Передача пенсионных накоплений негосударственным фондам, приостановленная полтора года назад, обретает конкретные очертания. До конца 2015 года 24 негосударственных пенсионных фонда (НПФ) должны получить из Пенсионного фонда России (ПФР) от 500 млрд до 630 млрд руб. В условиях кризиса это огромный инвестиционный ресурс, который в фондах со всей ответственностью готовятся вложить в госпроекты.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Круг НПФ, которые получат в 2015 году пенсионные накопления граждан, замороженные в конце 2013 года, в основном определен. Для того чтобы ПФР перечислил эти средства фонду до 31 мая, НПФ должен до 1 марта вступить в систему гарантирования накоплений. Согласно данным Банка России, из 120 НПФ 87 работают с пенсионными накоплениями. Из них в систему гарантирования на сегодня успели вступить 24 НПФ. На эти фонды приходится 84% всего объема пенсионных накоплений (1 трлн руб.). "Итоги первого этапа вполне отражают концентрированный характер рынка: в систему вступило около 30% игроков, но именно они управляют большей частью средств",— говорит директор НПФ "КИТ Финанс" Антон Шпилев.
Фонды, прошедшие процедуру акционирования, проверки ЦБ и согласовавшие вступление в систему гарантирования с Агентством по страхованию вкладов (управляющим и фондом страхования накоплений), получат накопления двух видов. Во-первых, это средства текущих клиентов НПФ за вторую половину 2013 года (до сих пор они находятся в ПФР). Во-вторых, это накопления граждан, выбравших соответствующий НПФ в 2013-2014 годах (пока их накопления находятся в ВЭБе, если ранее граждане являлись клиентами ПФР, или в предыдущем НПФ). Так как итоги переходной кампании 2014 года пока подведены лишь предварительно (см. "Ъ" от 20 февраля), сумма, которую получат 24 фонда, тоже оценивается лишь приблизительно. По словам замминистра финансов Алексея Моисеева, она равна 620-630 млрд руб. В этой сумме не учитываются те средства, которые НПФ получат из других негосударственных фондов, то есть это чистый приток новых средств в частную пенсионную индустрию, уточнил "Ъ" господин Моисеев.
Впрочем, есть и другая оценка объема грядущих поступлений в НПФ. По прогнозу гендиректора консалтинговой компании "Пенсионный партнер" Сергея Околеснова, негосударственные фонды получат из ПФР около 505 млрд руб. (170 млрд руб. по одобренным клиентам 2013 года, 225 млрд руб. по договорам 2014 года, 81 млрд руб. взносов "старых" клиентов за вторую половину 2013 года, 9 млрд руб. составит двухпроцентный инвестдоход за 2014 год и 20 млрд руб.— взносы и софинансирование за 2013-2014 годы).
В любом случае в условиях закрытых внешних рынков и дефицита инвестиционных ресурсов это очень значительный приток средств. В пенсионных фондах понимают, что у госструктур может быть свое видение того, какие проекты могли бы быть поддержаны за счет этих средств, и готовятся прислушиваться к неформальным рекомендациям. "Очевидно, что регуляторы пытаются направить эти средства на фондовый рынок, и существенный объем накоплений может быть вложен, например, в инфраструктурные облигации",— полагает гендиректор НПФ "ВТБ Пенсионный фонд" Лариса Горчаковская. В конце прошлого года источник "Ъ" в руководстве НПФ из топ-15 указывал, что, если на уровне правительства будет решено поддержать банковскую систему пенсионными инвестициями, "так и придется сделать" (см. "Ъ" от 14 октября 2014 года). "С учетом того, что облигации федерального займа продаются сейчас по хорошей цене и с хорошей ставкой, этот инструмент тоже будет востребован",— намечает еще одно потенциальное направление пенсионных инвестиций господин Шпилев.
Остальным 63 НПФ, работающим с накоплениями, осталось десять месяцев, чтобы вступить в систему. В этом случае они смогут получить средства граждан, привлеченные в 2013-2014 годах, не раньше 2016 года, средства действующих клиентов за вторую половину 2013 года можно успеть получить и в 2015-м.
"Все НПФ, которые акционировались или находятся в процессе акционирования (на данный момент таких 64 фонда.— "Ъ"), попадут в систему, разве что единицы не пройдут проверки ЦБ",— считает гендиректор НПФ Сбербанка Галина Морозова. Фонды, которые не войдут до конца года в систему, лишатся лицензии, а средства накоплений их клиентов будут переданы в ПФР либо в случае создания механизма санации (см. "Ъ" от 19 февраля) — более крупным фондам. В Банке России уверяют: все НПФ имеют шансы вступить в систему гарантирования.
Некоторые владельцы фондов, которые понимают, что проверок ЦБ все же не пройдут, попытаются успеть заработать, продав НПФ, считают эксперты. "Для них выйти из бизнеса будет проще и дешевле, чем приводить портфель фонда в соответствие с требованиями регулятора",— считает Сергей Околеснов. Существует и риск вывода последних активов из фондов, чье финансовое положение не позволяет рассчитывать на продолжение бизнеса. "Банк России ведет работу с фондами, которые пока не подавали заявки в систему гарантирования или даже не акционировались. Институт специализированного депозитария позволяет мониторить их портфель, что значительно снижает риски вывода средств",— заявили по этому поводу в ЦБ.