Единственная на российском рынке микрофинансовая организация, выпустившая облигации,— "Домашние деньги" — в преддверии наступления срока погашения начала переговоры с инвесторами о пролонгации займа. Эмитент утверждает, что инициаторами выступили сами держатели бумаг общим объемом 1 млрд руб. Однако за то, чтобы расплачиваться по облигациям не в апреле, а через два года, компания готова серьезно доплатить.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ / купить фото
О том, что микрофинансовая организация (МФО) "Домашние деньги" ведет переговоры с инвесторами о пролонгации выпуска облигаций, сообщили в компании. Длина выпуска корпоративных облигаций, размещенных в 2012 году, объемом 1 млрд руб., погашение которого запланировано на 30 апреля, может быть увеличена еще на два года. Пока пролонгация находится на стадии внесения изменений во внутреннюю документацию. Однако, чтобы ее провести, нужно согласие от трех четвертей держателей выпуска. "Сейчас мы ведем с каждым инвестором переговоры. До конца недели должны определиться с дальнейшими действиями",— говорит главный исполнительный директор компании "Домашние деньги" Андрей Бахвалов.
Впрочем, по логике господина Бахвалова, с согласием инвесторов проблем возникнуть не должно: по его словам, сами крупные держатели облигаций и выступили инициаторами пролонгации. "Это инициатива квалифицированного большинства держателей. Инвесторы считают наши бонды надежным инструментом вложения инвестиций",— утверждает Андрей Бахвалов.
Правда, при такой заинтересованности инвесторов в облигациях "Домашних денег" эмитент готов серьезно доплатить им за пролонгацию выпуска. Сейчас ставка купона по облигациям составляет 19% годовых, в предложенном инвесторам варианте она может быть поднята до 27% годовых. По словам господина Бахвалова, новая ставка является "рыночной", а увеличение срока привлеченных средств "будет способствовать планомерному территориальному развитию компании".
Ведение микрофинансового бизнеса в последнее время затрудняют ужесточение регулирования и падение спроса на займы. В прошлом году с рынка ушел один из его крупнейших игроков — МФО "Деньги напрокат", в арбитражном суде Москвы рассматривается иск о банкротстве МФО "Рамфин" с объемом обязательств перед физлицами-инвесторами 1,2 млрд руб. В прошлом году ЦБ исключил из реестра МФО 1,2 тыс. компаний. В поисках новых источников дохода некоторые МФО даже запустили механизм рефинансирования микрозаймов (см. "Ъ" от 20 февраля). В таких условиях МФО могут испытывать трудности с привлечением фондирования, и не исключено, что "Домашние деньги" были вынуждены прибегнуть к пролонгации облигаций, считают эксперты. "Когда фондирование является менее доступным, отвлечение оборотных средств на выплаты по облигациям может сказаться негативно, так что пролонгация выглядит логичным действием",— говорит главный исполнительный директор МФО "Нано-Финанс" Расим Исмаилов.
Велика вероятность, что инвесторы согласятся на условия эмитента. По мнению участников рынка, большинство держателей облигаций — физлица, а для них ставка 27% годовых намного привлекательнее ставки по депозитам. "Особенность выпуска облигаций "Домашних денег" в том, что у бумаг большой номинал — 2 млн руб., а значит, круг держателей был весьма ограничен, прежде всего это обеспеченные физлица",— считает гендиректор УК "Арикапитал" Алексей Третьяков. По закону физлица могут инвестировать в МФО не менее 1,5 млн руб., так что, видимо, эмитент рассчитывал на этот класс инвесторов.
Факт пролонгации едва ли повлияет на рынок микрофинансирования в целом. "Пролонгация — частное дело компании, поэтому репутационных рисков для рынка микрофинансирования нет",— уверена заместитель гендиректора по развитию бизнеса МФО "Мигкредит" Динара Юнусова. Но, по ее мнению, удорожание привлечения фондирования на 30% может повлиять на стоимость займов для клиентов "Домашних денег". Согласно отчету ФК "Открытие" по итогам первой половины 2014 года, средние ставки по займам "Домашних денег" составляли 190-221%.