Коммерсантъ ФМ 20.11.2014 (часть 1)
«Коммерсантъ.FM» и ОАО Банк ВТБ продолжают проект «Бизнес-образование в России». И сегодня слушатели открытой программы Executive MBA Высшей школы менеджмента СПБГУ изучают корпоративные финансы. Также в университете проходят сразу несколько корпоративных программ обучения. На месте по традиции работает корреспондент радио новостей Алексей Киселев. Алексей, рассказывайте, вам слово.
КОРР.: Добрый день. Как распоряжаться деньгами своей организации сегодня, наверное, знает почти каждый управленец. Мне самому кажется, что я умею планировать свой бюджет. Поэтому куда потратить деньги, во что инвестировать, зачем - это все вопросы, которые лежат за пределами курса "О корпоративных финансах", а вот как принять решение об инвестициях, где взять информацию, какие документы для финансового анализа вам понадобятся - это все сегодня изучают руководители. Также сегодня слушателей учат читать финансовые документы, самостоятельно производить какие-то необходимые расчеты, выявлять результаты ценности компании. Сейчас рядом со мной доцент кафедры финансового учета Высшей школы менеджмента СПБГУ Юлия Ильина. Она ведет данный курс. Юлия Борисовна, здравствуйте. Ну, так что же должен знать управленец о корпоративных финансах или о финансовом менеджменте, если хотите.
ЮЛИЯ ИЛЬИНА: Спасибо. Я хотела бы сказать, что практически все решения, которые принимаются в различных областях деятельности компании, связаны с финансами. Финансирование, инвестиции. Всем нужно привлекать какие-то финансовые ресурсы. Всем нужно инвестировать. Оценивать инвестиционный проект. Это ведь могут быть инвестиционные проекты, маркетинги, в логистике, в операционном менеджменте. Кроме того, то, что близко каждому руководителю - разработка систем мотивации, систем вознаграждения. К этому имеют отношение не только финансовые руководители и руководители служб управления персоналом, но и топ-менеджеры различных подразделений компании. И для того, чтобы эта система разрабатывалась эффективно нужно понимать - к каким показателям и почему привязывать.
КОРР: Что же является целью компании? К чему нужно стремиться? Какие знания и навыки получают управленцы после прохождения курса "Корпоративные финансы"?
ЮЛИЯ ИЛЬИНА: Ну, прежде всего, это ориентация на цены и ориентированный менеджмент. То, что у нас находится в программе MBA, в том числе в программах финансовых курсов. То есть то, что компания должна ориентироваться на создание долгосрочной ценности для своих инвесторов. Генерировать денежные потоки, которые и создают, собственно говоря, эту ценность. И те знания и навыки, которые мы прививаем нашим слушателям, они и связаны, прежде всего, с долгосрочным созданием ценности. Каким образом оценивать инвестиционные проекты, какие проекты принимать? Те проекты, которые принесут ценность в будущем. Каким образом оценивать бизнес? Какую оценку бизнесу получить для своей компании? Скажем, если вы планируете компанию продавать. Или вы, наоборот, планируете приобретение компании, слияние или поглощение, на чем должна быть основана оценка. Прежде всего, на той ценности, что же компания как актив принесет вам в будущем. Вот это основное, пожалуй.
КОРР: Ну, от себя могу добавить, что это действительно, наверное, один из самых прикладных курсов, потому что здесь руководители, по крайней мере, то, что я здесь вижу, получают непосредственные знания, которые они могут, выйдя сразу из аудитории, применять на примере своих компаний. Так вот на кого рассчитан курс по корпоративным финансам? Мы уже частично затронули этот вопрос. Это исключительно топ-менеджеры больших компаний или малому и среднему бизнесу это также будет интересно. Может быть, люди просто сейчас не занимаются большими инвестициями и вложениями.
ЮЛИЯ ИЛЬИНА: Спасибо. Очень актуальный вопрос. И многие мне его задают, он очень важный. Дело в том, что когда мы с вами говорим о различии крупных компаний с компаниями малого и среднего бизнеса, то, наверное, стоит говорить даже не об этом критерии, о размерности, а о том критерии - является ли компания публичной. То есть, которая привлекает свой капитал на финансовых рынках с помощью акций, прежде всего. Или это не публичная компания, которая сегодня просто не интересуется вопросами финансирования и инвестирования на финансовых рынках. И я хотела бы сказать, что в нашем курсе изучается широкий спектр финансовых вопросов, которые актуальны для компаний любых организованно-правовых форм бизнеса. То есть, это малая или средняя компания - она является неким частным случаем корпоративных финансов, в том числе тех проблем, которые связаны с финансовыми рынками.
КОРР: А нужны ли для этого курсы по корпоративным финансам? Какое-то специфическое предварительное образование по финансовой тематике? Может быть, хотя бы бухгалтерские курсы?
ЮЛИЯ ИЛЬИНА: Наверное, к счастью, нет. Для тех слушателей, которые уже обучаются по программе MBA, есть базовые экономические дисциплины и курсы финансового учета и финансового анализа, где слушатели получают какие-то базовые навыки. И хотелось бы отметить, что, конечно же, ценным является наличие управленческого опыта у наших слушателей. Потому что это позволяет анализировать обсуждаемые в рамках курса проблемы применительно к тем решениям, которые принимаются на разных уровнях управления и в разных областях деятельности компании. Например, для проведения оценки тех же самых инвестиционных проектов. Если руководители, менеджеры являются людьми, занятыми в инвестиционных проектах, в инвестиционных департаментах, имеют отношение к реализации инвестиционных программ предприятий, то они могут воспринимать обсуждаемые вопросы в контексте приложения о принимаемом инвестиционном решении.
КОРР: Большое спасибо. Напомню, что у нас в гостях была доцент кафедры финансов и учета Высшей школы менеджмента СПБГУ Юлия Ильина.
Коммерсантъ ФМ 20.11.2014 (часть 2)
«Коммерсантъ.FM» и банк ВТБ продолжают проект «Бизнес-образование в России». И сегодня слушатели открытой программы Executive MBA Высшей школы менеджмента СПБГУ изучают корпоративные финансы. Также в университете проходят сразу несколько корпоративных программ обучения. На месте по традиции работает корреспондент радио новостей Алексей Киселев. Алексей, рассказывайте, вам слово.
КОРР.: Сейчас лекции по корпоративным финансам уже закончились, и управленцы отправились изучать организационное поведение. Я, на самом деле, испытываю двойственные чувства. Когда я получал экономическое образование в университете, все эти предметы также были у нас в программе, но здесь речь идет о совершенно других вещах, а преподавание на другом уровне – пример приведу - ученики рассматривают конкретные кейсы с реальными данными действительно существующих компаний. И единственное, что радует – что решение слушателей не ложатся в основу финансовых стратегий этих организаций, все приближено к реальности. Допустим, утром ученики рассматривали денежные потоки организации, операционную прибыль, препарировали большую энергетическую компанию – не будем называть ее название. И сейчас рядом со мной один из слушателей курса, арбитражный управляющий некоммерческого партнерства «Меркурий» Татьяна Дмитрина – Татьяна, здравствуйте. Не слишком сложно вникать в финансовые данные – расскажу слушателям, что на очередной вопрос преподавателя – «Ну и что это за цифра?» ответом было почти обреченное – «Это жесть!». Все ученики здесь, между прочим, это образованные люди и высокопоставленные управленцы. Гранит науки дается с трудом?
Татьяна ДМИТРИНА, арбитражный управляющий некоммерческого партнерства «Меркурий»: Мы очень стараемся. На самом деле, знания очень разные, и предметы разные. Конечно, все слушатели у нас имеют разное образование и разный опыт работы, но, тем не менее, мы стараемся помочь друг другу, понять преподавателя. Опять-таки, все знания очень современные, они касаются текущей ситуации в стране, текущего нашего образования, поэтому – ну потом, люди у нас все активные, интересующиеся тем, что происходит в мире и стране. Даже если мы чего-нибудь не знаем, мы стараемся это быстренько изучить. Те же самые цифры – да, иногда они вызывают шок, иногда они вызывают нашу чудовищную реакцию – но только вначале. Обычно мы справляемся со всеми трудностями.
КОРР.: Вам, как арбитражному управляющему, конечно, все эти финансы наверняка даются намного легче. А как вы считаете, нужно ли вообще управленцу знать такие подробности, как те, которые преподают сейчас здесь, в рамках курсов о корпоративных финансах?
Татьяна ДМИТРИНА: Безусловно. Я считаю, что современный руководитель, тем более который руководит большим количеством людей, большой компанией, имеет чаще всего какие-либо производственные, сбытовые подразделения, должен разбираться в финансовых потока, финансовых результатах своей компании – прежде всего даже для того, чтобы дать и поставить какие-то задачи перед своей финансовой службой, перед бухгалтерией – в том числе он также обязан уметь просчитать те результаты, которые ему дает его служба. Необязательно, конечно, разбираться в подробностях и нюансах проводок, которые совершает твоя бухгалтерия, но общее представление о том, как идут денежные потоки, как они распределяются, каким образом банки выдают кредиты, каким образом у тебя формируется себестоимость – конечно же, современный руководитель должен знать.
КОРР.: А вы лично верите в непосредственное применение полученных здесь знаний по корпоративным финансам в своей работе, или для вас это все давно изученная грамота?
Татьяна ДМИТРИНА: Корпоративные финансы построены по такому принципу – как любой предмет на MBA – от простого к сложному. Мало того, что программа постоянно меняется с учетом постоянного изменения законодательства. В частности, корпоративные финансы у нас начались с того, что наш преподаватель рассказал, что предприятие у нас с 1 октября делятся на публичные и не публичные акционерные общества – то есть это раньше были открытые и закрытые акционерные общества. Конечно, мои коллеги представляют разносторонние организации. У кого-то есть предприятия, созданные в процессе приватизации – это так называемые открытые акционерные общества – у кого-то это небольшие компании. Но, тем не менее эти новейшие изменения в законодательстве необходимы всем, в том числе, чтобы общаться нормально со своими юридическими службами, понять, нужно ли тебе что-то изменять в компании, или нет. Также очень много информации об акциях, облигациях – кому-то нужно на более подробном уровне, кому-то на менее, но представление, что вообще существуют такие финансовые инструменты в стране, которыми можно пользоваться, конечно, я думаю, должны быть у слушателей.
КОРР.: Я думаю, этот прикладной уровень будет более чем достаточен, а тем, кому это необходимо по роду деятельности, они изучат более досконально. Спасибо большое.