операциях на советском черном валютном рынке. По мнению
специалистов-профессионалов, это краткосрочное конъюнктурное явление,
которое связано с оживлением валютно-финансовых операций после периода
летних отпусков и последовавшим по этой причине выбросом на черный рынок
некоторого дополнительного количества валюты.
О том, что рубль не только не "поправляется", но наоборот - "болеет" все
тяжелее и тяжелее, свидетельствует возобновление в сентябре тенденции к
снижению его курса на европейских черных рынках. По мнению специалистов,
ключевой фактор подобной динамики - растущее сомнение западных экспертов по
поводу радикальности и сроков экономических преобразований в Советском
Союзе.
В сентябре на венском черном валютном рынке продолжилось сползание курса
рубля. В результате курс покупки рублей снизился до 22,6 руб. за доллар, а
курс продаж - до 9,0 руб. за доллар (против соответственно 20,6 и 8,6 руб.
за доллар в августе).
По мнению экспертов, восстановление тенденции к снижению курса рубля на
венском рынке - естественная реакция на обострившийся распад союзного
потребительского рынка и продолжающуюся неопределенность в вопросах сроков
и путей перехода советской экономики на рыночные принципы.
Во второй половине сентября советский черный рынок преподнес сюрприз: резко
подскочил курс рубля в пересчетах, на доллары и марки по сравнению с первой
половиной месяца (см. N 36). Валютные "эксперты", однако, полагают, что
этот ренессанс рубля - явление кратковременное, и связано оно в первую
очередь с окончательным возвращением всех основных участников валютного
бизнеса на свои "рабочие места". Речь идет прежде всего об активизации
операций со стороны набравшихся сил на южных и прибалтийских курортах за
сентябрьский "бархатный сезон" валютных проституток - наиболее стабильных
поставщиков валюты для скупщиков. Их массовый выход на работу, по
большинству оценок, и дал ощутимый импульс предложению валюты на черном
рынке, что и привело к некоторому снижению курсов скупки доллара и марки.
Кроме того, в конце сентября на черном рынке наметилась тенденция к
"сбросам" части накопленных перекупщиками в предыдущие месяцы запасов
валюты. В первую очередь это касалось западногерманской марки, поскольку
преимущественно именно в этой пользующейся наибольшим доверием валюте и
реализовывались накопления.
Сброс накопленной валюты стал в определенном смысле новостью на черном
рынке, который с начала августа ориентировался на некоторое торможение
валютных операций.
Как сообщал "Ъ" в N 34 и 36, в начале августа крупные валютчики заняли
позицию "годить!". В первую очередь это касалось операций по схеме "рубли -
валюта товар - рубли - валюта", связанных с нелегальным вывозом валюты за
рубеж. Эти операции были признаны излишне рискованными в свете общей
либерализации валютного законодательства СССР и ожидающейся отмены ст. 88
УК РСФСР, которая, по мнению профессиональных валютчиков, может снять
юридические проблемы при вывозе валюты за рубеж.
Однако для валютчиков валюта - это капитал, который должен инвестироваться,
чтобы приносить прибыль. Выброс валюты на рынке был связан с активизацией
менее рискованных, но весьма выгодных операций по схеме "рубли - товар -
валюта - товар - рубли - валюта", когда "челнок" пересекает границу Союза в
западном направлении не с валютой, а с товаром.
Иллюстрацией сентябрьских ситуаций "с товаром" могут служить операции по
освоению болгарского рынка. На вырученные от продажи валюты рубли
закупаются крайне дефицитные на болгарском рынке электротехника и
электронная техника - от утюгов до цветных телевизоров. При продаже этого
товара в Болгарии курс рубля к болгарскому леву близок к соотношению 1:1.
При этом, как уверяют "профессионалы", в республике можно "найти" за левы
доллары по соотношению 9:1. "Найденная" подобным образом валюта везется в
Турцию, откуда закупленные изделия из натуральной кожи, в первую очередь
верхняя одежда, ввозятся в СССР для продажи за рубли.
Поскольку коэффициент при реализации подобных товаров на советском рынке
достигает 1:45 и даже 1:50, общая эффективность приведенной схемы операций
достаточно высока - каждый вложенный в дело доллар приносит не меньше 30 -
35 руб., или, из расчета последующей конверсии рублевых доходов вновь в
доллары, 1,5 - 1,75 доллара.
Другим примером подобных операций служит перегонка в страны Восточной
Европы купленных в стране за рубли автомобилей "ВАЗ 2108-09, продажа их
местным жителям за валюту, покупка на нее товаров с наиболее высоким на
советском рынке коэффициентом и продажа их за рубли в СССР (об
эффективности этих операций "Коммерсантъ" уже писал в N 25).
По мнению специалистов, расширение операций по указанной схеме должно в
ближайшее время обернуться повышением спроса на валюту за счет стремления к
конверсии рублевых доходов в доллары и марки и, соответственно, привести
как минимум в первой половине октября к восстановлению курсовых соотношений
августа, когда курс продажи доллара на черном рынке составлял 19 - 23 руб.
за доллар, а скупки - 17 руб. за доллар.
Кроме того, на повышение рублевых котировок валюты на черном рынке в
ближайшей перспективе работают и появившиеся в конце месяца слухи о
возможном замораживании Внешэкономбанком валютных счетов граждан и
организаций в связи с катастрофическим состоянием внешней задолженности
страны, а также о грядущей в ближайшее время продаже через валютные
магазины автомобилей и товаров народного потребления за наличную валюту.
Реализация и того, и другого грозит появлением на черном рынке новых
многочисленных покупателей и соответственно повышением цены продаж валют
советским покупателям.
На международных валютных рынках несколько вырос курс доллара - на 1 - 2
процентных пункта по отношению к другим ключевым свободно конвертируемым
валютам. ''Основной причиной подобной динамики послужила довольно
решительная политика Федеральной резервной системы США, повысившей в конце
августа учетные банковские ставки на 0,1 - 0,2 процентных пункта в целях
борьбы с инфляцией.
Учетная ставка - ставка процентов, под которые Федеральная резервная
система США предоставляет кредиты коммерческим банкам. Повышение учетной
ставки ведет к соответствующему росту процентов по предоставляемым банками
ссудам и процентов по депозитам, размещенным в этих банках. Последнее
обстоятельство стимулирует иностранных инвесторов размещать свои долларовые
активы в США и ведет к увеличению спроса на доллары на валютных рынках. В
результате активизации скупок долларов его курс относительно других валют
повышается.
Пока это помогло доллару. Однако, считают эксперты, в ближайшее время он
должен вновь "ослабеть", поскольку на котировку американской валюты
неизбежно окажут негативное воздействие более высокие относительно других
развитых стран показатели инфляции в США и сохраняющийся нулевой темп роста
американской экономики.
Курсы иностранных валют (в рублях)
+-----------------------+---------------------------------+------------------------------+--------------+----------+-------------+----------+---------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| | Черный рынок в Вене* (12.09.90) | Госбанк СССР | Черный рынок в Москве (конец сентября 90г.) |
+-----------------------+---------------------------------+------------------------------+--------------+----------+-------------+----------+---------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| | Минимальный (курс покупателя) | Максимальный (курс продавца) | Официальный | Специальный | Минимальный (курс скупки) | Максимальный (курс продажи советским покупателям) |
+-----------------------+---------------------------------+------------------------------+--------------+----------+-------------+----------+---------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| | | | 12.09.90 | 26.09.90 | 12.09.90 | 26.09.90 | | |
+-----------------------+---------------------------------+------------------------------+--------------+----------+-------------+----------+---------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| 1 доллар США | 9.0 | 22.6 | 0.5692 | 0.5691 | 5.692 | 5.691 | 16 | 20-21 |
| 1 марка ФРГ | 5.7 | 14.4 | 0.3628 | 0.3621 | 3.628 | 3.621 | 9 | 11-12 |
| 1 фунт стерлингов | 16.9 | 42.5 | 1.0716 | 1.0580 | 10.716 | 10.580 | | |
| 1 австрийский шиллинг | 0.83 | 2.0 | 0.0514 | 0.0515 | 0.514 | 0.515 | | |
| 1 французский франк | 1.7 | 4.3 | 0.1081 | 0.1081 | 1.081 | 1.081 | | |
| 1 швейцарский франк | 6.9 | 17.3 | 0.4358 | 0.4337 | 4.358 | 4.337 | | |
+-----------------------+---------------------------------+------------------------------+--------------+----------+-------------+----------+---------------------------------------------+---------------------------------------------------+
* Данные рассчитаны на основе рыночных котировок Венских банков,
публикуемых в газете "Винер цайтунг" (Wiener Zeitung). Максимальные курсы
отражают обменные соотношения, по которым западные банки скупают за твердую
валюту нелегально вывозимые рубли; минимальные - курсы продажи рублей
лицам, занимающимся контрабандным ввозом советских денежных единиц.
Специальное ежемесячное обозрение
---