизвестны. Представители компании воздержались от комментариев. Первичное размещение бумаг "Ленты" состоялось в Лондоне и Москве около года назад. Тогда компания продала 22% акций и смогла привлечь $952 млн. "Лента" по примеру "Магнита" выведет на SPO небольшой пакет, считает старший аналитик инвестиционной группы "Норд-Капитал" Роман Ткачук.
"Безусловно, сейчас не лучшее время для размещения акций, тем более, российских компаний. Но с другой стороны, у "Ленты" есть пример "Магнита", который не так давно 1% акций разместил, Галицкому пришлось предложить рынку определенный дисконт. А в принципе, "Лента" сейчас нуждается в каких-то средствах, вполне может пойти по этой же схеме. Пакет будет небольшой, крупный пакет рынок просто не съест без солидной скидки. Речь идет о нескольких процентах, не более того. Думаю, что "Лента" уже прощупала рынок и нашла уже определенный спрос. И сейчас как раз рассматривается, за сколько рынок готов купить и какой дисконт потребуют инвесторы", — считает Ткачук.
На IPO "Магнита" книга заявок была закрыта менее чем за сутки. Примерно за 1% ценных бумаг акционеры смогли получить $9,8 млрд. "Лента" вряд ли сможет повторить успех "Магнита", отметил независимый эксперт Андрей Верхоланцев.
"Текущий момент не располагает к размещению по высоким ценам. Здесь уже желание акционера и готовность его учитывать рыночную конъюнктуру при размещении. Либо просто компромиссно согласиться на более низкую цену. Нужно учитывать все-таки специфику компании. "Магнит" обладает потенциалом роста и все-таки основанный на том сегменте, где он работает. Для "Ленты" с учетом специфики ее бизнеса, ситуация не так однозначна. Поэтому инвесторы могут осторожно оценивать "Ленту", учитывая сложившуюся макроэкономическую ситуацию, и оценки могут отличаться в меньшую сторону от оценок, применяемых к "Магниту", — отметил Верхоланцев в эфире "Коммерсантъ FM".
По собственным прогнозам "Ленты", выручка компании в этом году вырастет на 34-38%, как и в прошлом. В номинальном выражении она составила 194 млрд руб. Чистая прибыль ритейлера превысила 9 млрд руб. — прирост составил 27%. В этом году компания также намерена открыть до 25 новых гипермаркетов и 15 супермаркетов. Причиной возможного выхода "Ленты" на SPO может стать высокая долговая нагрузка компании, уверен финансовый аналитик инвестиционного холдинга "Финам" Тимур Нигматуллин.
"С точки зрения увеличения долговой нагрузки, "Лента" существенно ограничена. Потому что с учетом высокой ключевой процентной ставки привлечение кредитов существенно увеличит финансовые расходы. С другой стороны, продажа акций способна решить эту проблему, особенно, если будет увеличение числа акций. Как ни странно, момент сейчас вполне подходящий для продажи "Ленты", в том числе, и на российском рынке. Ее котировки на Московской бирже сейчас находятся близко к уровням, на которых проводилось первое IPO на Московской бирже. Таким образом, теперь будут одни плюсы от размещения, и "Лента" сохранит высокие темпы роста", — уверен Нигматуллин.
На начало этого года отношение чистого долга "Ленты" к EBITDA составило 2,8. По оценкам экспертов, это превышает среднерыночный уровень. Например, аналогичный показатель сети "Магнит" составляет всего 0,9.